工银河北高速REIT荣耀摘冠“杰出公募REITs项目奖”

金融界基金研究 中心撰稿 研究员言昕

当资本市场的聚光灯投向基础设施证券化领域，一场关于存量资产盘活的金融实验正在改写中国不动产投资格局。

第十三届“金智奖”，作为金融界前瞻性的年度盛事，凭借多维评审机制与千家企业的积极参与，持续为实体经济的高质量发展赋能。历经三个月的数据建模、网络票选及专家评审，该评选于今年二月揭晓，表彰了兼具业务创新与社会责任的标杆机构。

本届评选正值中国公募REITs市场探索三周年关键节点，政策试点逐步迈向常态化发行，市场亟需树立优质项目标杆以推动生态成熟。

在此背景下，工银瑞信基金旗下产品——工银河北高速REIT从金融界“金智奖”评审委员会的严苛筛选中脱颖而出，摘下“杰出公募REITs项目奖”桂冠。

这枚奖杯背后，不仅承载着单只产品的荣光，更映照着中国公募REITs市场从政策试点迈向成熟运作的时代轨迹。

穿越周期的压舱石：公募REITs的逆势绽放

近期，在资本市场持续波动的宏观环境下，公募REITs赛道却呈现逆周期繁荣景象。

Wind数据显示，截至2月末，中证REITs全收益指数已连续3个月收涨，始于去年12月份初的行情演绎至今（3月14日收盘）整体涨幅已经超过12%，2025年年内整体涨幅达8%。

已上市的高速公路品类，更以12只产品近500亿元规模的集群效应，形成穿越经济周期的压舱石。

工银河北高速REIT于2024年6月28日在上交所上市，底层资产为荣乌高速河北路段，全长97.068公里，是京津冀交通一体化、雄安新区“四纵三横”高速公路网的重要组成部分。该路段从2018年底全线建成通车以来，逐步进入稳定运营期，取得了较好的效益。

根据《工银河北高速REIT四季报》，2024年10月1日至2024年12月31日期间，工银河北高速REIT四季度收入达到1.39亿元，净利润达到1957.55万元，显示出良好的盈利能力，彰显了其出色的投资价值。

资产蝶变，流动新生

从底层基础设施项目运营来看，荣乌高速河北段这条横贯雄安新区的交通大动脉，通过REITs产品完成了从重资产到流动性证券的华丽转身。

2024年四季度，荣乌高速河北段实现通行费收入（不含税）1.37亿元，相比2023年四季度同比上涨1.38%，显示出稳定的增长趋势。

此外，荣乌高速河北段项目的资金回收工作进展顺利，回收的资金在用于偿还外部债务、缴纳相关税费以及认购基金之余，仍结余净回收资金11.7亿元人民币。这部分净回收资金拟全额投入到G95首都地区环线高速公路廊坊至涿州段的改扩建工程项目中。预示着项目后续良好的发展前景。

原始权益人河北高速集团发行REITs，腾挪出净回收资本金，实现了“存量资产变现-新增投资反哺”的良性循环。这种逆势突围的姿态，恰与我国“十四五”规划中“盘活存量、引导增量”的战略部署形成共振。

重构资本流向，共绘中国资产新图景

工银瑞信在REITs领域的布局，蕴含着深邃且长远的战略视野。

2024年工银瑞信以超67亿元发行规模跃居银行系公募前列。除工银河北高速REIT外，还发行了工银蒙能清洁能源REIT，该产品底层资产为位于内蒙古自治区的两座陆上风力发电场，合计装机容量15万千瓦。这些风场预计每年创造4亿度绿电、节约标准煤12万吨煤、碳减排30万吨的环境效益。

工银瑞信在交通、能源、市政、养老等基础设施领域的布局版图，与其母行工商银行“商行+投行”的战略转型形成呼应——通过构建涵盖Pre-REITs基金、ABS、类REITs的全周期服务体系，正在改写传统商业银行的资管生态。

政策红利的持续释放，为这场资本活动注入了更多活力。

财政部2024年Q4出台的REITs税收优惠新政，将原始权益人资产转让所得税递延政策延长至2027年，为国有资产证券化拆除最后制度障碍。监管层对消费类基础设施REITs的审慎放开，更预示着万亿元级商业地产或将加入战局。

在这个背景下，工银河北高速REIT的发展不仅是单个产品的胜利，更是中国公募REITs从“试验田”走向“主战场”的里程碑。

站在2025年的春天回望，REITs这个发行规模突破1600亿元的新兴市场正在重构资本流向。当传统地产开发模式遭遇转型阵痛，以公募REITs为代表的基础设施证券化工具，正将社会资本引入实体经济的毛细血管。

工银瑞信基金在交通动脉领域的成功实践，或将为生态环保、能源、养老等新型基础设施提供可复制的资本运作模板。在金融活水与实体经济的深度耦合中，一幅更具韧性的中国资产版图渐次展开。