腾讯年报日赚5.3亿背后的AI密码

作者 | 金刀

编辑 | G3007

3月19日盘后，腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯”，HK 00700）发布了2024年Q4及全年财报。数据显示，公司第四季度营收1724亿元，同比增长11%，年内首次重回双位数增长。

腾讯全年营收达人民币6603亿元，同比增长8%；净利润1941亿元，同比大幅增长68%，相当于每天赚取超五个小目标（5.3亿元）。Q4单季调整后净利润553.1亿元，同比增长30%。

01

一份“充满”AI的财报

根据我们的统计发现，腾讯这份财报正文，有16处提到了AI。

其中业务回顾及展望部分，一眼望去几乎处处有AI。

“受益于AI赋能的广告平台升级、视频号用户参与度提升以及长青游戏的增长，我们二零二四年第四季取得双位数的收入增长，并持续提升运营效率。数月前，我们重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了我们对原生AI产品的研发和营销力度。我们相信这些加大的投资，会通过提升广告业务的效率及游戏的生命周期而带来持续的回报，并随着我们个人AI应用的加速普及和更多企业采用我们的AI服务，创造更长远的价值。”

总结起来就是，AI加持下带来了双位数的增长，同时腾讯也重组AI团队，并且加大了对于AI的投入，以求更长远的价值回报。

具体来看，三大核心业务中，有两个都写明了与AI相关。

营销服务四季度收入为350亿元，同比增长17%；全年营销服务收入1214亿元，同比增长20%。财报将增长主要归功于AI驱动广告技术平台升级，广告主对于视频号、小程序及微信搜一搜有着强劲的需求。

具体怎么实现？整合 AI 能力后，搜索结果相关性和质量的提升带动微信搜一搜检索量的快速增长；通过优化广告排序系统并进一步应用大语言模型能力，点击率和广告主投放均实现提升。商业支付服务止跌企稳，云服务收入环比增长。

金融科技与企业服务四季度收入为561亿元，同比增长3%；全年收入2120亿元，同比增长4%。主要归功于AI对于企业微信、腾讯会议等产品的升级及多元化业务增长。

增值服务业务四季度收入为790亿元，同比增长14%。其中国际市场游戏收入为160亿元，同比增长15%；本土游戏收入为332亿元，同比增长23%；社交网络收入为298亿元，同比增长6%。全年收入3192亿元，其中国际市场游戏收入为580亿元，同比增长9%；本土游戏收入为1397亿元，同比增长10%。财报将游戏双位数增长做出了相应的归因：国际市场得益于《PUBG MOBILE》及 Supercell游戏的强劲表现，本土市场则得益于《无畏契约》、《火影忍者》、《金铲铲之战》及《英雄联盟手游》的收入增长，以及《地下城与勇士：起源》与《三角洲行动》的新收入贡献。

一句话总结，长青游戏表现优异叠加新游增量，带动国内及海外游戏 Q4 收入进一步提速增长。

虽然没有写在明面上，但腾讯游戏，其实才是AI最早的受益者。

喜欢玩游戏的朋友有所了解，国外的游戏往往运营端弊端很多，除了经常掉线和极难登录的客户端外，最令人崩溃的是匹配机制。

例如知名FPS游戏战地五，在匹配机制上经常把新老玩家安排在一个房间里，这种做法对于新手玩家来说极其不友好，甚至可以说是毫无游戏体验。在新玩家还没有摸清楚游戏的玩法时，就被老玩家在海滩“捞薯条”（欺负新手），很容易放弃继续游戏。

同样的问题就不会出现在腾讯的游戏当中。以腾讯最著名的手游王者荣耀为例，不管玩家处于任何段位，总能匹配到相同甚至低于自己水平的对手，使不同阶段的玩家都能体验到游戏的乐趣。这种“精准匹配”的背后，是腾讯早在很多年前就开发成功的AI游戏能力在大显神威，并且这种能力现如今变得更加强大，摆脱了早期玩家对于“人机”比较蠢的印象。

腾讯这份财报，处处受益于AI，因此，腾讯加大对于AI的投入，也在情理之中。根据财报显示，腾讯四季度资本开支达365.78亿元，环比增长114%，同比增长386%，连续四个季度实现同比三位数增长，2024年全年资本开支突破767亿元，同比增长221%，创历史新高，其中AI相关研发投入为707亿元。自 2018 年公布研发投入以来，累计总额已达3403亿元。

02

以元宝为剑，决战AI时代

在财报沟通会上，谈到关于AI的相关话题时，CEO马化腾表示，AI的智能化程度相比往年大幅提升，而且DeepSeek（深度求索）出现后，开源和中国工程师在关注成本和效率方面的优势较为明显。

“我特别敬佩市场上出现了这么一家真正开源且非常自由的产品，而且它率先公开深度思考，甚至很多国家的大模型开发也（因此）受益，我觉得这是非常伟大的一件事，所以我们也非常尊重、拥抱。” 对于腾讯来说经过慎重思考，公司云业务和元宝都拥抱了DeepSeek（深度求索）。

他认为AI应用的大发展机会已经到来，各家都在结合自身优势发展生态落地。“最近Agent（智能体）的发展，即把AI的大脑与如何部署、如何落实到具体需求结合起来，打开了许多AI和工具结合的赛道和空间。”

今年DeepSeek横空出世以后，腾讯迅速跟进大力推广自己大模型腾讯元宝。3月3日，腾讯元宝在中国区苹果应用商店免费App下载排行榜上升至第一，超越DeepSeek。

除了线上投流之外，腾讯团队的推广在线下也十分接地气。近日腾讯的“元宝AI下乡”计划已经启动，首期在吉林省长春市双阳区刷墙，目的是让更多乡村人才将AI产品作为新质生产工具。

腾讯总裁刘炽平在2024年年报媒体沟通会上披露，旗下AI助手腾讯元宝2月至3月日活激增超20倍。他表示，目前腾讯元宝确实有一定投流，留存率还是不错的。但是未来不是纯粹靠投流来获得用户，会更加关注留存率和拉活率，未来会通过有机联动方式，使得元宝和其他产品进行进一步协作，给用户提供更好的使用体验，这些在未来更为重要。