3月份PMI数据继续上升，装备制造业新订单指数创两年来新高

3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。

数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，均连续两个月上升。

值得注意的是，制造业领域新动能较快上升，装备制造业新订单指数创2023年4月以来的新高。建筑业商务活动指数连续2个月环比上升，创2024年6月以来的新高，显示一季度，建筑业活动持续稳步推进。

分析认为，中国采购经理指数的三大指数均在扩张区间继续上行，我国经济总体保持扩张，经济回升苗头更为明显。二季度宏观经济预计继续取得“量的稳定增长”和“质的较快提升”。

制造业产需加快释放

3月份，制造业PMI继续上升。13个分项指数中，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数和原材料库存指数上升，指数升幅在0.1至0.7个百分点之间。

积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.3至2个百分点之间。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，生产指数和新订单指数分别为52.6%和51.8%，比上月上升0.1和0.7个百分点，表明产需扩张有所加快。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，3月份PMI指数在荣枯线上继续小幅回升，表明经济回升苗头更为明显。大、中、小企业的指数均在荣枯线以上，表明生产的恢复态势比较明显。

不过，张立群也指出，需要注意到采购量指数回落，购进价格指数和出厂价格指数均有回落，表明供大于求的问题仍然突出；反映需求不足为主要困难的企业占比仍在60%之上，生产经营活动预期指数也有回落，企业恢复生产的信心仍然不足。

三大重点行业PMI稳中有升，制造业领域新动能较快上升

3月份，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为52.0%、52.3%和50.0%，比上月上升1.2、1.4和0.1个百分点，景气水平连续两个月回升；高耗能行业PMI为49.3%，比上月下降0.5个百分点。

其中，制造业领域新动能较快上升。如装备制造业新订单指数较上月上升3.7个百分点至55%以上，创2023年4月以来的新高。进一步看，铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均升至55.0%以上较高景气区间，相关行业产需加快释放。

中国物流信息中心分析师文韬表示，3月份，我国深入实施创新驱动发展战略继续取得成效，新动能较快上升。

价格仍然是企业经营改善的约束。3月份，制造业购进价格指数为49.8%，较上月下降1个百分点；出厂价格指数为47.9%，较上月下降0.6个百分点，双双位于收缩区间。

分行业看，四大行业市场价格有所分化，其中基础原材料行业市场价格下行较为突出，是带动整体购进价格指数和出厂价格指数下降的主因。基础原材料行业购进价格指数较上月下降5.4个百分点至45%左右，出厂价格指数较上月下降1.8个百分点至46%左右。

文韬表示，比较传统产能与新动能价格指数来看，新动能价格指数处于上升态势，既从侧面反映出新动能供需较好增长，也反映出高附加值产业对传统产能的替代，显示制造业转型升级加速推进。

非制造业扩张步伐有所加快

3月份，非制造业商务活动指数为50.8%，较上月上升0.4个百分点，连续2个月环比上升，升幅较上月稍有扩大。分行业来看，建筑业商务活动指数为53.4%，连续2个月环比上升，创2024年6月以来的新高；服务业商务活动指数为50.3%，环比上升0.3个百分点。

中国物流与采购联合会副会长何辉认为，2025年3月份，非制造业商务活动指数连续2个月上升，一季度持续在50%以上，业务活动预期指数升至57%以上，显示非制造业经营活动保持扩张，企业对未来市场预期更为乐观。

中国物流信息中心分析师武威也谈到，新动能相关服务业持续活跃。3月，电信运营相关服务业商务活动指数升至60%以上，连续2个月环比上升，一季度持续运行在55%以上；互联网及软件信息技术服务业商务活动指数升至53%以上。上述两个行业的业务活动预期指数均在60%以上。

看好二季度经济稳定向好运行

展望二季度，专家对中国采购经理指数保持在景气区间运行持相对积极的预期。

文韬表示，今年政府工作报告对政府工作任务做了系统性部署，其中扩大国内市场需求、推进新型城镇化以及“两新”等政策将直接带动制造业市场供需加快增长，扩大高水平对外开放政策将推动出口向好向新发展，建设现代化产业体系和科教兴国战略将促进新动能加快上升。叠加前期实施的一揽子存量政策和增量政策继续落地显效，二季度宏观经济预计继续取得量的稳定增长和质的较快提升，制造业将继续稳定向好运行。

武威预计，二季度，在季节性需求拉动和政策效果逐步释放的双重推动下，非制造业将继续呈现投资持续发力、消费逐步回暖和新动能保持活跃并存的多元化增长格局。

原标题：《3月份PMI数据继续上升，装备制造业新订单指数创两年来新高》

栏目主编：周春晟 文字编辑：董思韵 题图来源：上观题图

来源：作者：证券时报