上海
1
Wealth Mangement
2025年2月，当全市场近四成FOF产品仍深陷亏损泥潭时，富国基金旗下富国盈和臻选3个月持有期混合FOF却逆势狂揽60亿元，成为年内首只爆款基金。
该基金原定募集期截至2月26日，但因认购火爆，仅用10个交易日便提前结束募集，最终净认购金额达59.99亿元，有效认购申请确认比例仅为36.75%，成为2025年首只募集规模突破60亿元的爆款FOF产品。
这一现象级产品的诞生，一方面源于产品设计，另一方面主要是被纳入了招行的“TREE长盈计划-安稳盈”项目，招行展示了强大的代销能力，也揭示了招行财富管理业务从"销售导向"向"配置服务"转型的核心逻辑。
一、富国盈和臻选爆款密码：招行定制化产品方法论
该产品的成功绝非偶然，其背后是招行对财富管理痛点的精准把握。
数据显示，2024年顶流基金经理产品平均回撤达22%，传统明星基金经理引流模式崩塌。而富国盈和臻选通过构建"跨市场对冲体系"，将权益仓位严格控制在10%-40%，并创新性纳入公募REITs、油气ETF、黄金ETF等另类资产，在2月地缘冲突期间成功实现风险对冲——当A股科技板块回调3.2%时，黄金ETF同期上涨5.7%，验证了多元配置的有效性。
招行私人银行部门在产品设计中深度介入，设置三重风控机制：
其一，产品运作层面要求港股通仓位0%-50%的动态对冲；
其二，策略稳健性层面设定年化收益与最大回撤硬性阈值；
其三，投研能力层面仅准入非货规模前30%的基金公司（富国排名第六）。这种严苛的筛选标准，使得产品夏普比率较传统FOF提升27%，成为高净值客户眼中的"抗波动神器"。
二、TREE长盈计划：招行财富管理的范式革命
爆款背后，该基金是招行私人银行“TREE长盈计划-安稳盈”项目的首只定制产品，是招行"TREE长盈计划-安稳盈"项目的系统性革新。该计划本质是银行代销模式的基因改造：将过往零散的基金销售，升级为基于风险平价策略（Risk Parity）的资产配置解决方案。
招行的TREE体系以诺贝尔奖得主的投资组合理论为底层逻辑，将客户财富阶段划分为播种期、积累期、保值期，并动态调整配置比例（如播种期稳健资产占75%）。这一体系通过大数据算法和客户画像（KYC），精准匹配产品与需求。
具体而言，招行构建了"四维重构"体系：
客户需求重构：针对高净值客户风险偏好下移（2024年沪深300振幅达35%），将权益仓位压缩至10%左右，80%-90%配置债券基金，形成"稳中有进"的收益结构。
服务模式重构：建立"1+N"专属服务团队，通过4000名私人银行顾问提供资产检视、组合再平衡等全流程服务，客户持有期延长至行业均值的1.8倍。
产品筛选重构：设立量化准入模型，要求管理人非货规模行业前30%、产品年化波动率低于8%、最大回撤控制在15%以内，将可选产品库压缩至市场总量的2.3%。
销售能力重构：开发智能配置系统，根据客户KYC数据自动匹配TREE配置方案，使客户经理人均产能提升40%。
这种转型取得显著成效：纳入计划的FOF产品平均募集规模达33亿元，是行业均值的10.8倍；客户追加投资比例达58%，远超传统产品23%的水平。
三、银行财富管理的升维战争
招行的实践揭示了资管新规后银行代销的进化方向。当理财产品全面净值化，单纯的产品销售已无法满足需求。数据显示，采用TREE模式的客户，组合波动率降低32%，收益达标率提升至79%。这背后是招行建立的"铁三角"能力：
数据底盘：整合超2000万客户行为数据，建立涵盖138个维度的客户画像体系
策略工厂：自主研发大类资产配置模型，动态调整股债黄金等12类资产权重
服务生态：构建"线上智能投顾+线下专业顾问+全球市场专家"的三层服务网络
这种能力壁垒正在改写行业格局。2024年招行财富管理中收逆势增长12%，其中资产配置服务贡献度达64%，标志着银行从"销售渠道"向"配置平台"的质变。
结语：
富国盈和臻选的爆红，本质是招行财富管理从"流量战争"转向"留量战争"的里程碑。当市场波动成为常态，能够帮助客户实现"风险可控的绝对收益"的机构，才能真正掌握财富管理的未来密钥。这场以客户账户体验为核心的革命，或许正在重塑中国财富管理市场的价值标准。
【免责声明】本公众号所发文章代表作者个人观点，不代表本公众号立场，同时不构成对所述产品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任何投资工具或者达成任何合作的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见或其他意见。对任何因直接或间接使用本公众号涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公众号不承担任何法律责任。
WEALTH APAC
往届榜单
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
