股市特别报道丨逾九成个人养老金基金年内实现正收益 部分新纳入指数产品成绩亮眼

深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

个人养老金全面实施即将满三个月，相关基金收益向好，近300只产品中逾九成年内收益为正，其中多只去年末新扩容的指数基金收益向好。业内认为指数基金的引入或成为破局“利剑”，有望受益于增量资金流入，获得估值溢价。

根据《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自2024年12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国，我国养老保险体系的“第三支柱”制度进一步完善。特定养老储蓄、指数基金也将纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。当日，首批85只权益类指数基金就被纳入了个人养老金投资产品目录。

同花顺数据显示，截至目前，287只个人养老金基金中，有272只产品年内收益为正，占比近95%。其中，工银养老2050Y、易方达上证科创50联接Y、工银科创ETF联接Y、华泰柏瑞上证科创板50成份ETF联接Y与华夏上证科创板50成份ETF联接Y年内净值涨幅超11%。以上5只收益向好的个人养老金基金中，除工银养老2050Y外，其余均为指数型产品。

嘉实养老2040混合(FOF)Y、景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)Y、华夏养老2060五年持有混合发起式(FOF)Y、工银养老2040Y等16只个人养老金基金年内净值涨幅超5%；南方养老目标2055五年持有混合发起(FOF)Y、华夏中证500ETF联接Y、天弘中证500ETF联接Y、嘉实中证500ETF联接Y等25只基金年内净值涨幅超4%。其中数只为去年末新扩容的指数基金。

华宝证券分析师张菁指出，指数基金的引入有望成为破局的一把“利剑”。指数基金的引入，能够为个人养老金账户提供更高收益弹性的品种选择，同时还能够让账户持有人根据自身风险偏好，在专业投资顾问帮助下，实现灵活的股债资产配置。去年12月扩容的产品中，历史较长、指数增强策略完备的沪深300、中证500，以及市场关注度较高的新发行指数中证A500这三个大盘宽基指数基金被纳入数量最多；风格主题属性较强的创业50、科创50和双创50等指数也被纳入，能够令养老金更加高纯度的配置于新质生产力相关优质公司。此外，红利策略指数也是其中一大亮点：红利策略指数中涵盖高股息率的优质上市公司，适合长期持有，收获稳健分红收益，这不仅契合监管对于长期耐心资本的引导，同时也适合个人养老金这一类进行超长期投资的账户进行配置。

东吴证券陈刚表示，从美国市场发展经验来看，养老金持续入市是推动美股的被动化趋势的中坚力量。从长期维度看，在我国人口结构持续改变的背景下，养老投资规模大幅增加以及权益类资产配置比例显著提升将是大势所趋，成为被动指数基金市场的重要增量资金来源，相关指数有望受益于增量资金流入，获得估值溢价。

平安证券分析师陈骁称，目前个人账户养老金可投资于公募基金产品、指数基金、国债、储蓄、理财、保险等，建议进一步放宽投资品类，如港股产品、黄金等另类投资产品等。他表示，指数基金和国债等是新增投资品类，可能能够起到提振居民参与热情的作用。“在此基础上，我们建议进一步放宽投资品类，例如将港股产品、黄金等另类投资产品等纳入投资范畴，进一步丰富投资品类，满足居民多样化的资产配置需求。”此外，如果通过放宽投资品类，个人养老金产品获得了较高的超额回报率，负税惠人群可能也会开始考虑参与其中。