为激光雷达正名，禾赛2024年财报数据很好看

“让我们一起回顾整个2024年令人兴奋的旅程。”

3月11日，禾赛科技公布了2024年第四季度以及全年未经审计的财务数据。财报显示，禾赛科技2024年营收为全年实现营收20.8亿元，较上年同期的18.77亿元增长10.7%；经调整净利为1370万元。

交付方面，2024全年，禾赛科技的激光雷达总交付量为50.2万台，同比增长126.0%，年度交付量连续4年翻倍，成为全球首家且唯一实现全年盈利的上市激光雷达企业，也是全球首家全年经营和净现金流为正的上市激光雷达企业。

财报发布会后不久，禾赛科技CEO李一帆在财报会上，直呼2024年是令人兴奋的旅程，也是转型和突破的一年。

在李一帆看来，2024年，激光雷达行业经历了前所未有的变革，从“选配”迈向“标配”，成为智能驾驶的必备安全件。

其中，国内市场，禾赛持续深入与头部车企的合作，与比亚迪的合作车型已拓展至10余款，同时获得长城、长安的独家定点，并与奇瑞、岚图等车企建立全新战略合作伙伴关系。

国际市场，禾赛也迈出关键一步，与欧洲车企达成独家合作，为其多款燃油车和新能源车型提供激光雷达。这是一份跨越2030年的长期订单，也是海外前装量产激光雷达领域迄今为止规模最大的合作项目。

在此势头之下，李一帆透露了禾赛科技2025年三大目标：出货量预计将达120万至150万台，其中机器人领域激光雷达预计将达20万台；净营收预计将达30亿至35亿元；盈利将达2亿至3.5亿元。

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禾赛的2024年，过得非常不错

李一帆信心满满的背后，是禾赛科技2024年漂亮的成绩单。

财报显示，2024年，禾赛科技总营收规模为20.8亿元，较上年同期的18.77亿元增长10.7%，其中，产品收入为19.7亿元，较上年17.7亿元增长11.3%；服务收入为1.1亿元，较上年1.098亿元增长0.9%。

禾赛表示，营收规模的增长主要归因于ADAS和机器人激光雷达产品的需求和出货量增加。

落在具体的出货量上，禾赛科技2024年第四季度激光雷达总交付量为222054台，同比增长153.1%，超过2023年全年；2024全年激光雷达总交付量为501889台，同比增长126.0%，连续4年实现交付量翻倍。

其中，禾赛科技2024全年ADAS激光雷达交付量为456386台，同比增长134.2%。

在禾赛科技看来，激光雷达，已经成为高阶智驾不可或缺的“安全气囊”。

营收不断增加的同时，销售及营销成本也在不断增加。禾赛科技2024年全年销售及营销费用为1.93亿元，较上年的1.488亿元增长29.7%。

禾赛方面称，同比增长主要由于销售及营销团队扩大导致工资及股权激励费用增加2100万元，以及品牌及营销活动投资增加导致营销费用增加950万元。

在收入和成本同步增长的同时，禾赛科技的毛利率也始终保持在很高的位置。数据显示，2024年，禾赛科技全年毛利率为42.6%，而上年为35.2%。“毛利率的增加主要归因于机器人激光雷达和ADAS激光雷达的有效成本和规模优化”。

支出方面，与很多科技公司一样，禾赛科技最大的支出也是在研发上。数据显示，2024年全年研发费用为8.556亿元，较上年的7.905亿元增长8.2%。禾赛指出，同比增长主要由于折旧摊销费用增加4600万元，归因于本年度新研发及智能制造中心（Maxwell Center）投入运营。

最后亏损方面，2024年禾赛科技全年净亏损为1.024亿元，远低于上年的4.76亿元。不包括股权激励费用，2024年全年非公认会计准则净利润为1370万元，而上年非公认会计准则净亏损为2.413亿元。

“我们的成功得益于超过 50 万台激光雷达的出货量。”禾赛首席财务官Andrew Fan补充称，“更重要的是，2024年我们成为全球第一家实现全年非GAAP净利润1400万元的激光雷达公司，较2023年实现了重大飞跃。同时进一步巩固了行业领先的财务实力，全年实现正经营现金流6300万元，净现金流13亿元，成为行业内唯一一家同类公司”。

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两地开花，2025年产能预计将达200万台

2024年取得了好的成绩，2025年会更好。

李一帆透露，禾赛科技2025年出货量预计将达120万至150万台；净营收预计将达30亿至35亿元；盈利将达2亿至3.5亿元。

之所以敢于给出如此高的预期，主要得益于智能驾驶市场的快速发展，以及国内、国外两地开花。

“战场正在转向我们”。李一帆指出，在汽车智能化转型的关键节点，车企也在不断加速布局。由此，ADAS将迎来爆炸式增长。

根据高盛数据，2025年中国市场NOA功能将加速普及，推动自动驾驶渗透率从2023/2024年的8%/12%升至2025年的20%，并向2030年的70%的市场渗透率迈进，类似于2011-2015年的智能手机以及2021-2026年的新能源汽车发展时期。

