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江苏宏信(02625.HK)发布公告，公司拟全球发售5356.2万股H股，中国香港发售股份535.7万股，国际发售股份4820.5万股，另有15%的超额配股权；2025年3月21日至3月26日招股，预期定价日不迟于3月27日；发售价将为每股发售股份2.50-3.00港元，绰耀资本有限公司为独家保荐人；预期股份将于2025年3月31日开始在联交所买卖。
集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意，在符合若干条件的情况下，按发售价认购可按发售价购买的发售股份数目，金额最高约为500万美元(相当于3900万港元)。假设发售价为2.75港元(即本招股章程所述指示性发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购或购买的发售股份总数最多将为1404万股H股。
基石投资者Top Legend SPC(“Top Legend”)(为及代表Ocean One SP)为一家于2022年5月30日注册成立的获豁免有限公司，并注册为一家于开曼群岛注册成立之独立投资组合公司。
综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Echo
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招股书显示，宏信超市是一家粮油批发商，总部设在扬州，主要集中在苏中地区以“宏信龙”品牌经营超市及便利店零售业务。除超市及便利店外，公司亦于扬州经营两个商城，即江都商城及宏信龙购物中心。
截至2025年3月11日，公司在江苏省经营51家超市及109家便利店，其中49家超市及108家便利店位于扬州市，两间超市及一间便利店位于泰州市。
宏信超市提供各种日常消费品(大致可分为生鲜、粮油、副食及家居用品)，以满足客户的日常需求，而便利店每天营业16或24小时，以满足快速购买日常消费品的需求。
在连锁店管理方面，公司采用标准化的品牌形象及店舖设计、集中采购、集中存货控制及配送以及零售店铺统一管理的策略。该等统一措施使公司能够从规模经济中获益，精简运营，并为顾客提供可预测的购物体验。
根据行业报告，按销售额计，公司于2023年在扬州超市运营商中排名第二，市场份额约为9.1%，及按销售额计，公司于2023年在苏中地区的超市运营商中排名第五，市场份额约为2.3%，及按2023年的销售额计，于江苏省超市营运商中排名第20位左右，市场份额约为0.4%。
就收入贡献而言，宏信超市的零售业务是2021财年及2022财年的主要收入贡献来源，但批发业务于2023财年追上零售业务，并于2024年首九个月超越零售业务。无论是批发还是零售，食品都是收入贡献最主要的商品种类。
为支持零售及批发业务，除拥有两间仓库外，宏信超市在扬州江都区经营一个配送中心，以高速开展日常盘点、订单分拣及包装。该配送中心配备WMS系统，以监控实时库存信息，让公司能够有效管理库存控制。
WMS系统与超市及便利店采用的ERP系统相连，使公司能够及时向超市及便利店配送产品。WMS系统亦与B2B供应链系统相连，便于公司以有效及高效的方式向供应商下订单。
财务方面，于2021年、2022年、2023年以及2024年1-9月，宏信超市实现收入分别约为14.32亿元、13.29亿元、14.02亿元、10.06亿元人民币；同期年内溢利分别为3508.0万元、5106.5万元、5160.2万元、2407.8万元。
根据行业报告，尽管中国超市零售、便利店、百货店及预制食品（例如即食食品、预先煮熟或半熟的食品）市场的市场集中程度及范围各不相同，但其各自市场的竞争十分激烈。
超市零售行业的市场集中度相对较高，而便利店、百货店及预制食品市场的品牌或公司众多，市场集中度相对较低。中国粮油批发行业在一定程度上呈现出集中化趋势。
截至2024年6月，中国共有粮油批发企业317,600家。其中，江苏省约占5.1%，共有16,100家企业。在江苏省内，苏中地区约占15.3%。
据悉，宏信超市此前已经有多轮增资和机构投资。2019年7月，江都基金6000万以3.66元认购163万股；同年11月，民生农业以3.66万认购50万股。
本次宏信超市香港IPO募资金额拟用作开设新零售店铺；建立新配送中心；建立新的中央厨房；及用于增强公司的ERP系统及基础设施系统，以提高公司的运营效率。
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