上海农商行正经历前所未有的监管风暴？

原标题： 上海农商行正经历前所未有的监管风暴？

来源丨九个财经

撰文丨九裘

编辑｜邹猫

2025年初，“农商行二哥”上海农商行（SH:601825）便遭遇监管重拳。3月12日，国家金融监督管理总局上海监管局披露，上海农商行因涉及18项违法违规行为，被罚860万元。这已是该行自2024年12月以来第三次收到百万级罚单，短短三个月内累计被罚金额已超千万元。

这家曾被誉为农商行“优等生”的地方银行，如今却暴露出公司治理、信贷管理、财富管理等多个领域的严重漏洞。从违规高管履职，到信贷业务风险控制失衡，再到理财业务不合规，上海农商行正在经历前所未有的监管风暴。

18项违规行为：高管治理失控，信贷管理重灾区

根据监管部门的处罚信息，上海农商行此次被罚的18项违规行为涉及多个核心业务领域，暴露出该行合规管理的严重缺陷。其中最为关键的几个问题包括：

1. 公司治理失效：高管未经任职资格许可即履职；绩效薪酬管理严重违反审慎经营规则。

2. 信贷管理漏洞：未对集团客户授信实行统一管理；贷款资金审核严重违反审慎经营规则；个人贷款管理严重违反审慎经营规则；流动资金贷款管理严重违反审慎经营规则；信贷资产转让业务尽职调查严重违反审慎经营规则；互联网贷款本地化经营执行不到位；互联网贷款管理严重违反审慎经营规则；贷款业务管理严重违反审慎经营规则。

3. 财富管理混乱：理财产品投资信托资产估值不合理；违反公平交易原则；理财双录不规范；对客衍生产品交易客户需求审核不到位。

金融监管专家指出，此次上海农商行的违规行为不仅广泛涉及多个业务条线，甚至连基本的公司治理和高管履职都存在严重问题，反映出其内控体系形同虚设。

信贷业务危机：不良贷款激增，损失类贷款暴涨97.81%

信贷业务是银行最核心的盈利来源，但上海农商行的信贷管理漏洞百出，风险敞口不断扩大。从数据来看，该行的资产质量正在恶化：2024年三季度末，不良贷款余额达71.97亿元，同比增长3.91%；损失类贷款余额34.21亿元，同比增长97.81%，几乎翻倍；

拨备覆盖率从404.98%下降至364.98%，虽然仍高于监管要求，但已显著收窄。

值得注意的是，在2024年12月，上海农商行就曾因贷款分类调整不及时等问题被罚款375万元；2025年2月，监管又对该行8名员工进行处罚，包括支行副行长、客户经理等，最高处罚为禁止从业五年。

如此密集的监管处罚，显示出该行的风控管理存在长期、系统性的隐患。监管部门的多次点名，已说明其合规文化与监管要求严重脱节。

业绩增长停滞，上海农商行面临盈利困境

虽然上海农商行在过往几年保持了较为稳健的增长，但2024年开始，其业绩增长几乎陷入停滞，盈利能力大幅下滑：2024年前三季度，营业收入仅增长0.34%，归母净利润增长0.81%，基本处于停滞状态；利息净收入同比下降3.08%，手续费及佣金收入同比下降16.45%，显示出传统业务承压；投资收益成为增长唯一亮点，同比大增67.37%，但这一增长不可持续，未来盈利能力存疑。

如果将时间线拉长，该行的增速放缓趋势更加明显：2021-2023年，营业收入增速分别为9.64%、6.05%、3.07%；同期归母净利润增速则从18.84%一路下滑至10.64%。

显然，上海农商行已经步入业绩增长瓶颈期，传统信贷业务增长受阻，息差收窄，盈利能力逐步下滑。在合规危机和业绩疲软的双重夹击下，该行的前景令人担忧。

高管薪酬畸高，员工待遇停滞

尽管业绩增长放缓，合规问题频发，但上海农商行的高管薪酬却“芝麻开花节节高”。数据显示：2024年高管人均薪酬上涨至159.41万元，部分副行长薪酬甚至高达239.16万元；2021年-2023年，副行长沈栋的中长期激励收入从56.13万元上涨至158.30万元，两年翻了一倍；与“一哥”重庆农商行相比，上海农商行高管的薪资是后者的2-6倍。

相比之下，普通员工的待遇几乎没有变化：2023年上半年职工薪酬为28.03亿元，2024年上半年仅微增至28.32亿元，涨幅不到1%。

在业绩低迷、合规问题频发的情况下，高管薪酬不断上涨的现象，引发市场广泛质疑。如此“重高管、轻员工”的薪酬分配模式，势必进一步打击员工士气，削弱组织战斗力。

股价承压，市场信心崩塌

面对巨额罚单和业绩下滑，资本市场的信心已经明显减弱：3月14日，上海农商行股价下跌0.50%至8.03元/股，总市值跌至774.45亿元；2024年以来，该股走势疲软，投资者普遍对其未来表现持谨慎态度。

值得注意的是，监管趋严叠加业务增长乏力，银行股的整体估值面临下行压力。如果上海农商行不能尽快改善合规体系，优化资产质量，其股价可能继续承压。

接连遭遇三次巨额罚单，短短三个月被罚超千万元，上海农商行的合规危机已不容忽视。此次18项违规行为，涉及公司治理、信贷管理、财富管理等多个核心业务领域，表明该行的内控体系存在根本性缺陷。

据业内人士指出，在监管高压、业绩增长停滞、不良资产攀升的背景下，上海农商行的经营模式需要进行深度调整：1. 重建合规体系，强化风控管理，避免未来更多监管处罚；2. 优化信贷管理流程，提高不良资产处置能力；3. 调整薪酬结构，控制高管薪酬，增强员工激励；4. 推动业务转型，寻找新的盈利增长点。

如果不能在短期内拿出有效的改革方案，上海农商行的未来或将更加艰难。