江波龙：2月24日接受机构调研，易方达、海富通等多家机构参与

证券之星消息，2025年3月4日江波龙（301308）发布公告称公司于2025年2月24日接受机构调研，易方达、海富通、红土创新、民生加银、中欧基金、平安养老、太平养老、新华资产、混沌投资、西部利得、平安资管、民生惠通、景顺长城、华泰证券参与。

具体内容如下：
问：公司企业级业务的增长预期？
答：公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业。公司在完成企业级存储前期客户验证及批量出货基础上，2024 年连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，企业级存储业务实现放量增长，预计 2024 年企业级存储业务销售规模约为 9亿元。
随着 I应用加速，云服务与数据中心市场发展，客户基于本地化、安全等因素，将会考虑更多地采用国产企业级存储产品。公司将充分发挥自身在供应链资源、技术和制造的综合竞争优势，深化与大客户长期合作，实现企业级业务的持续高速增长。

问：如何看待存储市场价格走势？
答：展望 2025 年，预计服务器与车规级市场需求有望延续增长趋势。I技术在 PC、手机、智能穿戴等领域加速渗透，消费电子市场有望迎来新的复苏，并进一步推动对更高容量和更高性能存储产品的需求。
根据公开报道，多家存储晶圆原厂已宣布产能调整计划，积极调控产能以适应市场需求变化。随着终端库存水位逐渐恢复正常，供需关系将逐步改善，价格升趋势将在行业供需博弈中逐步建立。

问：公司自研主控的进展情况？
答：公司自研的三款主控芯片（应用于 SD卡、eMMC和车规级 USB）已实现超千万颗的产品应用。公司除了保持与慧荣、联芸等独立主控厂商的紧密合作外，将聚焦于中高端产品的主控芯片领域，积极推动自研主控芯片的研发与应用。

问：Lexar（雷克沙）品牌的增长预期？
答：2024年，公司 Lexar（雷克沙）品牌全球销售收入延续 2022年-2023年的增长势头再创新高，收入约为 35亿元。在以往高增长的基础上，Lexar 存储卡、固态硬
盘、移动存储等全系列产品业务再次实现快速增长，多个产品在细分市场中取得了领先地位。
目前，Lexar（雷克沙）在全球市场的市占率仍具有较大的增长空间，公司将继续深化全球战略布局，发挥中国高效的供应链优势，并在各区域实施差异化运营策略，以更好地适应当地市场需求，从而进一步推动业务的持续增长。

问：如何看待 Zilia 未来的增长潜力？
答：2024年 Zilia的业务整合取得显著成效，实现销售收入约为 23 亿元，Zilia收入同比增长约为 120%。
Zilia作为巴西头部存储器厂商，拥有完善的海外供应链体系，与半导体存储全球头部客户、半导体存储原厂建立了长期合作关系。公司在收购 Zilia 后，以自身的技术与产品设计方案为 Zilia赋能，发挥 Zilia贴近本地客户、自研技术、综合存储产品、本地制造的优势，为海外客户提供更优质的服务，扩大公司的海外市场份额。

问：公司毛利率变化的趋势？存储价格波动如何影响公司毛利？
答：公司毛利率的变化受到产品结构、上游原材料供应、存储市场需求波动以及市场竞争格局变化等多方面因素的综合影响。公司将充分发挥自身在技术、产品、封测制造、品牌、全球化运营等方面的体系化竞争优势，向行业、高端、海外和品牌方向发展，通过提升业务整体价值量来抵消毛利率波动的影响。

问：公司目前的库存变动趋势？
答：在 2024 年三季度实现库存双位数压降的基础上，公司将在满足交付需求、兼顾流动性的同时，根据各业务的发展需求，制定灵活的备货策略。公司正积极推进 TCM模式和 PTM模式，帮助下游大客户获得存储资源的稳定供应和深度参与定价机制的机会，并持续优化自身库存结构，不断提升库存的周转效率。

江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节,下同)与销售,主要聚焦于存储产品和应用,形成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封装测试,以及生产制造等核心能力,为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2024年三季报显示，公司主营收入132.68亿元，同比上升101.68%；归母净利润5.57亿元，同比上升163.09%；扣非净利润4.97亿元，同比上升155.38%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入42.29亿元，同比上升47.28%；单季度归母净利润-3683.8万元，同比上升87.16%；单季度扣非净利润-4204.61万元，同比上升85.63%；负债率58.45%，投资收益1210.2万元，财务费用2.85亿元，毛利率21.54%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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