在此之下，中国主机厂们也大胆行动起来。李一帆以比亚迪举例称，作为禾赛科技重要客户，205年比亚迪正加大战略升级力度，推动智能化进程。

就在不久前的2月10日，比亚迪宣布全系提供高阶智驾车型，首批直接上市21款高阶智驾车型，覆盖7万级到20万级，包括售价格最亲民的海鸥（参数丨图片），都能实现高阶智驾，且大部分加配不加价。

这一举动，把拥有高快领航的高阶智驾的车型，打到了10万元以下，甚至是7万元级别。

在李一帆看来，智能驾驶将成为主流，它会比以往任何时候都更加实惠和方面。而作为智能驾驶中重要的安全件，激光雷达是必需品。

他进一步指出，有研究表明，激光雷达可以将严重事故减少约20%,并将防撞能力提高9%。

去年11月，理想也对外表示，截至当时，其主动安全累计已经帮助用户规避交通事故超过360万次，其中包含近半年规避的超过600起烈性潜在事故。

与此同时，禾赛科技也在不断升级产品、降低成本，以应对市场的需求。

去年4月，禾赛科技基于AT平台研发，发布了新品ATX。因为其高度的集成和简化的结构，单机成本有了一定程度的下降，同时生产过程中的标定、总装等环节也有所简化，可以做到快速投入大规模生产。

此次财报会上，李一帆表示，ATX长距离激光雷达具有无与伦比的性价比，可装配至10万元车型。目前，该款价格大概在200美元的产品于2025年第一季度开始量产，已获得11家OEM的设计订单，其中包括：比亚迪、奇瑞汽车、长城汽车、长安汽车，以及岚图汽车。

在国内业务不断推进的同时，禾赛国际业务也取得了突破。

3月11日，在财报发布的同时，禾赛还宣布，与一家欧洲顶级主机厂达成多年独家定点合作，为其下一代汽车平台提供高性能超远距激光雷达，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。“这是一个跨越2030年的长期合作项目，也是至今为止海外前装量产激光雷达领域规模最大的订单。

截至2025年2月，禾赛已与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作关系，包括中国市值前十车企中的九位

李一帆还表示，在强劲需求下，禾赛将于2025年第一季度启动新的生产线，并将于2025年第三季度开始生产。到2025年底，禾赛的年产能预计将达到200万台。

同时，李一帆预计，2025年禾赛科技全年毛利率会在40%左右。

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不断拓展新增长点，实现为自己正名

智能驾驶业务不断推进的同时，禾赛还在寻求新的增长点，机器人显然是其中重要选择之一。

今年1月禾赛在CES 2025上，正式发布面向机器人领域的迷你型超半球3D激光雷达JT 系列，并宣布已开始向客户量产交付。

根据其描述，JT 系列可广泛应用于人形机器人、配送机器人、清扫机器人、AGV、港口物流自动化、静态感知等多个领域。

据李一帆介绍，2024年12月，禾赛面向机器人市场单月交付激光雷达已超过2万台。预计2025年，JT系列将为MOVA智能割草机器人交付六位数的订单。此外，JT 系列还获得了Agtonomy的订单，后者是全球最大轻型工程设备制造商的无人农业车辆解决方案合作伙伴。

结合此前已经发布的QT、XT和Pandar系列，禾赛在高毛利的机器人市场占据不小的位置。比如，XT系列正在为宇树科技的机器人提供领先的 3D 感知技术，并成功应用于宝马自动工厂驾驶系统（AFW）等多样化场景。

因此，李一帆有信心，机器人领域激光雷达预计将达20万台。

一直以来，作为自动驾驶传感器，在特斯拉的带领下，激光雷达一直被质疑。包括国内一些自研能力相对靠前的车企，也已经开始逐步试水去掉激光雷达，用纯视觉方案来做城市高阶智能驾驶。其中最具代表性的有发布“AI鹰眼视觉方案”的小鹏汽车。

在特斯拉FSD入华的关键时刻,激光雷达要自证自身存在的合理性，以及这门生意可以做，至少要在几个问题上给出肯定回答：

其一，技术层面，激光雷达可以为纯视觉做感知的补充，而且是必要补充；

其二，市场层面，激光雷达可以通过技术革新大幅降低成本，让可搭载激光雷达的车型价格不断下探，从而获取更大的市场渗透率；

其三，商业层面，在前两个问题实现的前提下，车载激光雷达公司实现商业上的正循环，更直白一点就是能赚到钱。

如今从禾赛科技的财报中，我们看到了其终于等到了为自己正名时刻。并且，它似乎还有更大的可能性。