十年前募资超10亿先后补流，林州重机又双叒变更募投项目

近日，林州重机集团股份有限公司（证券简称：林州重机；证券代码：002535.SZ）宣布终止募投项目“工业机器人产业化（一期）工程项目”。至此，公司2015年非公开发行股票募集资金11.13亿元，历经多次变更和终止募投项目，10.50亿元募集资金最终永久性补充流动资金。

2015年非公开发行，到账不到半年即变更募投项目

2025年3月17日，林州重机召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于终止非公开发行募投项目并将其募集资金用于永久性补充流动资金的议案》。林州重机称，为合理分配资源，提高募集资金使用效率，降低公司财务费用，拟终止“工业机器人产业化（一期）工程项目”，并将其募集资金用于永久性补充流动资金。

时间回到2015年，林州重机非公开发行方式向8名特定投资者共计发行普通股8244.44万股，发行价格13.50元/股，募集资金总额111300万元，扣除发行费用后，募集资金净额108945.78万元。本次募集资金拟投资于“油气田工程技术服务项目”和“工业机器人产业化（一期）工程项目”建设。其中，“油气田工程技术服务项目”拟投入募集资金98754.78万元，“工业机器人产业化（一期）工程项目”拟投入募集资金10191万元。

发行预案显示，“油气田工程技术服务项目”将由中油三叶虫能源技术服务有限公司实施，购置成套压裂设备等工艺设备，提升公司在常规石油、天然气及非常规油气藏等长水平段分段压裂施工领域的工程技术服务能力，实现公司向能源综合服务商转型。

然而，林州重机非公开发行股票申请获得证监会批准后不到半年，便宣布变更募投项目。2015年11月，林州重机发布公告称，受国际油价大幅走低和产能过剩的影响，油气田服务行业盈利能力下降，同时为加快公司智能装备制造、金融服务和旅游文化健康三大产业协同发展，公司决定终止实施“油气田工程技术服务项目”。原计划用于该项目的募集资金98754.78万元用于实施“商业保理项目”和永久性补充公司流动资金，其中“商业保理项目”拟投资不超过51000万元。

交易所曾就募投项目变更事项向林州重机发出问询函。林州重机表示，“油气田工程技术服务项目”从筹划到实施间隔两年之多，募集资金于2015年7月到账时，国际油气行情发生重大变化，继续实施该项目已不能产生预期收益，公司才决定终止实施原募投项目，公司变更募集资金用于实施“商业保理项目”，是公司主营业务向上下游供应链金融的延伸和扩展。

2015年12月，林州重机出资51000万元与珠海横琴黑石盈信股权基金合伙企业（有限合伙）共同设立盈信商业保理有限公司（以下简称：盈信保理），作为“商业保理项目”的实施主体。不过“商业保理项目”并未长期开展，2018年4月，林州重机将持有的盈信保理51%股权转让给北京艺鸣峰文化传播有限公司。

值得一提的是，注册会计师为林州重机2018年年报出具了保留意见，无法对公司出售盈信保理的商业目的及款项可收回性进行确认。直到2019年10月，林州重机累计收取全部股权转让款52007.48万元。

10.50亿元募集资金永久性补充流动资金

随着盈信保理股权出售，“商业保理项目”就此终止。2018年7月，林州重机再次变更募投项目，拟将股权转让后收到募集资金52007.48万元用于实施“煤机装备技术升级及改造项目”和永久性补充流动资金，其中，“煤机装备技术升级及改造项目”拟投资不超过33845.50万元。

然而，“煤机装备技术升级及改造项目”也没有实际开展，累计投入金额为零。2020年4月，林州重机发布公告称，鉴于煤机装备市场仍处于缓慢复苏阶段，公司现有产能能够满足业务需要，为提高资金使用效率，公司决定终止实施“煤机装备技术升级及改造项目”，并将其募集资金用于永久性补充流动资金。

林州重机2015年非公开发行股票募集资金109953.26万元（含盈信保理股权转让收益），截至2020年4月，其中99762.26万元用于永久性补充流动资金，那么另一个募投项目“工业机器人产业化（一期）工程项目”实施进展如何呢？

发行预案显示，“工业机器人产业化（一期）工程项目”原拟投资10191万元，规划设计年产850台（套）工业机器人，以提升公司智能装备产品链和研发、制造水平。截至2016年末，该项目累计投入募集资金5207.13万元，2017年起，项目持续停滞，没有任何后续投入。其间，相关的闲置募集资金用于暂时补充流动资金。

林州重机表示，随着外部宏观及市场环境变化，为降低募集资金投资风险，优化资源配置，提高资金使用效率，公司基于当前经营状况和未来发展战略，决定终止“工业机器人产业化（一期）工程项目”，将该项目全部剩余募集资金用于永久性补充流动资金。

值得一提的是，尽管林州重机累计使用10.50亿元募集资金补充流动资金，公司仍面临较大的财务压力，2021年末至2023年末，公司的资产负债率分别为89.89%、89.99%、86.21%。2016年以来，林州重机已有十年未分派现金股利。