鹰眼预警：舒华体育营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月12日，舒华体育发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为14.17亿元，同比下降0.36%；归母净利润为9033.29万元，同比下降29.96%；扣非归母净利润为6954.1万元，同比下降39.89%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.43亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对舒华体育2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.17亿元，同比下降0.36%；净利润为9033.29万元，同比下降29.96%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比下降53.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.2亿元，同比下降0.36%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降39.89%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、0.9亿元，同比变动分别为-5.39%、17.72%、-29.96%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.36%，税金及附加同比变动11.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.22%、21.07%、23.15%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.95、1.83、1.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为30.56%，同比增长3.19%；净利率为6.37%，同比下降29.7%；净资产收益率（加权）为7.17%，同比下降29.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.37%，同比大幅下降29.7%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.61%增长至30.56%，销售净利率由去年同期9.07%下降至6.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.17%，同比大幅下降29.08%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.68%，同比增长11.12%；流动比率为1.9，速动比率为1.54；总债务为2.44亿元，其中短期债务为2.44亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.1，2.04，1.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.29、1.07、0.93，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、0.42、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.87%、16.14%、19.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为70.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.84%，营业成本同比增长-1.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为411.9万元，较期初变动率为44.21%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.52，同比下降17.62%；存货周转率为4.54，同比增长7.98%；总资产周转率为0.71，同比下降5.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.9，5.48，4.52，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.94%、15.25%、16.19%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为338.2万元，较期初增长1176.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.52%、9.94%、11.37%，持续增长。

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