“未来可持续投资”私享会·夜话：2025决胜窗口谁主浮沉？

2025年新年伊始，喜讯如潮，振奋人心。《哪吒2》震撼上映，极大提振国民文化自信；DeepSeek开启AI平权新篇，为千行百业带来变革机遇；六代机彰显我国航空工业雄厚实力，筑牢国家安全防线；宇树机器人用最亲民的方式证明了最先进的成果。好消息如新岁曙光，照亮前行之路，激励亿万国民满怀豪情，砥砺奋进。

近日，北京基金业协会举行了2025年第一次“未来可持续投资”私享会·夜话，邀请投资人、创业者，分享好消息、共话新机遇，拉开2025年产融对接的序幕。KKR、君联资本、联想之星、汇芯投资、厚纪资本、炎黄国芯、智愈医疗、烁威光电、六分科技、平安银行等机构及企业参会。

此次活动由北京基金业协会创新发展中心主任靳苗主持。北京基金业协会秘书长李庆怀在致辞中强调，协会通过“未来可持续投资”倡议，致力于构建新型基金生态，链接政府部门、投资及金融机构、证券交易所、产业园区和创新企业，进一步升级 “产融生态圈”。

KKR投资集团大中华区首席经济学家 花长春博士

全球经济形势解读与2025年预测：
2025年全球经济增长面临诸多挑战与变数。 美国经济在科技进步和基础设施投入的推动下，劳动生产率有所提升，类似于90年代。此外，尽管美国政府的政策变动较大且存在不确定性，但总体来看，正在努力降低能源、行政、税收和环境等各方面的成本，以提升经济和科技创新。然而，财富不均和贸易赤字等问题依旧突出。特朗普政府奉行“美国优先”政策，对包括中国在内的多个国家加征关税，试图重塑贸易体系，给全球贸易格局带来不确定性。

欧洲经济整体表现不佳，德国等核心国家的制造业遇到困难，不过以服务业为主的南欧国家表现尚可。日本经济在经历了长期通缩后有复苏迹象，企业治理结构改革带来了积极影响，如鼓励外部股东参与、减少交叉持股等，推动了并购活动的增加。

对于中国经济，花博士认同其向好的局面，特别肯定了在科技领域取得的显著进步。中国科技行业得益于国家政策支持、市场需求驱动和企业自身创新能力的提升而发展迅速，研发投入和专利申请量全球领先，具有明显的工程师红利效应。就AI而言，虽然中国起步较晚，但发展速度快，未来有望与美国并驾齐驱，尤其是在应用领域。但他也表示，当前中国宏观环境仍然充满挑战，需要消费者信心、企业家信心、传统行业转型等与科技创新齐头并进，大力提升内需。

汇芯投资合伙人 成妙绮

投资领域与逻辑：2025年我将重点关注大模型应用、智能机器人、航空航天等领域。科技投资机会象浪潮一样逐波出现，需不断调整投资策略以把握机会。DeepSeek的高性能、低训练成本、低推理成本及开源特性，将带来了大量的大模型应用投资机会，但投资价值相比上一波的互联网、移动互联网浪潮会有所减少，因为大模型巨头们如豆包、元宝、DeepSeek等将拿走相当比例的收益。

君联资本联席首席投资官 葛新宇

投资方向与策略：聚焦硬核科技，侧重在中大金额的人民币投资项目。对项目高标准，强调“事为先、人为重”。也会积极参与一级市场资产的接续重组。

行业发展趋势：特别关注人工智能、半导体、机器人等科技领域，尤其是热点前沿方向。在 AI应用方向如高端医疗器械等领域，也会专项研究和投资。同时，注重项目的风控和流程管理。

联想之星投资副总裁 王鹏志

行业趋势与变革：生物医药行业正迈入全新发展阶段，创新药和医疗器械领域面临前所未有的机遇与挑战，从业者需深挖临床需求，聚焦源头创新与差异化创新，从而打造自身核心竞争力。AI医疗作为未来医疗领域核心驱动力，有望重塑行业格局，显著提高医疗效率和质量，推动医疗资源普惠化。

技术与应用前景：AI技术在药物研发、医疗服务等方面具有广阔应用前景，可加速药械研发进程、降低研发成本、提高研发成功率。同时，AI医疗逐渐形成贯穿诊疗全流程的赋能体系，为患者提供更精准、个性化的医疗服务，提升治疗效果，改善患者就医体验。

