房地产，正在跳出谷底？

上周，国家统计局发布了《2025年1—2月份全国房地产市场基本情况》，可以让我们更宏观的了解当前房地产市场的运行情况，以及房地产市场究竟是不是朝着止跌回稳的方向在发展。

实际上，仔细研读1-2月份房地产市场的相关数据，房地产似乎有正在走出谷底的迹象。

如下图的全国房地产开发投资增速，今年1-2月份同比下降9.8%，虽然同比还是在下降的，但是相较前几个月下降的速度已经有所放缓，有点走出“V”字的态势。房地产开发投资增速下降减缓，说明投资商对后市的预期有所改善，才会加大投资的力度。同时，最近几个月，一些大城市频频再现地王也基本上能印证这一点。

来源：国家统计局

再看看新建商品房销售面积和销售额增速。今年1-2月份，新建商品房销售面积1.07亿㎡，同比下降5.1%，其中住宅销售面积下降3.4%。新建商品房销售额1.03万亿元，下降2.6%；其中住宅销售额下降0.4%。新建商品房的指标降幅均在收窄。

我们从下图中也能看出，从去年5月份开始，新建商品房销售面积和销售额的降幅均在收窄，但是在今年1-2月份，这个降幅是在大幅度收窄，说明今年前2个月的新建商品的销售情况已经在大幅度好转。

同时从新建商品房销售面积和销售额增速的数据中也能看出一个有意思的现象，销售面积降幅收窄的幅度要小于销售额降幅收窄的幅度，说明整体的房价确实有所回涨。

这里还有一个比较重要的数据，就是商品房和商品住宅的库存数据，尤其是商品住宅的库存数据对市场的影响还是比较大的。今年2月末，商品房待售面积7.99亿㎡，同比增长5.1%。其中，住宅待售面积增长6.6%。虽然整体库存面积还在增加，但是涨幅明显在降低。2024年末，商品房待售面积比上年末增长10.6%。其中，住宅待售面积增长16.2%。去年这个库存数据基本上都是呈现两位数增长的，而今年前2个月均回到一位数的增长幅度，这说明市场的去化速度明显在加快。

来源：国家统计局

最后我们来看看国房景气指数。这个指数从去年4月份触底后开始一路上升；而从去年12月份起，上升的速度明显在加速，说明市场的预期得到较大幅度的提升。

来源：国家统计局

从今年前2个月房地产市场整体运行数据来看，市场情况确实有转好的迹象，各项数据都在爬升。但房地产是不是自此就彻底走出了谷底？以目前的数据来判断确实有点勉为其难，或许还需要更长更持续的数据才能说明房地产已经走出了谷底。