助贷平台的海外高息险途

都说海外现金贷市场是一门躺着都能赚钱的生意，小额、短期、高息，看似只要将国内十年前的放贷经验照搬至国外就有钱可赚，不过在北京商报记者多方采访调查了解下来，如今的海外贷款形势却有所不同。

一方面是竞争渐趋白热化，在国内助贷平台的海外热门区域激战中，印尼市场渐趋红海，硝烟弥漫，看似高息但风险管控难度同样大幅攀升，不少平台贷后资产堪忧。压力之下，已有平台开拓新的领域，北美、南美甚至非洲成为新的选择，但背后同样潜藏着监管与合规挑战。

业内人士告诉北京商报记者，如今海外各个地区金融监管体系差异较大，无论是在牌照申请还是在本土运营方的选择上，均存在较大变化，此外在海外运营人员的选择和管理上同样存在风险，更为重要的是，信息数据安全、银行系统支付清算系统接口的构造，也会消耗企业较大的合规和资源成本。

助贷出海，这是一场盈利模式的博弈之道，高息险途，背后同样暗藏着定价权的生死角逐。

热门地区：印尼硝烟弥漫

据北京商报记者不完全统计，截至目前，包括信也科技、瓴岳科技、乐信、嘉银科技、宜人智科、我来数科等机构均已开始涉足海外信贷市场，除此之外，还有多家互联网平台公司亦在低调布局或谋划入场时机。

要说国内助贷平台的海外布局首选，印尼市场占据着无可比拟的关键地位。

回溯至2017年，国内现金贷业务经历深度整顿，彼时，众多业内玩家敏锐捕捉到印尼市场潜藏的机遇，并将其选定为新的业务拓展方向。

“我们就是2017年进入的印尼市场。”正如一助贷公司海外业务相关负责人李明（化名）告诉北京商报记者，选择印尼，主要考虑到当地真实存在的市场需求、相对较为完善的金融监管机制，并综合了当地基建水平、人口数量以及近年来GDP增速等因素。其采取的主要是P2P模式，通过获取相关牌照后展业。

对于国内助贷公司来说，曾经只需简单复制国内经验，助贷在海外就是门赚钱的好生意，但如今形势却有所不同，历经长达八年的时间，印尼已然演变成一片硝烟弥漫的红海战场。

另一资深业内人士告诉北京商报记者，2024年印尼市场现金App（安卓与iOS）下载量前十名中，有6家都是来自国内的企业投资设立，这从侧面反映了国内平台在印尼市场白热化的竞争态势。

李明对此也深有所感，过去想进入印尼市场的厂商确实很多，但当前监管已不再颁发新的P2P牌照，机构只能通过收购或合资等方式入场，难度较大。随着监管完善，也有不少厂商因达不到要求被淘汰，现在的竞争异常激烈，关键在于如何扩大规模和市场占有率，提高营收。

据李明透露，在竞争激烈的印尼之外，该公司也在摸索发展菲律宾和墨西哥地区的业务，此外，公司还在探索南美、东欧等地区，寻找布局和入场时机。

首选印尼，多战场全线“开火”，实则是大多数国内助贷平台的海外布局路线缩影。

“2024年三季度，乐信海外市场放款规模和营收均持续增长，交易额相较于2023年实现了150%的同比增长。”乐信相关负责人告诉北京商报记者，未来，乐信计划继续加大对墨西哥、印尼等现有海外市场的投入，进一步挖掘市场潜力。同时，也会密切关注和探索更多的新兴市场机会。

除此之外，北京商报记者了解到，因为部分地区经济发展迅猛，对金融服务的需求呈现出井喷式增长态势，亦有助贷平台瞄准非洲市场，试图寻找新的增长引擎。

对此，博通咨询首席分析师王蓬博评价，目前国内助贷行业竞争加剧、监管趋严、利润空间收窄，导致出海成为趋势。海外一些发展中国家，如东南亚和拉丁美洲的部分国家，人口众多、征信起步、金融服务普及度不高，政府政策鼓励金融科技发展等条件，且市场仍然处于竞争阶段，没有一个巨头占据绝对份额，这都给了助贷机构出海机会。

盈利模式：畸高逾期率

机会背后伴随着风险，尤其在多方掣肘下，出海也是一场盈利模式的博弈。

同以印尼市场为例，前述资深从业人士告诉北京商报记者，通过高利率来覆盖高风险是国内出海平台实现业务盈利的主要方式。目前国内平台进入的海外市场，普遍存在金融基础设施薄弱、征信信息缺失等特征，导致风险评估与管控难度大幅攀升，相对合理的风险定价补偿是海外业务模式的核心。

此言不虚。李明同样向北京商报记者透露，2025年1月起，印尼市场6个月及以下期限产品日息最高不超过千三（折合年化利率高达109.5%），高于6个月期限产品日息不超过千二。从产品模式来看，其产品件均较低，通常在1000至2000左右，期限在2—3个月，主要为应急消费贷产品。但资产质量表现上整体较国内稍差，贷后逾期率在10%出头。

畸高的逾期率，也更为考验助贷公司风险管控与定价能力。“整体来看，因监管要求利率压降，一部分公司会出现收入减少，但利润却也因各公司风控能力、识别能力、规模等因素，不一定随收入下降而下降。因为有的公司产品中，尽管利息下降，但从业者会根据自身能力选择客群，贷后表现变好，资产质量有所提高。”李明说道。

大浪淘沙，贷款平台筛选客群的过程中，实则也是市场对助贷公司的选择。这一过程中，平台需要运用精准的风险评估模型，综合考量市场动态、运营成本等多重因素，制定出既能有效覆盖风险，又具备市场竞争力的利率体系，以此确保业务实现盈利。

而这其中，有能力的公司会拓展资质较好的客群，而风险能力相对较弱的公司，则会偏向尾部、资质更为下沉的客群。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，目前看，一些较为早期的出海助贷公司已经逐步形成了较为成熟的商业模式，不论是牌照资源还是业务市场均已迈入稳定盈利阶段，从产品模式看，多以中短现金贷为主，面向的客群也相对比较下沉。

竞争格局：渐趋白热化

要想在海外打出一片增长新空间，并非易事。

除了风险管控外，还有一大典型挑战是监管与合规，正如前述资深业内人士告诉北京商报记者，各个地区的金融监管体系差异化较大，无论是在牌照申请还是在本土运营方的选择上均存在较大的变化，此外在海外运营人员的选择和管理上同样存在风险。

同时，多方人士也坦言，海外不少地区对于信息数据安全、银行系统支付清算系统接口的构造，同样会消耗企业较大的合规和资源成本。

此外，大量平台的集中涌入，也不可避免地导致当地竞争加剧，使得海外市场的竞争格局日益呈现出白热化状态。

“各公司的海外产品和服务在一定程度上存在同质化，都在争夺有限的优质客户资源，使得竞争加剧。”王蓬博说道，不过，不同公司由于在出海业务的发展进程中所处阶段各异，其在市场选择、业务模式以及运营策略上的调整也各有千秋。

虽然挑战增多，但多家助贷公司也表态，将通过持续建设优化适配本地化运营和探索新的获客模式。也有机构坦言，在向新兴市场扩张的过程中，采取谨慎的策略，在把握新机遇的前提下，同时注重控制业务风险。

在业内看来，国内助贷平台的海外征程充满了变数与挑战，对此，平台需要时刻保持敏锐的市场洞察力，不断适应市场环境与监管政策的变化，灵活调整战略与战术。

北京商报记者 刘四红