四川
刘柯
本周一，A股集体大跌，权重股和电力板块成为为数不多的红盘品种。权重护盘尚可理解，电力板块硬抗的理由是什么呢？
备受关注的英伟达全球技术大会(GTC)于3月17日至21日召开。在此次大会上，英伟达推出了很多新技术，包括下一代芯片以及对数据中心发展的看法。而市场最关心的，在于应对下一代AI服务器高功率需求的相关电力设备。
有消息称，英伟达或联合台达、光宝等企业推出400V/800V高压直流(HVDC)电源方案，相比传统UPS，供电效率更高、结构更简单，占地面积减少约30%。而且，台达近日在官网披露，在GTC大会展出的Power Capacitance Shelf机架，搭载了LIC(锂离子超级电容)解决方案。该方案所用的锂离子超容结合了锂离子电池和传统EDLC超容的特性，兼具较高的能量密度与功率密度，同时具备长寿命和高可靠性的优势。
此前有人说，算力的尽头是电力。因为智算中心很耗电，一个大型智算中心的年耗电量几乎等同于一个中小城市的年用电量。而且，智算中心的GPU服务器都是精密设备，经不起电力供应导致的波动。因此，无论是稳定电压的变压器，还是维持电力输出的储能和后备电源设备都成为必需品。所以，名不见经传的柴油发电机突然成为资本市场的新热点，让人啧啧称奇。但要知道，柴油发电机本身又是高碳污染排放设备，怎样才能在保障电力供应的同时，还能降低智算中心的碳排放成为重中之重。
今年1月，微软宣布与ESB达成了一项协议，即ESB位于都柏林的数据中心电力控制和管理大楼将由零排放的绿色氢能源供电。这个具有里程碑意义的试点项目，将首次使用氢燃料电池为微软在欧洲的数据中心供电，在8周的时间内，为微软都柏林园区提供高达250KW的清洁电力。其实，早在2020年，微软就成功测试了250千瓦的氢燃料电池，为一组数据中心服务器连续供电48小时。无独有偶，荷兰一家数据中心公司也大胆地启用了绿色氢燃料电池，替换掉了传统的柴油应急发电机。据称，500KW的氢电池模块每年能省下数万升柴油，二氧化碳排放量将骤减78000公斤。此外，华为和万国数据合作，在上海三号园区部署的氢能备用电源系统，在保障99.999%的供电可靠性的同时，将柴油发电机使用率压缩至年均0.7小时。
除了新型储能，对于智算中心来说，电力的平稳运行也很重要，这就涉及新型变压设备。这个需求来自两个方面：一是将高压输送的市电变成智算中心可用的电压。二是由于智算中心单机功率提升，需要适当地增压。目前，国内传统数据中心的单机架功耗为4kW至6kW，但智算中心的单机架功耗将达到20kW至40kW，未来有望逐步提升至40kW至120kW，甚至更高，为AIDC而诞生的新型变压器的需求直线上升。据广发证券测算，2025年至2027年，数据中心领域变压器市场空间分别为100.7亿元、154.4亿元和208.5亿元，同比分别增长183%、53%和35%。
最后再举一个实例：Meta近期公布的AI数据中心投资计划显示，在其2025年650亿美元的投资目标中，包括变压器、UPS等电力设备的成本占比是算力芯片的3倍至5倍。哪个是智算中心建设设备中最大的增量？一目了然。所以，新型电力设备将在智算中心大放异彩。
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