零售转型遭遇挑战，平安银行如何求变？

从2023、2024两年，到2025年头两个月，银行股在资本市场上异军突起，多家银行股价连创新高，因而2024年，各家银行的“成绩单”究竟如何，当仁不让成为市场关注的焦点。

继1月多家银行公布2024业绩快报后，3月14日，平安银行正式发布了2024年度报告。也是现任行长冀光恒上任后的首份全年成绩单。

这份报告给笔者的总体感觉就四个字——“稳中有变”！虽然营收利润双降，在金融行业全面转型，银行业经营面临宏观经济波动、优质贷款资产稀缺等挑战的大背景下，还能取得如此业绩，也称得上情有可原。但平安银行一直进行的“零售转型”战略，这一年面临前所未有的挑战！

营收利润双降

和大环境密切相关

2024年受市场变化、主动调整资产结构等因素影响，平安银行营业收入、净利润同比有所下降：实现营业收入1,466.95亿元，同比下降10.9%；归母净利润445.08亿元，同比下降4.2%。营收下滑主要受资产结构调整（如压降高风险零售贷款）及市场利率下行影响，而和营收下降幅度相比，净利润下降幅度没有那么大！

但不能光和自己比，要和别人比：在已披露业绩的上市银行中，平安银行是唯一一家出现营收、净利润同时“双降”的银行。和同一序列，已公布2024年业绩数据其他全国性股份制银行相比，更是形成反差。

以净利润为例，最早公布业绩的招商银行，2024年归母净利润上升1.22%；兴业银行同比增长0.12%，较前三季度的-3.02%提高了3.14个百分点；中信银行则同比增长2.33%，华夏银行归属于上市公司股东的净利润同比增长4.98%。而浦发银行更是实现两位数增长——2024年归母净利润同比增长23.31%！相比之下，平安银行的净利润下降，就显得尤为突出了。

2024年，平安银行利息净收入同比下降20.8%，至934.27亿元，这一趋势符合2024年整个银行业的降息，让利的大背景。

2024年我国银行业的整体经营背景是贷款利率持续下行，出现较为严重的资产荒，净息差持续承压。根据金监局数据，2024年整体商业银行全年净息差1.52%，比2023年全年的1.69%下降17bps。2024年全年四个季度的净息差数据分别是1.54%，1.54%，1.53%，1.52%。特别是第四季度的数据，比十年前直接腰斩！银行业靠利息吃饭，是越来越难了！

具体到平安银行，2024全年净息差为1.87%，比2023年足足下降了0.51个百分点，可见净息差下降对平安银行的影响，高于行业平均水平。

平安银行2024净息差大幅下降

图片来源：年报（下同）

利息不够，非息来凑：2024年，平安银行非息净收入同比增长14.04%，至532.68亿元，具体而言可以分为两大块：手续费及佣金净收入和其他非息收入。

2024 年，本集团手续费及佣金净收入241.12 亿元，同比下降18.1%。手续费及佣金收入中，结算手续费收入30.22 亿元，同比下降8.3%，主要是对公结算业务手续费收入下降；代理及委托手续费收入54.34 亿元，同比下降29.4%，主要是代理个人保险收入下降；银行卡手续费收入131.74 亿元，同比下降18.3%，主要是信用卡业务手续费收入下降；其他手续费及佣金收入47.58 亿元，同比下降23.0%，主要是理财管理费、贸易融资等收入下降。

至于背后的原因很好解释：受到银保渠道报行合一，基金代销手续费下调等影响，银行整体的手续费都有不同程度的下调。平安银行自然不可能独善其身。

手续费及佣金下降了，但投资收益补上了：2024平安银行其他非息收入291.56亿，比去年同期大幅上涨66.87%。主要得益于债券投资收益。这也与2024年债券“史诗级大牛市”相一致。

可见有时候抓住机遇，比积极努力重要得多！而从其他银行公布的业绩快报来看，非息收入往往也成为支撑2024业绩的“发动机”：例如，招商银行2024年非利息净收入为1262.60亿元，同比增长1.45%。这也是自2022年三季度以来该行非息收入首次增速回正。

多家银行在三季报披露期间，已经纷纷提及投资类收益稳健增长对业绩的拉动作用。比如，中信银行提及，该行前三季度非利息净收入 522.39 亿元，在证券投资等其他非息收入的带动下，同比增长11.17%。

