小鹏汽车2024年净亏损收窄，盈利时间被理想、零跑超越

3月18日晚，小鹏汽车发布2024年财报显示，2024年全年收入总额达408.7亿元，同比增长33.2%；毛利率为14.3%，同比上升12.8个百分点；全年净亏损为57.9亿元，同比收窄44%。

整体来看，小鹏汽车2024年比2023年的财务数据向好。不过企业仍在持续亏损，在理想、零跑等造车新势力先后实现盈利的情况下，小鹏汽车何时能实现盈利，成为一个迫切的问题。

对于盈利的时间目标，小鹏汽车董事长何小鹏还是颇有信心，在3月18日晚的财报沟通会上他表示，小鹏汽车的毛利率将持续改善，预计在今年四季度实现盈利。

汽车分析师凌然3月18日对新京报贝壳财经记者分析，小鹏汽车通过一系列改革取得了一定成绩，产品竞争力也在提升。但中国汽车市场竞争加剧，小鹏汽车多年来持续亏损，后续需要思考如何通过创新赢得用户，扩大销售规模，以期尽快实现盈利。

净亏损收窄，但仍亏损57.9亿元

根据Wind金融终端数据，小鹏汽车自2018年上市以来持续亏损，截至2024年已累计亏损近380亿元。其中2022年-2024年，小鹏汽车净亏损分别为91.4亿元、103.8亿元和57.9亿元。

而同为造车新势力的理想汽车在2023年已首次实现全年盈利，零跑汽车则在2024年第四季度实现盈利。相比这两家同行企业，小鹏的财务情况仍有明显的提升空间。

新京报贝壳财经记者注意到，2024年小鹏汽车的净亏损收窄。凌然认为小鹏汽车亏损收窄主要有四个原因，包括销量增长带来规模效应；销售、行政开支等方面积极降本增效；通过对供应链进行改进，实现了整车成本的降低，推动了毛利率的提升；与大众在平台与软件技术方面开展深度合作。

凌然认为产品利润有提升空间。比如小鹏G6对标特斯拉Model Y，前者价格比后者低了近8万元。虽然2024年小鹏汽车销量持续增长，但定价问题让销量对企业的盈利贡献不足。

小鹏汽车近年净利润和销售毛利率。 Wind金融终端整理

销售毛利率方面，小鹏汽车达到了14%的历史高点，而2024年特斯拉毛利率为17.9%、理想汽车的毛利率为20.5%，汽车业务毛利率为19.8%。对比来看，小鹏汽车的毛利率仍然略低。

小鹏汽车近年营业总收入。 Wind金融终端整理

2024年小鹏汽车的销量为19万辆，同比增长约34%。在销量持续提升的背景下，小鹏的财务指标持续向好。梳理小鹏汽车历年财报显示，近7年来，小鹏汽车得到营业总收入不断提高，2024年营收达到高点，为408.7亿元。企业方面称，这主要是销量增长所致。

预计今年四季度盈利，下半年实现L3级别智驾软件能力

3月18日晚的财报沟通会上，何小鹏表达了对2025年的信心，称随着经营能力的提高、技术降本和更大的规模效应，小鹏汽车的毛利率将持续改善，预计在今年四季度实现盈利。小鹏汽车2025年总销量同比将实现翻倍以上的增长，即38万辆以上。

何小鹏对销量的底气，或许与小鹏汽车2025年一季度的表现有关。何小鹏判断，企业一季度预期总交付量为91000辆至93000辆，同比增长317%-326%；营收预期为150亿元至157亿元，同比增长129%-139%。

除了争取更高的销量外，小鹏汽车也很注重与“盟友”的合作。早在2023年7月，小鹏汽车与大众签订合作协议，共同开发两款B级电动汽车车型，用于大众汽车品牌在中国市场销售，相关车型预计于2026年开始投产。这为小鹏汽车带来了源源不断的资金。何小鹏也曾表示，与大众联合采购零部件，让小鹏汽车的成本控制得到了进步。

最新消息是，2025年1月小鹏和大众计划相互开放专有的超快充网络，共同为客户打造一个拥有超过2万个自营充电终端、覆盖全国420个城市和地区的超快充网络。

智能化领域，何小鹏判断，2025年国内高阶智驾的用户渗透率将首次突破10%，这意味着智驾需求的拐点已至。小鹏汽车计划在2025年下半年实现L3级别智驾软件能力，2026年规模量产支持L4级别低速场景无人驾驶的车型。

凌然认为，小鹏汽车在智驾领域有自己的优势，但最终消费者能否真的为智能驾驶乃至高阶智能驾驶付费买单，仍然需要观察。目前智能驾驶技术还是辅助功能，出现问题与投诉并不少。

在造车新势力生死战中，小鹏汽车活了下来。何小鹏此前谈到，2024年到2027年是中国汽车最卷的时期。眼下小鹏汽车也是强敌环伺，既有比亚迪、吉利、长安等自主品牌，又有摩拳擦掌的大众、丰田等全球车企。

“越来越多新的产品出现，小鹏汽车能否在激烈的竞争中扭转亏损，成为行业巨头，仍需时间给出答案。”凌然说。

新京报贝壳财经记者 白昊天

编辑 杨娟娟

校对 王心