厚纪资本董事长 何超

投资目标与期待：投资目标不是单纯追求数量，而是寻找价值被低估、市场空间巨大、偏硬科技的项目。关注方向包括AI、机器人等领域，投资逻辑和方向会随时代发展变化。

行业发展趋势：投资模式发生变化，从过去注重消费市场转向关注国产替代、自主创新等逻辑。未来十年，投资方向仍以国产替代和自主可控为主，注重国家安全和信息安全导向。

炎黄国芯董事长 郭虎

企业发展与成就：公司成立7年，从北大科技园起步，发展成为国家级小巨人和独角兽企业。业务从航天领域拓展到军用、民用领域，民用领域主要关注对可靠性要求高的电网、电动车等市场。

行业驱动力与机遇：模拟芯片行业全球增速快，中国市场受国产替代需求驱动。公司拓展到核工业、商业航天等领域，核工业领域因可控核聚变安全问题解决迎来发展，对芯片需求大；商业航天虽发展有波动，但作为国家战略行业，未来必定会发展。

企业目标与挑战：2025年目标营收翻倍，通过收并购扩大产品种类和营收。当前市场环境虽有挑战，但公司凭借差异化竞争优势，逆周期发展，储备资金进行收并购。

智愈医疗创始人 史轶伦

企业发展与成就：公司创立前，在基础技术和竞对分析方面做了充分准备，因此智愈医疗在三年多的时间实现了快速的发展和推进，也构筑了技术壁垒。主打产品水刀手术机器人进入临床阶段，随着多条产品线陆续获批，公司逐步开始准备商业化。

行业驱动力与机遇：医疗器械行业注重产品贴近中国临床需求和中国国情、创新速度加快、知识产权意识增强。公司通过技术创新，一方面，提升治疗水平，另一方面，降低产品成本，提高性价比，以满足医保支付和患者获益需求。

企业目标与挑战：在当前国内医疗环境下，需做保守的准备，同时积极拓展海外市场。公司产品在海外市场具备竞争力，未来将加大海外市场的布局和推广。

烁威光电联合创始人 徐帆

企业发展与成就：公司成立于2023年，核心成员均来自北京大学，同时引进加拿大与日本技术专家，现拥有器件制备实验室与小试生产线，具备商用尺寸电池组件的研发与生产能力。公司专注于第三代钙钛矿及叠层光伏技术，在2023年中国国际大学生创新大赛中获金奖，目前已开发出国内最高效率记录之一的钙钛矿太阳能电池技术并得到认证，同时申请30余项专利。

行业驱动力与机遇：在双碳背景下，光伏行业发展迅速，公司储备的新型钙钛矿及叠层技术具有明显的效率和成本优势，市场前景广阔。2025年公司将重点围绕新型叠层电站、农业光伏、BIPV、消费电子、空间航天五大领域进行研发，并联合相关政府与产业方共同推进示范项目工程的搭建和试运行。

企业目标与挑战：公司正在进行新一轮融资，计划在下半年完成MW级中试线的建设，推出多款示范性产品。

六分科技副总经理 余景光

企业发展与成就：从高精度定位服务软件企业成功转型为软硬件一体的紧耦合方案提供商。公司产品广泛应用于自动驾驶场景，以及手机地图导航、滴滴美团单车等，贴近日常生活。

行业驱动力与机遇：智能驾驶领域竞争激烈，许多创业公司难以为继，但这也推动了科技平权。在当前经济和安全局势下，国产替代趋势明显，北斗应用领域市场空间广阔。

企业目标与挑战：2025年，积极推进新轮融资，持续提升产品性价比和技术创新能力。用加盟众包模式，覆盖海外高级定位市场，拓展应用场景如智能割草机器人、自动高尔夫球车等，推动技术下沉至普通市场。

平安银行总行投顾中心家族办公室高级顾问 林锦葳

行业趋势与变革 ：财富管理行业需注重资产配置和法律税务规划，中国平安在家族信托领域持续发力，为客户提供专业的财富管理服务，涵盖股权、现金、房产等核心资产多元化需求。同时，平安积极布局高端医疗和养老产业。

技术与应用前景 ：AI技术在金融领域应用广泛，如客户数据分析、风险评估、投资决策等，可提高金融服务效率和质量。未来，AI技术将不断深化和拓展，推动金融行业数字化转型和智能化升级。

北京基金业协会创新发展中心主任靳苗介绍，2021年以来，北京基金业协会通过“私享会”、“走进系列”等各种产融活动，为基金生态各方提供了一个政策导向、行业趋势交流及资源对接的平台。

截至目前，近700家机构、企业深度参与，在产融协同模式下，通过孵化赋能、产业加速、业务战略合作等多元化方式，支持科技创新、产业升级。