ST中泰一季度利润同比有所改善 全年有望取得更好业绩

近日，ST中泰(002092)举行业绩说明会。此前披露的年报数据显示，2024年公司主要产品PVC市场价格低位运行，主要产品成本下降、毛利率上升，氯碱化工实现扭亏为盈，纺织产品盈利能力回升，2024年度公司业绩同比大幅减亏，但未扭转亏损局面。

截至2024年末，ST中泰资产总额770.25亿元，2024年实现营业收入301.23亿元，利润总额为亏损11.25亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损9.77亿元，累计生产PVC223.36万吨、烧碱155.86万吨、粘胶纤维50.08万吨、粘胶纱线30.96万吨。

在业绩说明会上，投资者普遍关注ST中泰采取了哪些措施减少亏损，扭亏前景如何以及今年一季度及全年的业绩展望。

ST中泰表示，公司2024年通过降本增效、规范化管理等措施已实现大幅减亏，今年公司将持续聚焦主责主业，开展降本增效工作，做好生产经营工作的同时，推进科技创新和精细化管理，全面加强规范化管理，提高市场开拓能力，努力提升经营业绩。

针对一季度经营情况，ST中泰表示，2025年公司坚持管理质量提升，优化管控效能，强化合规治理，实施产品多元化、差异化策略，开展产学研合作，围绕氯碱化工瓶颈问题、产品附加值提升、乙炔化工下游拓展，开展联合科研攻关。预计2025年一季度利润情况较上年同期有所改善，公司凭借循环经济产业链优势，成本下降，毛利率上升，需求端氧化铝新增产能大且上半年投放多，支撑烧碱价格上行；纺织产品价格目前维持2024年均价水平，盈利能力略有回升。

数据显示，目前，ST中泰主要产品及产能包括聚氯乙烯树脂年产能260万吨，离子膜烧碱186万吨，粘胶纤维88万吨，粘胶纱320万锭。公司主要产品随着原材料价格下降，加强精细化管理降本增效，主要产品生产成本逐步下降；产品销售随行就市顺势顺价，根据市场情况调整预售期限。

ST中泰表示，2025年，公司将通过以下几方面开展改善经营业绩：一是优化管控效能，强化合规治理，提升管理质效；二是加强精细化管理，严控各项费用，做好开源节流，通过节能减排新技术运用，降低生产成本；三是按照先算后干，“以销定产，以效定销”原则，以客户需求为导向，积极拓展市场，加强产销联动，优化产品结构，实现产品多元化、差异化。

“对于公司2025年的发展，我们持谨慎乐观的态度。”ST中泰就各业务板块分别进行了阐释，其中，氯碱化工升级改造方面，2024年公司氯碱化工业务已经实现了扭亏为盈，为2025年的发展提供了良好的基础。

ST中泰称，2025年，计划稳定PVC产能，组织开展多牌号树脂联合研发，扩大下游产品种类及PVC应用领域，推动产品结构高端化、差异化、绿色化。公司判断，随着这些措施的推进，结合疆内煤炭价格持续走低，氯碱化工生产成本有所降低，业务的盈利能力有望进一步提升，并且能够更好地应对市场的变化和竞争。

纺织产业发展方面，2024年国家针对新疆维吾尔自治区出台了一系列优惠政策，吸引了大量企业投资，新疆纺织行业已形成了较为完整的产业链。ST中泰表示，公司将抓住这一机遇，促进棉纺、纤维素纤维以及化纤产业的耦合发展，加强上下游产业链协同合作，增强公司整体盈利能力与市场抗风险能力。“随着新疆纺织行业的不断发展和升级，公司在纺织产业的竞争力也将不断提高。”

不过，ST中泰也提示，市场环境仍然存在一定的不确定性和挑战。例如，PVC下游需求端预计呈现增速缓慢的趋势，行业竞争也可能会进一步加剧。“公司在2025年有望取得更好的业绩，相较于2024年，我们有信心实现更乐观的发展。”

谈及未来展望，ST中泰表示，公司有望在多重维度实现突破与发展。在业务布局上，公司聚焦氯碱化工与纺织两大核心主业，发展前景值得期待。2024年尽管PVC等产品价格低位运行，但公司依托煤炭—热电—电石—氯碱—粘胶纤维—粘胶纱的一体化循环经济产业链，以及精细化管理和原材料价格走低等优势，氯碱化工业务毛利率有所提升，纺织工业毛利率也有显著增长。

“往后看，PVC下游需求结构将发生变化，传统管型材市场趋缓，而新型建材、包装、医疗、线缆等领域需求呈增长态势。”ST中泰表示，在创新驱动层面，各子公司也将积极投身科技创新，聚焦信息化、智能化、数字化发展目标。

此外，ST中泰目前被实施其他风险警示，据公司介绍，根据相关规定，公司将在收到《行政处罚决定书》之日起满十二个月及时向深交所申请撤销其他风险警示。具体而言，公司将在今年5月及时向深交所申请撤销其他风险警示。