还得起消费贷的人根本不用借，还不起的人根本借不出来

还得起消费贷的人根本不用借，还不起的人根本借不出来，这样的消费贷到底有什么意义呢？

很多时候我也这么想。但最近银行不停给我打电话，催我去借款，我才突然意识到，这背后可能不简单，或许涉及银行业的一系列调整。如果现在还没看清楚，可能会对未来形势和个人资产出现误判。下面我就给大家讲讲，这其中对银行业有哪些结构性的重大调整。

一、信贷对象与策略的调整

大家觉得，这种借贷环节不对等的问题，政策制定者难道不知道吗？我觉得他们肯定清楚。而且大家要知道，对于消费贷，到底是放开还是收缩呢？很多人觉得是放开，但实际上看看各家银行信用卡的获批情况和额度变化就知道了。

如果你有在银行工作的朋友，可能会了解到，随着资产端如房产抵押等贬值，银行风险直线上升，所以对于新债务的发放更加严格。所以，如果最近银行频繁打电话推荐你借款，这是个好消息，说明你信用良好，银行判断你目前有还款能力。

而对于那些已经背负大量债务的创业者，银行大概率不会在此时雪中送炭。所以，消费贷到底是单纯鼓励消费，还是银行的结构调整呢？我们从另一个角度来探讨。

二、信用贷款结构的调整

银行贷款中关于个人信用贷款部分，以前主要是信用卡业务占首位，信用卡分期能带来额外收益，还有一部分是信用贷。现在银行打电话鼓励我不要只把信用卡当作单纯的消费卡，而是鼓励我分期。

分期利息已经低至之前的大概三分之一，并且告诉我消费的这笔钱不记入消费额度，下个月甚至不用还款，到下下个月才开始还。这力度不可谓不大，目的是鼓励大家把短期信用风险转移到长期，同时将大量信用资产集中在那些不容易出现信用风险的少量客户名单上。你觉得这是收缩还是扩张呢？或许既有收缩又有扩张，这是不是意味着一种结构性调整呢？

三、抵押物类型的调整

银行把资产端的抵押方式从主要依靠抵押物，转变为更看重信用端。以前去银行借钱很难，比如创业贷款，只靠信用几乎不可能贷出来。现在不一样了，如果你的信用良好，甚至有可能拿到小微企业贷款，虽然还是需要附着一些资产类的东西，但相比之前已经简单很多。为什么会这样呢？

因为现在主要的抵押物如房产、厂房、场地等固定资产贬值厉害。在抵押物贬值严重的情况下，个人信誉可能比抵押物更可靠。这就是第二轮大的转移，从个人抵押物向信用抵押的转变。

四、政策执行端的调整

政策端到经营端也有调整。就拿麻辣粉（中期借贷便利，MLF）利率来说，它有两个操作。第一个操作是短期向市场释放了大量中期流动性，大概460亿。如果银行存款富足，国家为什么还要释放这么多流动性呢？

有人说是刺激消费、鼓励贷款，但有没有可能是因为资产端抵押物贬值，银行可下放的信用额度相应降低，出现了类似“钱荒”的情况呢？虽然银行存款多，但抵押物贬值，一部分存款就得用于抵押要下放的贷款，真正能出借的资金受限。

一方面国家往市场释放流动性，另一方面让银行自己决定流动性利率，这其实变相下调了利率。以前是政府定利率，现在更倾向于让银行自主经营，给银行工具，让银行自己去刺激消费。这是不是一个重大调整呢？

五、房贷与消费贷的置换

房贷和消费贷之间是明显分割，还是存在中期转移关系呢？很多人说与其大量发放消费贷，不如降低房贷。虽然不能直接拿消费贷还房贷，但假设你有30万存款，又申请了30万消费贷，用存款还房贷，把消费贷留在卡上作为过渡和补充，这不就变相降低了房贷吗？

银行现在不敢立刻对房贷和消费贷做切割，因为已经承受很大压力。给我打电话的银行销售说这次分期活动持续到月底，下个月政策还不确定。下个月银行可能会根据这期间的风险和执行力度，决定下一步动向。

毕竟钱到了手里，就有流动的可能，房贷和消费贷之间的流动性很难限制。未来房贷有没有进一步下调空间，取决于上述结构性调整是否成功以及银行面临的风险大小。

总结与建议

由于之前以房产为主要抵押物的形式下，房产价格下跌，银行抵押物资产急剧下降，导致银行流动性陷入困境。国家在消费整体低迷的情况下，要为银行找到降低风险、维持运转的途径，采取了以下几招：

第一，将短期债务转化为长期债务，提高债务质量，以消费债形式呈现，让银行有更好的流水；

第二，通过麻辣粉等政策工具，给银行更大自主经营空间；

第三，通过消费贷试水，评估市场对贷款的可执行空间和自身风险，以决定是否进一步大范围调整房贷政策或降准降息。

基于以上分析，给大家几点建议：

1. 月底是银行业密集发布财报的时候，第一家发布财报的典型银行情况大家有目共睹。在这种情况下，那些不那么激进的银行净息差可能更小，业绩可能受到影响。之前过年时我提醒大家关注红利股，但现在我觉得更应该观望。

2. 在当前消费贷发放的形势下，很多人问怎么薅羊毛。只要能借到流动性，置换出债务，拿到更低利息，就算薅到羊毛。长期来看，市场有触底回升的过程。比如去年9月份之前购进核心资产股票，现在可能就不会那么被动。下一轮股票可能被重估，在低点的优质资产也可以适当准备一些。可以先薅消费贷的羊毛，通过低风险投资工具维持低利率消费贷一段时间，保留现金流，等时机合适，再出手购置资产，这和美元潮汐的道理类似。

这期内容就跟大家聊到这里。我发现讲得可能不太好，之后我再想想，换个更好的方式跟大家交流。请大家多多谅解，我会尽量把好的内容和思考过程分享给大家。