董事长张增根辞职，中国金茂2年3次换帅

地产行业永远都是“铁打的营盘流水的兵”。

2023年5月31日，当时刚刚上任33天的中国金茂董事长李从瑞“闪辞”，引起业界无限遐想。

当时甚至有传闻称，李从瑞是因为被带走接受调查而辞职。正值此际，张增根“临危受命”，接过中国金茂帅印。

如今，不到两年的时间，中国金茂再次换帅，张增根因达至退休年龄而递交辞呈。

3月11日晚间，中国金茂发布公告，宣布张增根辞任公司主席、执行董事、战略及投资委员会主席及ESG委员会主席等职务。

在张增根任职期间，中国金茂预期2025年度将录得公司所有者应占溢利约10亿元，实现扭亏为盈并大幅增长。

与此同时，中国金茂董事会宣布，执行董事陶天海获委任出任公司主席、战略及投资委员会主席及ESG委员会主席。

在张增根辞任后，陶天海将暂时承担过渡期间首席执行官的工作及责任。陶天海在金茂任职多年，此前担任华东区域总裁，被称为“第一战将”。

过去十年，中国房地产市场由“黄金时代”进入“黑铁时代”，而中国金茂也经历了频繁的董事长变更。

2016年，58岁的宁高宁以中化集团董事长身份兼任中国金茂董事长。在宁高宁任职期间，中国金茂打造出业内知名的豪宅品牌“金茂府”。

任职6年后，宁高宁退休卸任。2022年，李凡荣接任中国金茂董事长。李凡荣主要经历偏向石油领域，他任职不足8个月，被外界视为“摆渡人”角色。

李凡荣离职后，2023年4月28日，李从瑞接任中国金茂主席，打破以往由母公司中国中化集团董事长兼任的惯例。

李从瑞1997年加入中化集团，2009年进入中国金茂，在2013-2023年担任总裁期间，他带领中国金茂进入行业15强，2021年销售额超过2300亿元。

然而，担任董事长仅仅33天，2023年5月31日，李从瑞因工作调整辞任。如此短暂的任期，引起外界热议。

有业内人士认为，李从瑞的离职与业绩下滑有关。2022年，中国金茂销售额回落至1550亿元，同比下降34.21%，毛利率也持续下滑，这或许成为他离职的潜在因素。

不过，也有人猜测李从瑞是被调查才离职。不过这些说法并没有事实依据，中国金茂官方公告明确表明是“工作调整”。

李从瑞离职后，张增根于2023年5月31日获任为中国金茂主席。他此前在化工和石油仓储贸易、风险管理、企业经营管理等方面拥有30年丰富经验，但并无地产工作经历。

张增根算是临危受命，在他的带领下，中国金茂实现2025年度预期公司所有者应占溢利约人民币10亿元，成功扭亏为盈。

如今，因张增根达至退休年龄，陶天海出任中国金茂主席。陶天海自2000年加入金茂，是公司内部培养起来的优秀人才。

陶天海从总部岗位做起，2011年转战上海，使中国金茂在华东区域进入17个城市，项目超过150个。

从2017年开始，陶天海先后担任中国金茂副总裁、高级副总裁，2023年4月出任执行董事兼首席执行官。此次接任董事长，陶天海全面掌权。

由于短期内频繁换帅，中国金茂的业绩也经历了跌宕起伏的变化。

2020年，中国金茂迎来高光时刻，全年合同销售金额达到2311亿元，同比大增44%，销售回款也突破2000亿元。

这一成绩的取得，得益于其在产品打造和市场布局上的优势。当年，中国金茂在7座城市的销售额超过100亿元。

但从2011年开始，地产行业下行压力逐渐显现。2023年，中国金茂实现年度销售额1412亿元，同比减少8.9%。

这一年，中国金茂营业收入724.0亿元，同比减少12.76%；净利润亏损48.58亿元，同比减少193.06%；归母净利润亏损68.69亿元，同比减少447.60%。

中国金茂指出，亏损主要是受房地产行业下行影响，集团及部分联营、合营企业项目计提发展中物业、持作出售物业减值，部分物业开发项目收入及毛利率下降，以及土地开发收入金额下降导致毛利下降。

2024年，中国金茂实现扭亏为盈，预计全年将录得本公司所有者应占溢利约人民币10亿元。

在销售业绩上，中国金茂2024年签约销售金额982.55亿元，同比下降30.41%；签约销售建筑面积约581.84万平方米，同比下降29.73%。

进入2025年，中国金茂1-2月累计签约销售金额111.11亿元，累计签约销售建筑面积约56.63万平方米。

拿地方面，2月20日，在上海土拍市场，金茂&庆隆联合体以超89亿元的总价拿下地块，折合楼面价约11.75万元/平方米，溢价率达到38.2%，刷新上海实行“双高双竞”政策以来的总价纪录。

虽然在2024年实现扭亏为盈，但中国金茂的负债问题依然不容忽视。

截至2024年6月末，中国金茂总资产为4193.76亿元，总负债达3025.46亿元，资产负债率为72.14%。

从债务结构来看，其流动负债达到1676亿元，占总债务的55%，其中一年内到期的短期债务有193.5亿元。

虽然中国金茂的账上现金及现金等价物有337.5亿元，能够覆盖短债，但流动负债的高占比仍给公司资金周转带来一定压力。

长期来看，中国金茂还有1349亿元非流动负债，主要为长期借贷，长期有息负债达1101亿元，刚性债务规模达1294.5亿元。

中国金茂债务增长与其发展策略相关。过去几年，中国金茂激进扩张，土储面积从2019年的5846万平方米飙升至2021年的9323万平方米，导致债务快速膨胀。

此后，中国金茂开始收缩土地投资，但由于2022年地产市场调整，商品房销售额同比下滑26.7%，中国金茂销售和毛利率下降，进一步影响偿债能力。

从偿债资金来源看，中国金茂主要依赖外部融资。2023年其筹资性现金流净额为-109.07亿元，反映出公司在融资方面面临一定挑战。

同时，中国金茂的其他应收款规模较大，2024年上半年达到611.3亿元，大量资金被占用，回收风险也对偿债能力产生不利影响。

另外，中国金茂在2022-2023年通过CMBS、REITs等资产证券化方式，发行规模高达223亿元，虽获得资金流动性，但也导致融资成本增加。

面对负债问题，中国金茂在积极调整策略。在成本控制方面，2024年上半年销售管理费用同比减少29%，帮助公司EBITDA利润率提升1.6个百分点至16.8%。

与此同时，中国金茂也在通过出售资产等方式回笼资金，如2023年以28亿元价格出售北京威斯汀大饭店。

房产|楼市|企业|人物|项目

石头侃房已入驻全媒体平台