福耀玻璃（600660）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福耀玻璃（600660）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入392.52亿元，同比上升18.37%，归母净利润74.98亿元，同比上升33.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入109.38亿元，同比上升17.17%，第四季度归母净利润20.19亿元，同比上升34.32%。本报告期福耀玻璃盈利能力上升，毛利率同比增幅2.36%，净利率同比增幅12.62%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利76.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.23%，同比增2.36%，净利率19.12%，同比增12.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计34.14亿元，三费占营收比8.7%，同比减13.58%，每股净资产13.68元，同比增13.58%，每股经营性现金流3.28元，同比增12.3%，每股收益2.87元，同比增32.87%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为33.02%,原因:利息收入增加。
2. 支付的各项税费变动幅度为33.13%,原因:本报告期销售收入及利润总额增加，相应的税费增加。
3. 收回投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:去年同期出售联营企业金垦玻璃工业双辽有限公司股权收到的现金。
4. 收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为112.46%,原因:持有至到期的定期存款及其利息收入到期收回同比增加。
5. 投资支付的现金变动幅度为-100.0%,原因:去年同期购买玻璃新材料创新中心（安徽）有限公司11.24%股权支付的现金。
6. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为34.63%,原因:存入持有至到期的定期存款变动。
7. 收到其他与筹资活动有关的现金的变动原因:收到其他与筹资活动有关的现金为本报告期发行的超短期融资券人民币3亿元。
8. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-39.25%,原因:本报告期支付租赁款项减少。
9. 应收票据变动幅度为120.76%,原因:本报告期随着业务持续增长，客户采用票据结算量增加。
10. 应收款项融资变动幅度为46.13%,原因:本报告期银行承兑汇票结算量增加。
11. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本报告期太原金诺实业有限公司终止履行北京福通剩余24%股权转让的相关约定，公司终止确认应收股权转让款人民币3.21亿元并保留北京福通24%股权。
12. 长期股权投资变动幅度为143.2%,原因:本报告期太原金诺实业有限公司终止履行北京福通剩余24%股权转让的相关约定，公司终止确认应收股权转让款并保留北京福通24%股权。
13. 在建工程变动幅度为36.58%,原因:本报告期新设子公司在建项目及美国汽车玻璃镀膜项目投入。
14. 其他应付款变动幅度为37.23%,原因:本报告期应付工程款以及销售规模增长预提款项增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1310.2%,原因:将一年内将要到期偿还的长期借款增加，并转入该项目列报。
16. 其他流动负债的变动原因:本报告期末已背书仍尚未转移风险与报酬的银行承兑汇票转入该科目列报。
17. 预计负债的变动原因:预计负债变动为子公司FYSAM饰件公司计提亏损合同确认预计负债。
18. 递延所得税负债变动幅度为71.21%,原因:计提海外子公司尚未分配利润的所得税以及固定资产应纳税暂时性差异增加。
19. 其他非流动负债的变动原因:其他非流动负债增加是本报告期预收的预计在一年以后履约的货款。
20. 其他综合收益变动幅度为92.06%,原因:本报告期美元升值，外币报表折算差额相应变动。
21. 少数股东权益变动幅度为40.8%,原因:本年为非全资控股子公司盈利增加。
22. 营业收入变动幅度为18.37%,原因:公司加大营销力度及高附加值产品占比提升。
23. 营业成本变动幅度为16.83%,原因:营业收入增加。
24. 销售费用变动幅度为-23.3%,原因:应本报告期包装物精细化、专用化需求趋势，加强对包装材料的质量管理及包装要求，本年度将其作为履约成本计入营业成本。
25. 管理费用变动幅度为16.18%,原因:职工薪酬等费用增加。
26. 财务费用变动幅度为4.75%,原因:本报告期利息收入增加，同时汇兑收益同比减少。
27. 研发费用变动幅度为19.58%,原因:公司进一步加强研发项目管理，持续研发创新，推动公司技术升级及产品附加值提升。
28. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为12.3%,原因:收入增长。
29. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.25%,原因:本报告期“持有至到期的定期存款”到期收回本息净流入人民币54.49亿元，去年同期该项目为净流出人民币0.79亿元。
30. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.27%,原因:本报告期现金流较为充足减少借款。
31. 其他收益变动幅度为52.3%,原因:本报告期先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额同比增加。
32. 投资收益变动幅度为-1205.54%,原因:本报告期联合营企业损益变动。
33. 信用减值损失变动幅度为79.18%,原因:本报告期计提的坏账准备减少。
34. 资产减值损失变动幅度为47.35%,原因:本报告期计提的长期资产减值损失减少。
35. 资产处置收益变动幅度为695.43%,原因:固定资产处置利得增加。
36. 所得税费用变动幅度为36.79%,原因:本报告期利润总额增加对应计提的所得税费用增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.1%，资本回报率强。去年的净利率为19.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额6.61亿元，累计分红总额289.66亿元，分红融资比为43.83。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.16%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在89.33亿元，每股收益均值在3.41元。

该公司被3位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为339.95亿元，已累计从业12年175天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有福耀玻璃最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为196.83亿元，最新净值3.7（3月19日），较上一交易日下跌0.27%，近一年上涨2.01%。该基金现任基金经理为萧楠 王元春。

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