独立行情！

昨天美股暴跌，纳指跌幅达到2.6%，英伟达更是大跌8%，美股投资者明显出现了避险的动作。这个避险暂时看不只是科技方向，整个美国市场都在跌，感觉是系统性的风险偏好下降，能看到的是资金都买美债去了。

不过我们观察到一个异常的现象，就是全球资产的脱钩，我们以前看海外市场感觉是同步波动的，但最近很明显不同了：美股持续下跌，但欧洲股市持续新高，这跟最近乌克兰的变化有关系；另外就是科技方向，A股之前演绎的都是美股科技映射逻辑，纳指涨A股科技就有机会，但最近已经完全不跟了，大A科技走出独立行情。

最近看到一个新的MAGA说法，make alternative great again，直译是让替代重新伟大，从股市上看就是非美市场可能都要涨。欧洲和中国表现比较突出，但跟老美近的日本和印度都下跌，这背后是某个重要逻辑发生了逆转。

我们这一轮科技浪潮核心是看国内的进度，重点要看互联网巨头后续的动作。3月市场在等大厂的AI新品发布以及腾讯财报的指引，出现了要重点看起来，极有可能就是行情再一次启动的信号。

对于当下的恒科，这几天的调整是修复前期的超买压力，已经回调10%，技术层面回归正常。但我们暂时没有做动作的想法，买吧感觉调整幅度还不够，卖吧感觉中国的AI叙事才开始，时间层面看远没到位，跟着趋势走就好了。

A股的科技我们上周已经做出大幅度的减仓动作了，这一轮超额收益确实大，上周落袋的时间还算及时。今年科技肯定还有机会，我们认为会集中在AI终端和应用上了，SOC依然看好，之前抄得有点早，今天也回来了一些。

风偏这条线我们跟的是北证50，今天又大涨3%，再创收盘新高，市场情绪又有起来的感觉。这一轮北证我们的交易策略是发专车建仓，接近目标位止盈，过去已经止盈2次了，后面向上会再做止盈动作的。

带动今天市场情绪向上的事件驱动有两个，一个是昨天“机器人群侠传”的视频大家传阅很广，视频里好几个片段是用AI生成的。以科技创新引领新质生产力发展肯定是明天报告中的重点，今年对科技方向的支持肯定不会小。

另一个事件驱动是市场传RISC-V将迎来政策支持，鼓励全国使用开源RISC-V芯片。RISC-V是区别于X86和ARM的开源指令集，虽然做不了像英伟达那样的大算力芯片，但可以用成熟制程做出专用的推理ASIC芯片，在国内推理需求爆发叠加禁运预期加强的背景下逻辑确实很顺，市场反馈很合理。

科技方向这波大贝塔已经很大了，后续再走全面行情是比较难的，分化后市场切换到硬核逻辑的概率更大，后面要参与得从逻辑和基本面角度思考清楚。如果不想解难题也可以去低位低波的方向蹲着，今年内需顺周期应该也会有机会，要复习翻一下前两天的文章就好。

1、全球首个人形机器人半程马拉松将在北京亦庄举办。机器人跑半马这事儿还蛮有意思的，虽然没太多实际用途，但只要能完赛就是一个很好的信号。人形机器人今年还会有很多刺激，后续能走出来的一定是能入链的公司，这种产业爆发前夕的主题，实锤后市场就会迅速给定价。

2、深交所理事长沙雁：鼓励所有上市公司参与“质量回报双提升”专项行动。这两天各委员都会表达自己的建议，所以盘面上会有很多消息刺激，比如今天平准也有拿出来说的了。委员提的好建议我们肯定支持，不过交易事件驱动还得仔细辨别，明天的通道采访和工作报告是关注的重点。

3、今天我们看到针对老美加关税的应对动作都已经开始做了，涉及的行业和实体还是蛮多的，而且这次的速度明显快很多，毕竟当年我们已经应对过，经验和准备是挺足的。边际影响肯定没有上次那么大，但也不能忽视，宏观的潜在影响市场可能会在某个脆弱的时候反应出来。

4、东方集团：公司存在重大违法强制退市风险。远离垃圾股、远离垃圾股、远离垃圾股。。

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素材来源：官方媒体/网络新闻

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