KEEP亏超4亿元，遭剔出港股通，搭上AI快车能否翻盘？

3月28日，Keep（03650.HK）发布了2024年度业绩报告。报告期内，Keep实现营业收入20.66亿元，较上一年度下降3.4%，这一降幅主要归因于线上会员及付费内容服务收入的减少。经调整后的净亏损为4.69亿元，同比扩大59%。不过，Keep在毛利方面取得一定成绩，录得毛利9.65亿元，毛利率由上一年度的45.0%提升至46.7%。

亏损扩大主要原因是，为夯实长期竞争力，公司持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。

用户规模方面，Keep在2024年平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有小幅下降，会员渗透率为10.6%。截至2024年底，Keep平台拥有超过4亿注册用户和1亿年度活跃用户，年度运动用户超过5500万。

Keep营收来源主要分为三大板块：自有品牌运动产品、线上会员及付费内容与广告及其他。财报显示，自有品牌运动产品在2024年实现营收9.54亿元，较去年同期增长0.8%；线上会员及付费内容业务营收为9.18亿元，同比下降7.8%；广告及其他业务营收达1.94亿元，与2023年基本持平。

Keep在2024年毛利为9.65亿元，较上年同期的9.61亿元增长0.4%；Keep在2024年毛利率为46.7%，较上年同期的45%提升了1.7个百分点。2024年Keep自有品牌健身产品实现毛利3.02亿元，大幅增长15.3%，毛利率从去年的27.7%大幅提升至31.7%。

Keep在2024年履约开支为1.23亿元，较上年同期的1.56亿元下降21.2%；销售及营销开支为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

自2022年起，Keep的研发投入呈现出逐年递减的态势。2024年，其研发费用仅为4.39亿元，相较于2022年下降了约18.24%。其下降原因主要在于研发人员成本（涵盖相关以股份为基础的薪酬开支）的减少以及云计算服务费用的降低。截至2024年12月31日，Keep有827名全职员工，上年同期为955名，一共减少了128名。

值得一提的是，公司已于近期上线首个运动健康行业的垂直模型Kinetic.ai，并同步推出基于Kinetic.ai的首款智能体AI教练体验版——卡卡（Kaka）。

据媒体此前报道，KEEP创始人王宁发布全员信《十载同行，向新而生》，纪念公司成立十周年。王宁在信中明确表示，KEEP未来将“All in AI”，并拓展全球化版图。

财报指出，新的战略预计将从2025年起逐步释放积极效益，公司计划通过技术赋能（包括人工智能技术的应用）优化业务表现及降低运营成本，提升供应链管理及员工人效，争取在2025年实现盈亏平衡。

此外，KEEP于3月10日被深交所调出港股通目标证券名单，即日生效，生效当日拖累当日大跌16.06%。

资料显示，KEEP是一家主要从事提供综合健身解决方案的公司，通过自有品牌运动产品分部、会员订阅和在线付费内容分部、广告及其他分部运营其业务。

2023年7月，KEEP在香港上市，成为中国“运动科技第一股”，发行价为28.92港元/股。

二级市场上，上市至今，KEEP股价下跌逾八成，截至3月28日收盘跌4.36%，报4.83港元/股，总市值24.94亿港元。

来源：读创财经