债市维持震荡格局，信用债ETF博时(159396)冲击3连涨，成交额已超3亿元

截至2025年3月24日13:17，信用债ETF博时(159396)上涨0.05%，冲击3连涨。最新价报99.64元，盘中成交额已达3.15亿元，换手率9.78%。

规模方面，信用债ETF博时最新规模达32.20亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。

份额方面，信用债ETF博时最新份额达3233.51万份，创近1月新高，位居可比基金1/4。

资金流入方面，信用债ETF博时最新资金净流入1.60亿元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3.09亿元。

回撤方面，截至2025年3月21日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。

费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年3月21日，信用债ETF博时近1月跟踪误差为0.006%，在可比基金中跟踪精度最高。

信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。

数据显示，截至2025年2月28日，深证基准做市信用债指数(921128)前十大权重股分别为23光大Y4(148240)、23光大Y6(148298)、24深能01(148687)、20SZMC01(111090)、21光大Y2(149485)、22光大Y3(149920)、21光大Y4(149542)、23鞍钢KY05(148400)、22光大Y1(149808)、24深能Y1(148628)，前十大权重股合计占比8.48%。

国海证券指出，2025年信用债市场迎变局，“发展中化债，化债中发展”成为主旋律。综合来看，两会对债市的影响相对中性，股票牛市仍需等待基本面支撑，年内信用债供给结构或将改善，债市维持震荡格局，短期关注税期及跨季资金面对信用债走势的影响。

该机构表示，把握短端信用债配置窗口，从曲线变化看，收益率曲线走陡，短端持续震荡下行，中长端持续调整，3月12日信用债初现短暂修复迹象。短端品种确定性较强，票息保护相对充足，利差下行幅度相对更大；长端不确定性仍强，利差修复进度明显较弱，短期或仍以震荡为主。目前，在资金面进一步收紧概率不大的情况下，伴随短债收益率抬升，短久期信用债性价比凸显，迎来战略配置窗口期。从机构行为看，当前收益率或已达机构配置点位，短久期信用债存在买盘支撑。1Y短久期信用债基金及银行理财买入力量仍强，1Y-5Y中短久期信用债保险及理财买入力度较大。

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