打响造车新势力单季盈利“第二枪”！零跑汽车全力冲刺新目标

近日，零跑汽车发布其2024年财报，公司2024年第四季度摸到盈利门槛，成为继理想汽车之后第二家盈利的造车新势力。

零跑汽车2024年第四季度净利润转正，力争2025年全年盈利

3月10日，零跑汽车（09863.HK）发布2024年年度财报，公司2024年全年实现营收321.6亿元，同比增长92%；净亏损28.2亿元，较上年收窄14亿元。其中，第四季度实现净利润8000万元，成为第二家盈利的新势力公司。

营收增长主要由于整车及备件交付量的增加，以及市场整车保有量提升带来的相关增值服务收入的提升。其中，零跑汽车2024年电动汽车及部件销售收入为316.3亿元，较上年增长89.1%。

2024年经营亏损收窄主要由于毛利的增加大于费用开支的增加。

公司2024年毛利率为8.4%，较2023年同期提升7.9个百分点；2024年第四季度，零跑汽车毛利率为13.3%，创公司成立以来单季度毛利率新高。

对于毛利率的改善，零跑汽车在财报中表示，主要由于产品组合的优化、持续进行的成本管理工作以及销量增加形成的规模效应。

此外，公司2024年经营现金流和自由现金流双双转正，经营活动现金持续流入，达84.7亿元；自由现金流达63.2亿元，在手资金充裕，达204.2亿元。

销量方面来看，零跑汽车2024年全年汽车总交付量为293724辆，较2023年增长103.8%，超额完成年度销售目标。2024年第四季度月均销量超过4万辆，全年销量在造车新势力品牌中稳居前三。其中，C系列累计交付225071辆，销量较2023年增长112.9%，C系列销量占零跑汽车总销量的76.6%。

2024年，零跑汽车推出了C10和C16两款车型，C10全年交付75469辆，第四季度月均销量近1万台；C16全年交付43528辆，第四季度月均销量超8000辆。

在公司业绩电话会议上，零跑汽车还将2025年的销量目标由此前的50万辆，变更为50万至60万辆，并确定了力争在2025年实现全年盈利的新目标。

最新数据显示，2025年1-2月，零跑汽车累计销量50457台，较2023年同期增长167.8%。

新车开售有望带来新增量，全面冲刺智驾第一梯队

C系列之外，零跑汽车计划2025年内完成B系列产品的布局，即紧凑型SUV B10、中型轿车B01及运动型掀背车B05。该系列产品将成为公司2025年50万台销量目标重要的增长点。

其中，B10作为零跑汽车B系列的首款车型已于2025年3月10日正式开启预售。

招银国际在其日报中表达观点称，市场对零跑基于高通8650芯片的智驾自研能力、底盘和核心零部件的自研能力仍存在低估。其将零跑汽车B系列车型2025年的销量预测上调2.5万台，将公司2025年的总销量预测从45万台上调至48万台。

招银国际预计，零跑汽车2025年收入同比增长59%，达510亿元，2026年继续增长13%至575亿元，并认为公司基本面的拐点正在到来。随着A、D系列新车型推出，预计公司2026年的净利润达到12.6亿元。

在现阶段的智能驾驶竞逐中，零跑汽车2024年确定了“端到端大模型”智驾系统的研发路线，组建了智能技术研究院，扩张至500余人的智驾团队，实现了高速NAP、城市NAC智驾、HPA停车场记忆泊车等成果。

2024年公司首发LEAP 3.0技术架构，LEAP 3.0中央集成式域控技术的成功应用，引领其C系列车型取得了市场成功，为公司贡献了可观的销量。

B10新车发布的同时，零跑汽车推出LEAP 3.5架构，在LEAP 3.0技术架构基础上实现了软硬件的集成和智能。LEAP 3.5架构采用全球首个超级集成中央域控架构，首次搭载了8650智驾芯片，并配备了激光雷达等智驾硬件，1个超级大脑可以支持端到端高阶智驾，统筹座舱、动力、车身域功能融合协同。

零跑汽车在其财报中披露，将持续加大资源投放，以充分保障端到端AI大模型的研发以及2025年的量产交付，2025年底前在全新LEAP 3.5架构上实现城市NOA，全面跻身智能驾驶第一梯队。

多家A股公司供货零跑汽车

值得一提的是，A股市场上，有不少上市公司为零跑汽车供货或与之建立了合作关系。

金固股份（002488.SZ）在交易所投资者互动平台披露，零跑汽车是公司的战略客户，有多款车型配套公司阿凡达铌微合金低碳车轮，其中，B10部分配置使用了公司阿凡达车轮。

博俊科技（300926.SZ）披露，公司此前已获取零跑汽车A、B、C三个系列车型的部分项目定点，预计在2025年起陆续量产。

宏昌科技（301008.SZ）披露，公司位于金华市新能源汽车小镇，零跑汽车的主要生产基地与公司仅一路之隔。公司积极推进汽车零部件的相关业务，已获得了零跑汽车多个项目定点，包括门板项目的定点。

富奥股份（000030.SZ）电控减振器产品获取了零跑汽车等多个客户订单；铁流股份（603926.SH）子公司盖格新能源已取得零跑汽车等公司的电机轴订单；方正电机（002196.SZ）新能源汽车驱动电机客户包括零跑等主机厂；浙江世宝（002703.SZ）的智能转向产品可应用于自动驾驶、无人驾驶车辆，目前公司转向产品主要客户包括零跑等。

得邦照明（603303.SH）聚焦“车用照明+车载控制器”领域，实现了发光总成和主机厂客户的突破，与零跑汽车达成战略合作。

依顿电子（603328.SH）以汽车电子为核心业务领域，已与零跑汽车等建立深度合作关系。

大华股份（002236.SZ）汽车电子子公司华锐捷持续向包括零跑汽车在内的众多汽车厂商提供以视频和感知为核心的汽车电子先进产品和解决方案。