“石化双雄”反弹，能源ETF基金(159945)盘中涨超2%

截至2025年3月13日10:08，中证全指能源指数(000986)强势上涨2.52%，成份股美锦能源(000723)10cm涨停，永泰能源(600157)上涨8.22%，郑州煤电(600121)上涨7.69%，石化双雄中国石化(600028)，中国石油(601857)盘中反弹。能源ETF基金(159945)上涨2.36%，盘中成交额已达299.08万元，换手率8.02%。

从估值层面来看，能源ETF基金跟踪的中证全指能源指数最新市盈率（PE-TTM）仅10.16倍，处于近1年2.36%的分位，即估值低于近1年97.64%以上的时间，处于历史低位。

能源ETF基金紧密跟踪中证全指能源指数，数据显示，截至2025年2月28日，中证全指能源指数(000986)前十大权重股分别为中国神华(601088)、中国石油(601857)、中国石化(600028)、陕西煤业(601225)、中国海油(600938)、永泰能源(600157)、广汇能源(600256)、兖矿能源(600188)、杰瑞股份(002353)、山西焦煤(000983)，前十大权重股合计占比65.16%。

煤炭方面，当前无论动力煤还是炼焦煤价格均处于低位，随着供需基本面的持续改善，两类煤种仍将具备向上弹性且空间涨幅均较大，其中动力煤存在区间内弹性而炼焦煤则是完全弹性，一定的周期弹性属性将获得周期品资金的青煤。

有机构指出，随着3月中旬煤价领先需求触底，非电煤需求（如化工领域）逐步恢复，叠加6月迎峰度夏旺季驱动，价格有望回升。当前板块估值处于低位，且两会后政策落地或催化红利资产重获关注，煤炭行业风险释放后重迎配置价值。在政策端后续有望加码背景下焦煤板块是核心。

石油化工方面，中国银河认为供给端不确定性仍将给予油价支撑，但需求预期偏弱将限制油价上行高度；建议后续密切关注OPEC＋产量政策、伊朗原油供应情况等指引，看好行业结构性机会，建议重点布局成长属性标的。

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