欧美制裁确实有效，俄气从盈利转为巨亏1万亿，普京要低头了？

3月19日，观察者网报道了这样一则消息，俄罗斯天然气工业股份公司，发布了一份震动全球的财报：按俄罗斯会计准则计算，俄气2024年净亏损高达1.076万亿卢布，约合117亿美元。

这一数字不仅远超2023年的6955亿卢布净利润，更创下俄气自21世纪以来的最差季度表现，第四季度单季亏损7672亿卢布。人们不禁好奇，曾经手握欧洲能源命脉的俄气，为何从“利润之王”沦为“亏损黑洞”？

根据俄气官方解释，亏损主因是子公司俄罗斯天然气工业石油公司股价暴跌，导致账面损失8520亿卢布，以及俄罗斯企业所得税税率从20%上调至25%，引发的递延所得税支出增加4440亿卢布。

俄罗斯天然气工业石油公司的股价，从2023年的810卢布每股，跌至2024年底的520卢布每股，跌幅超35%。尽管2024年3月曾一度回升至620卢布，但仍远低于此前水平。

税收方面，俄政府为填补财政赤字提高税率，直接挤压了企业利润空间。

从这两个原因中我们可以看到，俄罗斯天然气工业股份公司没有明说的地方在于，公司股价暴跌，与俄罗斯丢失最重要的利润来源欧洲市场，以及欧美国家的全方位制裁息息相关。

这一点从具体数据上就可以看得出来，2021年俄气对欧洲（含土耳其）出口天然气约2000亿立方米，而2024年仅剩320亿立方米。

并且，欧洲天然气平均价格，长期高于亚洲市场，失去欧洲意味着俄气被迫以较低价格向印度等国家出售，利润率大幅缩水。

造成俄气这一命运的，是欧美国家无所不用其极的手段。2022年，北溪管道爆炸事件，切断了俄气对欧洲的输气主干道。

而2024年俄乌天然气过境协议到期，进一步减少了俄罗斯对欧洲的输气量。整体下来，俄气对欧输气量已跌至1970年代水平。

俄气曾要求欧洲买家以卢布结算，试图反击制裁。从结果来看，普京捍卫了卢布的地位，但加快促使大量欧洲客户转向美国LNG和中东天然气，欧洲对俄气依赖度从40%降至不足5%。

尽管俄气加速转向中国、印度等亚洲市场，但面临瓶颈。一方面是基础设施不足：中俄“西伯利亚力量2号”管道尚未建成，无法填补欧洲方向上的损失；

另一方面是支付风险，印度曾要求以印度货币卢比结算俄气，但印度又没有多少俄罗斯需要的商品。更何况，卢比的贬值速度超出了俄罗斯的想象，俄罗斯可谓是被印度狠狠坑了一道。

可以看到，俄乌冲突给俄罗斯造成了极大的负担。不过俄罗斯清楚地知道，在当前局势下，美国，欧洲，乌克兰的日子也不好过。

因此，普京大概率会守住自己在俄乌谈判上的核心诉求，不会轻易向西方世界“低头”。