抢跑商业化、“可灵”达成一个“小目标”：快手能用AI对抗直播电商的增速回落吗？

业绩会开始，在简单介绍财务数据后，快手联合创始人、董事长兼CEO程一笑直奔主题谈起可灵AI（人工智能）。几乎所有分析师的提问也瞄准AI。因为快手刚刚又完成了一个新的“小目标”。

快手在今日（3月25日）发布的2024年第四季度及全年业绩公告中披露，自商业化以来，截至2025年2月，可灵AI累计营业收入超1亿元。去年6月，快手发布可灵AI。

快手CFO（首席财务官）金秉在回答分析师提问时提及，今年AI相关资本支出会有结构性调整：“我们会配合可灵的商业化变现进度，动态调整和增加可灵在推理算力方面的支出。”

整体业绩方面，财报显示，2024年，快手收入为1268.98亿元，同比增长11.8%；经调整净利润为177.16亿元，同比增长72.5%，连续两年实现盈利。此外，快手电商2024年GMV（商品交易总额）为1.39万亿元，同比增长17.3%。电商业务表现可圈可点。

但快手的压力依然不小：一方面，快手需要面对直播电商市场增速回落产生的“惯性”；另一方面，“抢跑”AI商业化后，快手还要面对来自以字节跳动、阿里巴巴为首的AI大军的前后夹击，为成为下一个新的“超级流量入口”进行最激烈的拼杀。

图片来源：每日经济新闻（资料图）

多元场景支撑快手电商增长

分业务板块来看，2024年，快手线上营销服务收入为724.19亿元，同比增长20.1%。快手在财报中解释称，主要是由于优化的智能营销解决方案及AI技术的应用，推动营销客户投放消耗增加。

收入占比排名第二的直播业务收入为370.61亿元，同比下降5.1%。记者注意到，2024年以来，快手直播业务连续四个季度同比下降，分别减少8%、6.7%、3.9%和2%，降幅持续收窄。快手表示是由于正在建立一个健康可持续的直播生态系统。记者发现，各家短视频平台直播业务收入的下降，或与行业整体增长触及“天花板”以及管控的收紧有关。

2024年，快手其他服务收入为174.18亿元，同比增长23.4%。这一项收入的增长，主要来自快手电商业务的增长，表现为电商GMV的增加。电商GMV增加与电商月活跃买家数量及月动销商家数量的增加分不开。

用户数据方面，截至2024年12月31日，快手平均日活用户约3.99亿，平均月活用户约7.1亿。而去年第四季度，快手平均月活跃用户数达7.36亿，同比增长5.0%；平均日活跃用户数达4.01亿，同比增长4.8%。

虽然直播电商市场增速不断回落，但伴随而来的是直播电商场景的多元化。

去年第四季度，快手短视频电商GMV同比增长超50.0%；泛货架电商GMV占比总电商GMV达30.0%。

抖音电商同样如此。电商分析师、海豚智库创始人李成东接受《每日经济新闻》记者采访时指出，快手去年的增长主要还是来自运营层面上的优化，比如流量转化效率的提升、活跃商家数量增加等。直播电商之外，短视频带货、泛货架电商都是快手重要的增量部分。

可灵达成一个“小目标” 但快手不能只靠AI

可灵AI在商业化上的抢跑，的确超过了市场预期。自商业化以来，截至2025年2月，可灵AI累计营业收入超1亿元。除了C端用户订阅，可灵AI也面向B端商家提供API（应用程序接口）接入等服务。目前，可灵AI已与包括小米、亚马逊云科技、Freepik、蓝色光标等在内的数千家国内外企业客户建立了合作关系。

金秉表示，预计今年在AI方面的投入，对经调整净利润率的影响在1~2个百分点左右的水平。他预判，接下来可灵的变现进展会持续提速，对此公司会进一步追加在推理算力方面的投入。“但可灵在推理生成视频（方面）已经实现毛利率层面的打平，因此推理算力的追加投入对利润的影响会相对比较小。”金秉进一步补充说。

对于快手在AI等创新业务上的增长，李成东告诉记者，可灵AI以及其后续商业化一定是个创新点，原因在于其具备成为未来一个新的流量入口的基本条件。这也是为何互联网大厂都在以此进行市场份额的抢夺。

李成东认为，目前来看，DeepSeek、阿里与字节暂时处于行业前三的位置，快手可灵在视频生成领域相对有一定的差异化优势，但市场容量的确有限，包括腾讯元宝等，都是非常强劲的竞争对手。

“但快手在AI上的布局，对提高内部电商运营环节效率，服务自身在短视频、直播甚至短剧等生态上的增长，这一点还是很明显的。”李成东补充说。

不过，AI毕竟带来的可能更多还是想象空间，而快手的当务之急可能还是持续稳住电商业务大盘的增速。

据公开报道，在2月13日的全员会上，字节跳动电商业务负责人康泽宇透露，抖音电商2024年的市场份额提升至行业第三。虽然字节跳动并未对此予以官方确认，但这个消息已经成为一颗“深水炸弹”。另据36氪报道，2024年，抖音电商、淘天集团以及拼多多的GMV分别为3.5万亿元左右、8万亿元左右以及5.2万亿元左右。

在电商市场份额上，对比抖音，快手仍有不小的差距。不过，李成东认为，快手增速的放缓其实早于抖音，如果从这个维度上看，去年业绩增长整体还是有所改善。

“但快手电商还是相对被动一点，直播电商场景下，抖音在品牌一侧的优势还是更明显。因为只有品牌商会有更多的广告、营销方面的预算给到平台。快手在这个层面还是弱于抖音，其后续吸纳品牌入驻（的）难度也不小。”李成东认为。

此前，《每日经济新闻》记者从接近抖音电商的人士处获悉，今年抖音电商会将资源重心放到品牌商家以及非品牌大商家身上，以保证商家获取较大的GMV规模。

而对于快手在本地生活业务上的布局，李成东说：“本地生活的确是个增量市场，大家在里面肯定会做一些布局，因此吃到一部分份额，但竞争实在过于激烈，目前难以判断谁有挑战美团的优势，快手的业务逻辑更多可能还是聚焦于下沉市场。”