多家银行接连提高积存金门槛，黄金涨势还能走多远？

21世纪经济报道记者叶麦穗 广州报道又有银行上调积存金起投点。

近日，招商银行在官网发布通告称，自2025年3月27日起，黄金账户活期买入起点及黄金账户定投起点由700元/克调整为750元/克。调整前已设置成功的定投计划（含普通定投与智能定投）将继续执行，不受影响。调整后新发起的定投计划金额须满足该行最新起点要求。

这是招商银行今年第二次上调积存金起投点，此前在2月，该行曾将积存金起点从650元/克调整至700元/克。

自3月14日突破3000美元/盎司大关后，国际金价仍未停止上涨。3月20日，现货黄金价格持续拉升突破3050美元/盎司，一度达到3056.93美元/盎司，再创历史新高。目前，已有机构将黄金价格预测上调至4000美元/盎司，与此同时，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓也达到了历史最高纪录930.51吨。

受访人士表示，银行收紧积存金业务，首先是为了顺应市场变化，其次是调整业务结构，平衡收益和风险的关系。

积存金起投点水涨船高

积存金是实物黄金的账户化形式，该业务指的是银行为境内个人客户提供的以人民币为交易结算货币的实物黄金投资业务。客户在银行开立个人结算账户，通过柜面或网银渠道购入以黄金资产为标的份额，并可进行份额赎回、实物兑换，交易方式包括定期积存和主动积存。

由于启动资金相对较少，交易规则简单，叠加黄金自身的保值增值和避险特性，黄金积存业务逐渐成为普通投资者青睐的黄金投资渠道。

伴随金价上涨，银行积存金产品购买门槛也“水涨船高”。 今年开年以来，已有多家银行上调积存金业务的起购金额，包括兴业银行、中国银行、工商银行、宁波银行、招商银行、乌鲁木齐银行等。

对于积存金起投点的上调，招商银行表示将持续关注黄金市场变动情况，适时对起点金额进行调整。该银行同时提示，黄金价格可能因突发政策、市场情绪变化或国际事件等因素出现短期剧烈波动，进而导致黄金账户持仓市值快速变化。

招商银行是黄金价格突破3000美元/盎司之后，继宁波银行后的第二家上调黄金起投门槛的银行。

此前，在黄金价格突破3000美元/盎司之后，宁波银行首先调整积存金起投价格。该行自2025年3月19日将积存金起购金额由700元/克调整为800元/克，按重量起购克数维持1克不变，若购买金额不足800元，交易申请将无法成功提交。而在2024年9月，宁波银行才刚把积存金起购金额从600元/克调至700元/克。

此外，开年以来，多家银行宣布下调黄金账户业务相关利率。招商银行此前发布关于黄金账户业务调整的通告，2月12日起黄金账户活期利率由0.10%降至0.01%，1年期产品利率从0.6%降至0.3%。中信银行也发布公告，宣布2月15日起对个人积存金定期和活期利率进行调整，降幅在23个基点到58个基点，其中6个月期产品利率从1.18%降至0.6%。

广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚认为，今年以来黄金价格不断创下新高，上海金的价格已经超过700元/克，本次调整起点也是为了与单位克数价格相匹配。

“银行调整业务起点金额，主要是为了顺应市场变化，满足监管要求。后续银行也将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。” 一位业内人士对记者表示。

黄金仍有上涨空间？

另一方面，伴随金价上涨，黄金ETF持仓量也创下历史新高。

自3月11日以来，全球最大的黄金ETF-SPDR连续增仓，最新持仓已经超过900吨，达到930.51吨，为历史最高纪录，显示出资金对黄金的认同。

消费市场方面，3月24日，周生生、周大福、老庙等品牌的足金饰品价格已超过910元/克，最高达到918元/克。

期货市场方面，3月18日，上期所沪金期货主力合约突破700元大关，再创历史新高。截至3月24日，沪金2504合约在707元/克附近徘徊。

尽管黄金及其相关产品“涨势惊人”，但部分机构仍看好其后续的上涨态势。

麦格理集团大宗商品策略主管Marcus Garvey预计，避险地位可能会助推黄金在2025年第三季度升至3500美元/盎司的纪录高位，这意味着黄金还能上涨17%。

不过，这一预测纪录很快被刷新，彭博高级大宗商品策略师Mike McGlone预测，随着黄金寻求将其价值确立在3000美元/盎司以上，黄金价格可能创下另一个历史新高。McGlone 3月21日发布的观点显示，黄金的下一个目标价位在4000美元/盎司，并且可能受到风险资产价格下跌、美国国债收益率下降以及全球经济不确定性加剧的影响。

花旗也在近期上调了黄金的价格展望，花旗将未来三个月黄金期货价格预估上调至3200/盎司美元，较之前预估高出200美元/盎司，如果对美国经济的担忧持续下去，金价可能在年底前攀升至3500美元。

瑞银集团则认为，全球贸易紧张局势将继续推动投资者涌向黄金这一终极避险资产。瑞银表示，黄金未来四个季度的价格预计将达到3200美元/盎司，较此前长期维持的预测（3000美元/盎司）有所上调。持续升级的贸易冲突凸显了黄金在不确定时期的价值储存作用。

法国巴黎银行的策略师也将2025年黄金的均价预测上调了8%，并预计金价将在2025年第二季度突破3100美元/盎司。除此之外，上个月，高盛将年底金价目标上调至3100美元/盎司。

不过，也有分析师提示投资者应保持警惕。法兴银行高级大宗商品策略师大卫·威尔逊表示，黄金市场可能将消化或正常化美国总统特朗普关税政策所带来的不确定性。如果全球贸易紧张局势没有持续升级，金价将难以在下半年保持进一步的上行势头。