碧桂园加快境外债务重组：再次聘任华利安和中金为财务顾问，计划上半年就方案达成一致

碧桂园（02007.HK）正采取措施加快境外债务重组的进展。

近日，华利安和中金公司替换毕马威再次成为碧桂园的财务顾问。知情人士向澎湃新闻表示，毕马威的推进不如预期，公司认为华利安在重组方面拥有更丰富的经验。

华利安和中金公司曾短暂成为碧桂园境外债务重组的财务顾问。2023年10月10日，碧桂园境外债务伊始，华利安和中金国际被聘请为财务顾问，协助评估该集团的资本结构及流动性状况，并制定整体的解决方案。

约三个月后，碧桂园宣布换人。2024年1月16日，碧桂园宣布聘任毕马威为公司的财务顾问。当时的公告称，毕马威将负责评估本集团的流动资金状况，建立与所有债权人的合作沟通平台，共同制定整体方案来全面解决公司当前境外债务风险。

毕马威接手之后，碧桂园的境外债务重组仍未能按照计划进行，碧桂园的多次公开及非公开表态可以验证。债务重组的同时，有债权人对碧桂园提起清盘呈请，为避免被立即清盘，碧桂园数次在法庭上透露重组取得的进展及时间节点，但实际的进展均不及预期。

在2024年7月一次针对碧桂园的清盘聆讯上，碧桂园的法律顾问称预计在当年的9月完成债务重组的条款清单拟定，10月则公开债务重组支持协议（RSA）。

去年9月，碧桂园在一份公告中称，公司继续与主要债权人团体进行建设性接触及分享信息，尤其是协调委员会及项目小组以及其各自的顾问，以征求他们对全面重组实施的意见。

至去年10月10日，澎湃新闻从接近碧桂园的人士处获悉，碧桂园仍未就境外债务重组方案的条款与主要债权人达成一致。

直至今年1月9日，碧桂园才公布境外债务重组的关键条款。碧桂园同时宣布了重组的进展，已与7家银行组成的协调委员会达成共识，7家银行持有的债务金额约为17.28亿美元。

1月10日，一个债券持有人特设小组（AHG）向澎湃新闻记者表示，碧桂园公布的关键条款并未得到该小组的支持，双方在转股价格等方面存在分歧。据悉，该小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券”中超过30%的份额。

1月20日，针对碧桂园的清盘聆讯在香港高等法院开庭，碧桂园的法律顾问在庭上表示，预计2月底重组方案可达成协议。最终，法院同意将清盘聆讯延后至5月26日。

截至目前，碧桂园仍未能与境外债权人小组达成一致。今年1月14日，碧桂园在公布定期报告时向记者表示，公司预计在2025年上半年与境外债权人就债务重组方案达成一致。

尽管境外债权人指责碧桂园推进重组的进程缓慢，但碧桂园已经在谋划“正常经营”。自去年1月宣布“保主体”之后，碧桂园董事会主席杨惠妍在今年2月于内部会议上提出“2026年进入正常经营状态”。

关于重组的进展问题，有知情人士表示，碧桂园的高管曾在内部会议中表示，房地产市场不断下探的过程中，包括境外债务重组谈判在内的很多举措意在为公司争取更多的利益。

时间已至3月，距离上半年结束最多还有4个月的时间，碧桂园仍面临诸多挑战，包括重组方案现金的分配、实控人家族债务的处理及债权人转股的价格等等。