公司债ETF(511030)最新份额创近半年新高，国开债券ETF(159651)冲击4连涨，平安债券ETF三剑客活跃上行

截至2025年3月5日午间收盘，公司债ETF(511030)上涨0.01%，最新价报10.51元，半日成交额已达4.23亿元，换手率3.82%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.09%，最新价报116.92元，半日成交额已达4102.95万元，换手率3.17%。国开债券ETF(159651)上涨0.01%，冲击4连涨。最新价报105.58元，半日成交额已达3037.54万元，暂居可比ETF1/2，换手率2.4%。

拉长时间看，截至2025年3月4日，公司债ETF近1年累计上涨2.50%。国债ETF5至10年近1周累计上涨0.23%。国开债券ETF近1年累计上涨2.29%。

规模方面，公司债ETF最新规模达110.70亿元。国债ETF5至10年最新规模达12.94亿元。国开债券ETF近3月规模增长2.40亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。

份额方面，公司债ETF最新份额达10.54亿份，创近半年新高。国开债券ETF近3月份额增长225.40万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。

资金流入方面，公司债ETF最新资金净流入315.22万元。拉长时间看，近20个交易日内，合计“吸金”8854.98万元。

震荡市下的网格操作有何规律？业内人士分析指出：

1、考虑当前政策利率与银行资本利得博弈，震荡市特征明显，短期内利率波动的上下限较为明确。一方面，在政策未调降的背景下，利率突破前低的动能不足，即利率下限预计在1.6%附近；另一方面，考虑存量货币投放成本大致位于1.80%上方，若利率上行至1.80%上方，银行配置资金或将加码，利率上限预计在1.8%附近。

2、复盘2024年以来的震荡市行情。整体来看，当利率处于震荡区间中下部40%时胜率较低，而高位到70%分位点时博弈性价比则较高。分位点进入10%左右时利率下行胜率较高则是可能形成新的突破。故只考虑震荡市。当前债市波段网格上下限设置在40%-70%分位点较为合理。

3、在此基础上，短期内长端我们建议以网格策略思路进行仓位增减，短端可能由于近期资金预期的回暖出现一定的博弈机会，但需要关注货币政策可能的收紧；新一轮行情或仍需等待央行态度转向与资金宽松，预计时间在两会后或3月末。

早盘债市情绪一般，国债期货小幅高开进一步冲高，随后资金收敛预期升温，债市情绪走弱，T2506一路迅速下跌至60min60日均线附近后企稳，并保持震荡格局；午间全国人大新闻发布会召开，债市情绪延续弱势，国债期货震荡下跌至10日均线后触底回暖，尾盘多头力量边际修复，T2506回升至上午支撑位60min60日均线处

国债期货技术指标（T合约）：RSI较上一交易日下行，指向债市情绪降温；MACD柱状线为负且走窄，指示下降动能边际走弱。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。

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