北证50指数被动指数基金规模创新高，北交所机构化进程将加速

今年以来北京证券交易所（简称“北交所”）行情走出强劲势头，以北证50成份指数为跟踪标的的被动型指数基金（以下简称“北证50指数被动指数基金”）亦有不俗表现。

从规模角度来看，截至3月7日，北证50指数被动指数基金规模超78亿元创历史新高。从回报来看，除新近成立的宝盈北证 50成份指数型发起式证券投资基金以外，其余21只北证50指数被动指数基金年内平均收益率超过30%。

开市以来，北交所公募基金产品类型逐渐丰富，从初期主题基金逐渐扩展至指数型、增强型基金。开源证券北交所研究中心总经理诸海滨指出，2024年公募基金在北交所配置金额与数量创新高，未来有较大增长空间。

年内北交所主题基金全部实现正收益

统计数据显示，目前市场上有33只北交所主题基金（包括北交所主题基金指代北交所两年定开基金，北证50指数基金和北证50指数增强基金），其中22只基金为北证50指数基金或指数增强基金，剩余11只为主动管理型基金，年内北交所主题基金全部实现正收益，其中25只北交所主题基金净值涨幅超30%。

诸海滨指出，从公募机构在北交所配置金额角度来看，2024年公募重仓配置北交所金额创新高，为54.18亿元，同比增长63.08%，占比公募在A股市值的0.09%，同比增长0.03个百分点。从公募机构在北交所配置的家数来看，2024年末共计29家公募机构配置北交所股票，同比增长31.82%，较2024年上半年增长38.10%。

此外，北交所公募机构持股比例整体稳定，参与度仍低，2021年至2024年公募机构对北交所、创业板和科创板的平均持股比例分别为3.25%、5.64%和8.73%，未来有较大增长空间。随着北交所市场的高质量发展，对公募基金等机构投资者的吸引力将逐步提升，有望进一步提高市场活力。

华源证券北交所首席分析师赵昊指出，今年以来北交所相关主题基金表现优异，11只主动主题基金今年以来收益均值为30%。

今年以来，北证50指数基金发行正在有条不紊进行中。多只证券投资基金产品进行了申请，目前部分产品正处于发行中。2月28日，宝盈北证50成份指数发起式基金正式成立。预计新基金的不断加入后续将为北交所市场提供资金支持。

政策推动中长期资金入市，北交所机构化进程料将加速

在政策端推动下，北交所流动性改善，机构化有望提速。

2月28日，证监会表示，下一步将围绕打造服务创新型中小企业“主阵地”的目标，持续推进高质量建设北交所。优化投资者结构，提高对潜在投资者和已开户投资者的吸引力，引导公募基金加大在北交所投资，加大力度引入中长期资金，推动投融资两端平衡发展。

3月6日，证监会主席表示，加快推进新一轮资本市场改革开放。财政部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，目前已征求了相关方面的意见建议。文件的出台将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。

证监会在即将推出的公募基金改革方案中，也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重，引导行业更加注重理性投资、长期投资、价值投资。

尽管北交所机构投资者日渐多元化，但受初期流动性不足和标的规模较小的影响，机构化程度整体仍低于沪深两市。随着政策端的不断推动，近期北交所流动性已经显著改善。

2025年2月，北交所日均成交金额增长至约310亿元，日均换手率显著高于主板、创业板和科创板。

2025年1月，六部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，从资金扩容、考核机制、产品创新等方面系统性支持中长期资金入市。

东吴研究所北交所首席分析师朱洁羽认为，未来随着产品创新与政策完善，北交所交易活跃度提高，机构配置比例有望持续提升。

赵昊表示，随着市场生态的优化和投资者参与度的提高，叠加政策持续落地，中长期来看，北交所有望形成以机构投资者为主导、中长期资金为支撑的成熟生态。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 穆祥桐