大股东千万持股又遭拍卖，皇庭国际5年亏超43亿债务危机难解

深陷债务旋涡的“皇庭系”，持有的皇庭国际（000056.SZ）股份，再次遭到司法拍卖。

皇庭国际3月24日晚间公告称，公司持股5%以上的股东深圳市皇庭产业控股有限公司（下称“皇庭产控”）持有的1000万股A股，已经以司法拍卖的形式，过户给了竞得方为徐秀龙。而从2022年以来，皇庭国际的股权，已经多次被司法拍卖。而在此次拍卖前，黄皇庭产控的持股，就已几乎全部冻结。加上一致行动人持股后，被冻结股份的比例仍达60%左右。

皇庭产控、皇庭国际等企业，实际控制人都是深圳富豪郑康豪家族。目前，皇庭产控为皇庭国际第一大股东。从2020年以来，皇庭产投、皇庭国际陆续陷入困境，出现了债务违约、业绩亏损，皇庭国际最近五年累计亏损总额已经超过40亿元。为了化解债务，该公司2022年就已启动的资产转让，至今仍然没有实质性进展。

大股东持股连遭拍卖

根据皇庭国际公告，深圳福田法院1月20日至21日在网络司法拍卖平台上，对皇庭产控持有的的该公司1000万股A股、占总股本0.82%的股份。此次拍卖后，皇庭产控持股数由1.91亿股，减少至1.81亿股，持股比例则从15.79%降至14.97%。

皇庭国际在公告中称，尽管皇庭产控持股比例有所下降，但不会导致公司实际控制权发生变更。截至披露，皇庭产控及其一致行动人合计持有公司股份比例变更为24.46%。除了皇庭产控，其他一致行动人持股比例则保持不变。

数据来源：公告（皇庭产控及一致行动人所持股份持股情况）

皇庭产控及其一致行动人，持有的皇庭国际股份，此前已经多次被拍卖。

第一财经梳理发现，2022年12月22日，皇庭国际就曾公告披露，股东深圳市皇庭投资管理有限公司（下称“皇庭投资”）所持公司8698.59万股，被河南郑州中院公开拍卖。拍卖原因是皇庭投资股票质押违约。此次拍卖后，皇庭投资及其一致行动人的持股，比例由原来的47.85%降至40.44%。

此后，皇庭系持有的皇庭国际股份，便一路被司法拍卖。经公告“司法拍卖”关键词搜索统计，共计有6次司法拍卖公告，涉及8起法拍，而竞得对象均为自然人。截至此次法拍过户完成，同2022年12月拍卖前相比，整个皇庭系的持股比例，已经下降了接近一半。

更为严峻的是，黄皇庭产控的持股，几乎已经冻结殆尽。根据皇庭国际1月22日披露，皇庭产控持有的1.91亿股中，被冻结数量高达1.85亿股，占其所持股份的比例达到96.69%。即便加上一致行动人持股，被冻结股份的比例也达到持股数60.4%。

连年巨亏困局难解

大股东持股屡遭拍卖，皇庭国际自身也处境艰难。过去年5年间，该公司净利润连续巨亏，亏损总金额超过40亿元，债务化解也迟迟没有进展。

财报显示，2020至2023年间，皇庭国际营业收入在6.86亿至11.72亿元之间波动，同期净利润却分别亏损2.92亿元、11.57亿元、12.28亿元、11.27亿元，四年累计亏超38亿元。

2024年业绩预告显示，该公司预计，2024年的净利润将继续亏损，净利润金额为5.5亿至6.8亿元，扣非净利润预计亏损3亿至5.5亿元。

皇庭国际解释称，去年业绩下滑是因为部分借款融资涉诉，导致融资成本上升，全年财务费用金额约6.3亿元。同时，由于2024年度公司及子公司持有的投资性房地产所处区域的市场价格有下降迹象，预计投资性房地产将发生公允价值减值损失，相应减少上市公司净利润2-3亿元。

由于连年亏损，皇庭国际资金压力巨大。截至2024年3季度末，该公司货币资金余额为1.05亿元，但同期短期借款高达3.17亿元，另外还有31.26亿元的一年内到期非流动负债。

在债务重组方面，皇庭国际的进展也并不顺利。

3月1日，该公司披露了与连云港丰翰益港物业管理有限公司（下称“丰翰益港”）合作的最新动态。

而早在2022年2月，皇庭国际就决定，预挂牌转让旗下子公司深圳融发投资有限公司（下称“融发投资”）及重庆皇庭珠宝广场有限公司（下称“重庆皇庭珠宝广场”）各不少于51%股权。然而，两次挂牌均未征集到有效购买意愿。2022年11月，该公司与丰翰益港等意向方签订了《合作框架协议》。双方原计划，通过债权置换股权的方式收购融发投资，但具体细节仍未确定。

后来，双方又在2023年4月签订框架协议，约定通过股权转让进行债务重组，黄庭国际须在丰翰益港支付意向金后的60日内，与各银行债权人及其他债权人签订债务重组协议。由于计划未能按时完成。经双方协商，丰翰益港同意将框架协议期限延长60天。但至今为止，债务重组正式方案仍然未见实质性进展。

皇庭国际在公告中称，尽管延长期已到期，但双方仍然有意合作，并在商谈债务重组的合作细节，但公司目前尚未与合作方、银行债权人签署任何协议。因此，合作最终能否实施、实施进度均具有不确定性，且双方在交易方案核心事项上能否达成一致，也存在重大不确定性。