那么这样的高增长可以持续么？展望2025年，随着经济基本面的逐步改善，2024年那样的“债市牛”可能很难重现，相反，震荡市出现的可能性很大，因而对于银行而言，指望再通过债市投资获得巨大收益或许不现实，还是要在自身经营方面下功夫。

从2024年报透露出的信息来看，平安银行，正在转型路上积极摸索。

资产增速瓶颈，积极谋求转型

2024年底平安银行资产总额约57693亿元，较上年末增长3.3%，这个增速创出了历史新低。而拆解贷款投放结构，个人贷款增长乏力，甚至下降，是其中一个重要原因。与此同时，企业贷款保持上升态势！

具体而言，截至去年末，平安银行个人贷款余额为1.767万亿元，较2023年的1.978万亿元下降了10.6%，为连续两年下降，占比也由上年的58%下降到了52.4%。相对的，企业贷款余额同比上升12.4%，呈现出“个贷降、企业增”的趋势！

“个贷降、企业增”的背后，是平安银行主动优化资产结构，压降不良资产的结果：该行去年不良贷款率1.06%，与上年末持平；个人贷款的不良率从1.37%增至1.39%，仅增加0.02个百分点；不良生成率1.8%，比2023年下降了0.09个百分点；拨备覆盖率250.71%，风险抵补能力保持良好；加大不良资产清收处置力度，信用及其他资产减值损失 494.28亿元，同比下降16.4%。

作为一家以零售为本的银行，2023年，该行就启动“史上最大”零售架构调整：撤销三大区域管理部门，整合为七大专业部门，试图通过精细化运营破局。

而在去年半年度业绩发布会上，该行业提及“零售转型将着力于客群质量、资产质量、资产结构三方面提升”。2024年，该行在研报中继续提出“坚持零售战略定位不动摇，深化推进零售战略转型”。那么这一年下来，转型的效果如何呢？

如果单单从营收和盈利数据来看，转型政策很难说有明显效果：2024年度，平安银行零售金融业务收入712.55亿元，同比下降25.9%。减值损失前的零售业务营业利润是492.19亿元，同比下降25.5%。

然而信用及资产减值损失高达487.29亿元，这使得平安银行去年零售条线的净利润只有2.89亿元，大降94.8%，占比掉到了0.6%。遥想2020，2021两年，这一占比曾经高达60%，真是沧海桑田的变迁！

零售占比“断崖式下跌”的背后，是该行零售策略的脱胎换骨：为了实现“三提升”，平安银行过去采取“三高”（即贷款端高定价、高风险，存款端高收益）的零售增长策略将被颠覆。现在，告别“三高”策略正在重塑平安银行零售资产组合！

财报显示，该行抵押类贷款占比较上年末提升4个百分点至62.8%；住房按揭贷款余额3260.98亿元，较上年末上升7.4%；信用卡总消费金额23205.10亿元，其中线上消费占比提升5个百分点；汽车金融贷款余额2937.95亿元，去年个人新能源汽车贷款新发放637.68亿元，同比增长73.3%。

但无论是信用卡、消费贷和经营贷余额的数值，和2023年相比都有较大幅度的下降，这与宏观大环境是一致的。不过这在重塑该行零售资产组合的同时，短期势必将影响该行在零售金融方面的“现金白银”，因而“改革的阵痛”还将持续！

整个2024年，“红利股”成为银行的标签之一，那么2024年平安银行的分红状况如何呢？

财报显示，2024年全年以每 10 股派发现金股利6.08 元（含税），和2023年7.19元（含税）的红利比有所下降，其中：2024年中期已按每10 股派发现金股利2.46元（含税）；2024年末期拟以每10股派发现金股利3.62元（含税）。

这样算下来，2024年合计派发现金股利人民币117.99亿元，占合并报表中归属于该行普通股股东净利润的比例为 28.32%，占合并报表中归属于该行股东净利润的比例为 26.51%，为近三年第二高水平，可以说是很慷慨了！

平安银行近三年普通股现金分红情况表

结语

从上面的分析可以看出，2024年的平安银行，零售依然在经历“改革的阵痛”，一定程度上需要对公的增长弥补。但任何变革一开始，总是要经历一段难过的时期，财报中透露的资产结构优化、科技等关键词，不禁让人充满期待。未来平安银行如何尽快走上全新发展道路呢？我们拭目以待~

免责声明（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。本文仅代表作者本人观点。