上海
1.信凯科技(深市主板)
申购代码：001335
股票代码：001335
发行价格：12.80
发行市盈率：14.38
行业市盈率：20.61
发行规模：3.00亿元
主营业务：主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，根据市场研究机构Market Research Future的数据，2020年至2022年，全球有机颜料市场的规模分别为350.05亿元、337.86亿元和368.62亿元。Gangtise投研预计有机颜料2025年全球产量约45万吨，市场规模约60亿美元(约合人民币435亿元)。
公司业绩方面，2021年至2023年，信凯科技营业收入分别为12.06亿元、11.92亿元和10.69亿元，扣非净利润分别为7820.07万元、9108.96万元和8343.63万元。业绩尤其是营收呈现明显下滑趋势。2024年，公司全年实现营业收入14.17亿元，同比增长32.55%；扣非净利润1.05亿元，同比增长26.05%。业绩能否持续高增长仍待观察。
募资情况方面，据招股书，信凯科技原计划拟募资2.65亿元，分别用于研发中心及总部建设项目(1.65亿元)、偿还银行贷款项目(1亿元)。以此次12.80元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3亿元，与原计划相比超募约13%。
回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，沪深主板全年上市新股24只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有27只新股登陆资本市场，首日无一破发。
从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断信凯科技首日破发概率较小。
2.泰禾股份(创业板)
申购代码：301665
股票代码：301665
发行价格：10.27
发行市盈率：13.40
行业市盈率：23.01
发行规模：4.62亿元
主营业务：农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，2018年，全球农用农药市场的销售额为575.61亿美元，同比增长5.97%，全球农药市场重回增长通道，2023年全球农用农药市场的销售额为748亿美元，近五年复合增长率为5.74%。聚亿信息咨询预计到2030年，全球农药市场规模将达到1123.7亿美元。
公司业绩方面，2021年至2024年，泰禾股份营收分别为35.78亿元、50.99亿元、38.68亿元、42.14亿元，同比增速从42.47%的高位一度骤降至2023年的-24.14%；净利润分别为6.6亿元、3.4亿元、2.9亿元、2.61亿元，同比三连降。2025年第一季度，公司预计实现营收8.72亿元至9.64亿元，同比增0.63%至11.22%；净利润7400万元至8200万元，同比增37.69%至52.57%。公司业绩能否重回增长仍待观察。
募资情况方面，据招股书，泰禾股份原计划拟募资约10.45亿元，分别用于杀菌剂项目(8.96亿元)、研发中心项目(1.49亿元)。以此次10.27元/股的发行价计算，公司此次实际募资约4.62亿元，与原计划相比大幅少募约56%。
回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有27只新股登陆资本市场，首日无一破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断泰禾股份首日破发概率较小。
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