【机构调研记录】前海开源基金调研国光股份、晶丰明源等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月31日披露的机构调研信息，前海开源基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国光股份 （前海开源基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：国光股份2024年作物管理全程解决方案推广约70万亩，2025年将加大推广力度。粮食价格波动对农资需求影响有限，公司产品帮助种植户提质增产。全程解决方案包括农药和肥料，针对作物每个阶段提供调节剂。“一证一品”政策对公司有利，公司重视研发，2025年加大证件登记申报。公司在缅甸、澳大利亚取得12个登记证，支持海外客户完成14项登记。2024年校园招聘252人，2025年计划招聘300名农业院校毕业生。公司审议通过2025年中期分红方案，将按三年股东回报规划积极回报股东。国家粮食安全战略推动植物生长调节剂在小麦、玉米等作物上的使用。大田作物使用全程方案增产10%-15%，每亩增收一百多块钱。推广全程方案遇到气候、渠道接受度、测产会召开少等困难。水溶肥主要用于经济作物，收益高，种植户愿意加大投入。调节剂价格稳定，去年毛利上升因原料价格低和产品结构调整。

2）晶丰明源 （前海开源基金参与公司特定对象调研&反路演活动）
调研纪要：晶丰明源2024年经营性现金流净额达2.86亿元，主要因营收增加、预付款消耗加速及增值税优惠政策。毛利率升至37.12%，得益于产品结构优化和降本增效。各产品线表现亮眼，LED照明驱动芯片市场布局扩大，电机控制驱动芯片销售收入同比增长95.67%，C/DC电源芯片业务稳步增长，高性能计算电源芯片收入增长1402.25%。公司研发人员占比68.17%，研发投入近4亿元，获多项专利。重大资产重组收购四川易冲项目持续推进，旨在增强主营业务协同效应。

3）国邦医药 （前海开源基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：国邦医药2024年Q4毛利率下降因动保板块销量增加影响。特色原料药板块实现30%以上增长，选品原则注重与现有产品重合、供应链不稳定、战略客户需求，2025年将重点培育莫西沙星、泰拉霉素等产品。未来1-3年资本开支集中在山东基地中间体业务、上虞基地特色原料药板块和头孢业务。兽药行业有效产能形成，下游行业偏好稳定公司，产品价格处于底部区域。氟苯尼考全产业链达产，成本下降，市场占有率高；强力霉素2025年将达设计产能，综合成本下降，并取得FD和CEP证书。头孢业务市场空间大，2024年占比小，2025年将明显增长，已有三个CEP证书，发展潜力大。

4）怡和嘉业 （前海开源基金参与公司电话会形式）
调研纪要：怡和嘉业介绍了公司发展历程及主营产品，强调了与强脑科技在脑机接口技术方面的潜在合作，指出非侵入式脑机接口技术与公司产品在场景上的适配性。公司看好呼吸机市场在中国的发展潜力，指出中国睡眠呼吸暂停疾病的诊断率低，市场发展空间巨大。公司产品可合法合规进入美国市场，美国加征关税对公司基本无影响。公司正努力构建呼吸机领域的完整商业闭环，未来将扩充产品与能力边界。

5）麦格米特 （前海开源基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：麦格米特在全球市场拓展与销售上显现优势，海外市场成为新的增长点。公司业务涵盖智能家电电控、电源、新能源及轨道交通部件等六大类，网络电源、新能源汽车部件等是主力发展方向。公司通过强化研发投入和平台建设，提升竞争优势，尤其在网络电源、智能家电、光储充等领域表现突出。未来，公司计划通过定增项目新增百亿产能，重点投资长沙、泰国、株洲项目，完善全球供应链布局。公司正在大规模扩招海外优秀销售人员，推行本地化策略，确保全球化发展过程中的不断改进和提升。公司在热管理领域有长期积累，形成完整液冷风冷模块及系统解决方案，特别是在新能源汽车热管理领域有竞争力。

前海开源基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)971.09亿元，排名64/210；资产管理规模(非货币公募基金)735.3亿元，排名59/210；管理公募基金数175只，排名38/210；旗下公募基金经理34人，排名35/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为前海开源嘉鑫混合A，最新单位净值为1.93，近一年增长59.36%。旗下最新募集公募基金产品为前海开源康悦稳健养老一年持有混合(FOF)，类型为FOF-稳健型，集中认购期2025年3月21日至2025年4月15日。

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