华鑫股份（600621）2024年年报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华鑫股份（600621）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入22.73亿元，同比上升12.97%，归母净利润3.65亿元，同比下降8.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.67亿元，同比上升59.69%，第四季度归母净利润6149.64万元，同比上升442.13%。本报告期华鑫股份盈利能力上升，毛利率同比增幅18.53%，净利率同比增幅13.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率58.11%，同比增18.53%，净利率3137.69%，同比增13.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.65亿元，三费占营收比68.82%，同比增4.33%，每股净资产7.95元，同比增8.91%，每股经营性现金流6.61元，同比增446.97%，每股收益0.34元，同比减8.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为68.46%,原因:客户资金及自有资金存款增加。
2. 存出保证金变动幅度为66.24%,原因:应收期货保证金增加。
3. 衍生金融资产变动幅度为-54.59%,原因:权益衍生工具引起的衍生金融资产减少。
4. 应收款项变动幅度为36.49%,原因:应收受托客户资产佣金收入、证券清算款增加。
5. 其他应收款变动幅度为69.94%,原因:应收股利增加。
6. 买入返售金融资产变动幅度为51.94%,原因:债券质押式逆回购规模增加。
7. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:债权投资到期兑付。
8. 其他权益工具投资变动幅度为261.23%,原因:本期上市股票投资规模增加。
9. 开发支出变动幅度为-100.0%,原因:本期软件开发项目全部验收。
10. 长期待摊费用变动幅度为-53.16%,原因:本期装修费用摊销同比增加。
11. 递延所得税资产变动幅度为-99.2%,原因:本期递延所得税资产、负债按净额列示。
12. 拆入资金变动幅度为818.94%,原因:本期转融通拆入资金及应付利息增加。
13. 交易性金融负债变动幅度为-39.22%,原因:纳入合并范围内的结构化主体中归属于第三方的权益减少。
14. 预收款项变动幅度为46309.85%,原因:预收经纪业务款增加。
15. 衍生金融负债变动幅度为-97.42%,原因:权益衍生工具引起的衍生金融负债减少。
16. 存入保证金变动幅度为-54.8%,原因:交易存入保证金减少。
17. 合同负债变动幅度为118.68%,原因:预收专用信息技术服务款增加。
18. 卖出回购金融资产款变动幅度为-43.79%,原因:债券质押式回购规模减少。
19. 应付职工薪酬变动幅度为82.18%,原因:短期薪酬增加。
20. 应交税费变动幅度为60.08%,原因:应交企业所得税增加。
21. 其他应付款变动幅度为-48.24%,原因:本期预提费用减少。
22. 应付短期融资款变动幅度为70.67%,原因:短期融资券及短期公司债券增加。
23. 代理买卖证券款变动幅度为62.03%,原因:客户证券款增加。
24. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-63.65%,原因:一年内到期的应付债券的本金及应付利息减少。
25. 应付债券变动幅度为77.75%,原因:本期新发行应付债券规模增加。
26. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还次级债务10亿元。
27. 预计负债的变动原因:本期计提预计赔偿款。
28. 营业成本变动幅度为-33.68%,原因:本期软件业务技术服务成本减少。
29. 财务费用变动幅度为-44.14%,原因:本期利息支出减少。
30. 公允价值变动收益变动幅度为56.02%,原因:交易性金融资产公允价值变动较上期减少。
31. 信用减值损失变动幅度为-203.6%,原因:买入返售金融资产减值计提金额较上期增加。
32. 资产减值损失的变动原因:本期计提商誉减值损失。
33. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为446.97%,原因:本期客户资金大幅净流入，上期为净流出。
34. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-436.04%,原因:以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产投资规模的增加。
35. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为116.1%,原因:本期发行短融债券、债券、收益凭证规模较上期增加。
36. 其他综合收益变动幅度为2227.72%,原因:其他债权投资及其他权益工具投资公允价值变动引起的其他综合收益增加。
37. 其他收益变动幅度为-41.75%,原因:本期政府补助减少。
38. 汇兑收益变动幅度为56.67%,原因:受汇率变动影响。
39. 营业外收入变动幅度为310.27%,原因:非流动资产报废利得增加。
40. 营业外支出变动幅度为94.49%,原因:本期赔偿支出增加。
41. 所得税费用变动幅度为-67.15%,原因:本期应税收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.94%，资本回报率不强。然而去年的净利率为3137.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额58.32亿元，累计分红总额15.65亿元，分红融资比为0.27。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.35%）

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