业绩快报｜腾讯四季度表现超预期，收入与毛利均实现双位数增长

3月19日，腾讯控股发布2024年Q4及全年业绩报告。第四季度，腾讯公司营收同比增长11%，至1,724.5亿元人民币，高于市场预估的1,687.4亿元人民币。去年全年，腾讯公司收入同比增长8%至人民币6,603亿元。

第四季度毛利同比增长17%至人民币907亿元，主要由于本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等高毛利率收入来源的增长，以及云服务成本效益提升。毛利率由去年同期的50%提升至53%。收入成本同比增长5%至人民币817亿元，主要由于游戏收入增长拉动内容成本增长，以及频宽及服务器成本增长。

业绩报告中提到，受益于AI赋能的广告平台升级、视频号用户参与度提升以及长青游戏的增长，腾讯第四季度取得双位数的收入增长。数月前，腾讯重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了对原生AI产品的研发和营销力度。

“相信这些加大的投资，会通过提升广告业务的效率及游戏的生命週期而带来持续的回报，并随著我们个人 AI 应用的加速普及和更多企业採用我们的AI服务，创造更长远的价值。”业绩报告中写道。

增值服务业务第四季的收入同比增长14%至人民币790亿元。国际市场游戏收入为人民币160亿元，同比增长15%（按固定汇率计算增长16%）， 乃由于《荒野乱斗》及《PUBG MOBILE》的强劲表现以及《流亡黯道2》抢先体验版的发佈。本土市场游戏收入同比增长23%至人民币332亿元，得益于去年同期的低基数影响；《王者荣耀》、《和平精英》及《无畏契约》等主要游戏收入增加；以及近期发佈的游戏《地下城与勇士：起源》及《三角洲行动》的收入贡献。

社交网络收入同比增长6%至人民币298亿元，主要由于手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费的增长。

营销服务业务收入同比增长17%至人民币350亿元，得益于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求。本季大多数重点行业的广告投放均有所增长。

金融科技及企业服务业务收入同比增长3%至人民币561亿元。金融科技服务收入的增长得益于理财服务及消费贷款服务收入有所增长， 而商业支付服务收入同比大致稳定。企业服务收入的增长得益于商家技术服务费及企业微信收入的增长。

从全年表现来看，2024年全年，增值服务业务年度收入同比增长7%至人民币3,192亿元。国际市场游戏收入为人民币580亿元，按呈报及固定汇率计算的增幅均为9%，得益于《PUBG MOBILE》及 Supercell游戏的强劲表现。本土市场游戏收入增长10%至人民币1,397亿元，得益于《无畏契约》、《火影忍者》、《金铲铲之战》及《英雄联盟手游》的收入增长，以及《地下城与勇士：起源》与《三角洲行动》的新收入贡献。

业绩报告提到，腾讯的长青游戏数量有所增加，由2023年的12款游戏，增加至2024年的14款。

社交网络收入同比增长 2%至人民币1,215亿元，得益于音乐与长视频付费会员服务收入增长，以及手游虚拟道具销售及小游戏平台服务费增长，部分被音乐直播及游戏直播服务收入下降所抵销。腾讯视频付费会员数达到1.13亿。腾讯音乐付费会员数增加至1.21亿。

营销服务业务年度收入同比增长20%至人民币1,214亿元。此增长主要得益于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求，以及腾讯持续升级AI驱动的广告技术平台。大多数重点行业的广告投放均有所增长，其中游戏、电商、教育及互联网服务行业的广告投放显著增加。

金融科技及企业服务业务年度收入同比增长4%至人民币2,120亿元。金融科技服务收入增长主要反映了理财服务及商业支付服务收入增加。企业服务收入增长乃受企业微信收入以及商家技术服务费增长所驱动。

去年年度收入成本同比下降2%至人民币3,111亿元，乃由于直播收入分成成本、长视频内容成本及云项目部署成本减少。

年度毛利同比增长19%至人民币3,492 亿元，主要由于本土市场游戏、视频号、微信搜一搜及小游戏平台等高毛利率收入来源的强劲增长。腾讯的云服务业务及长视频业务盈利能力提升亦对整体毛利增长有所贡献。毛利率由去年的48%提升至53%。

增值服务业务毛利同比增长 12%至人民币1,817亿元，受益于本土市场游戏及小游戏平台服务费的高毛利率收入增长，以及长视频付费会员收入增加和内容 成本优化。毛利率由去年的54%提升至57%。

营销服务业务毛利同比增长31%至人民币672亿元，主要由于视频号及微信搜 一搜等高毛利率营销服务收入的增长。毛利率由去年的51%提升至55%。

金融科技及企业服务业务毛利同比增长24%至人民币997亿元，受益于理财服 务与企业微信的收入增长，商家技术服务费的增长，以及云服务成本效 益提高。毛利率由去年的40%提升至47%。

去年全年的销售及市场推广开支同比增长6%至人民币364亿元，反映为了支持新内容发布而加大推广力度。销售及市场推广开支佔收入的百分比基本稳定在6%，与去年持平。 一般及行政开支同比增长9%至人民币1,127亿元。此增长主要由于研发开支（包括与AI项目相关的开支）增加以及僱员成本增加。一般及行政开支占收入的百分比基本稳定在 17%，与去年持平。