上海
3月3日，A股市场高开回落，上证指数午后转跌，收跌0.12%，科创50跌超1%，创业板指涨幅缩至1.2%，科创芯片板块震荡下行。科创芯片50ETF(588750)低开低走，收跌2.64%，盘中溢价频现，尾盘达0.26%。近期，科创芯片50ETF(588750)持续获资金青睐，连续2日获资金增仓超8000万元，近5日已经累计吸金超1.2亿元！
科创芯片50ETF(588750)标的指数成分多数回调，思特威、天岳先进涨超5%，纳芯微、思瑞浦等涨超4%，盛科通信涨超3%，南芯科技、安集科技等涨幅居前。寒武纪、海光信息等跌超5%，中芯国际、澜起科技跌超1%，翱捷科技、杰华特等跌幅居前。
3月1日，DeepSeek发布《OneMoreThing,DeepSeek-V3/R1InferenceSystemOverview》，其中提到通过大模型跨节点专家并行，DeepSeek实现了$87,072/天的低成本推理，有效算力得到显著提升。DeepSeek假设如果所有Tokens全部按照DeepSeekR1的定价计算，理论上一天的总收入为$562,027，成本利润率545%。华泰证券认为，随着国产算力硬件逐步适配DeepEP体系，DeepSeek模型或通过性价比优势带动推理需求释放，国产算力有望加速成长。（来源于华泰证券20250303《DeepSeek:EP降本，关注应用与算力》）
上周以来，A股算力板块波动加剧，科创芯片50ETF自2月28日收跌4.60%后，3月3日续跌2.64%，此外海外算力板块同样大幅震荡，英伟达财报发布后，当日跌幅达8.48%。海内外算力板块市场情绪普遍回落，后市怎么看？
国盛证券认为，从宏观层面上看，美国宏观经济数据回落，避险情绪上升，而GPT4.5也未体现突破性创新，尽管市场情绪退潮，但国盛证券认为，这些因素并未使得AI叙事逻辑改变。AI应用尚处于起步阶段，海内外云厂商均加码投资AI基础设施建设，创新性技术突破只是时间问题。只要AI发展的逻辑并未出现动摇，产业链景气度终将回归。国内AI产业基数较低，主要应关注算力产业链边际变化。（来源：国盛证券《算力恐慌下跌后的思考》）
【G端、B端双重需求共振，国产算力成长性几何？】
东吴证券表示，国产算力腾飞在即。在G端政策支持和企业需求激增的双重推动下，国产算力市场空间广阔。2025年或将成为G端和运营商算力采购的大年，六部门定调到25年建设105EFlops智能算力，中国移动计划24-25年采购AI服务器7994台。互联网企业，特别是字节跳动等公司，在资本开支和AI推理需求上持续加码，这为国产算力厂商提供了历史性机遇。字节CapEx自24年800亿元飙升至25年1600亿元，对比北美云厂商24年平均CapEx约合3800亿人民币左右。我们预计国内云厂商CapEx上升空间依然广阔，有望带动算力芯片需求增长。（东吴证券20250228【寒武纪-U*陈海进】深度：寒武破晓，算力腾飞）
【半导体产业链自主可控发展加速】
东方证券表示，半导体产业链自主可控发展加速，投资机遇凸显。自主可控的集成电路产业链构建势在必行，关乎国家信息与科技安全。科创板改革深入，为半导体行业创造外延拓展机遇，助力企业整合资源。ETF增量资金涌入，为产业发展注入活力，可用于研发、设备更新与人才培育。韧性城市与信创领域政府支出加速，释放半导体及信创产业需求。多因素叠加，使半导体及信创领域投资机遇涌现，有望吸引资本推动行业进步。（东方证券20241223电子行业2025年度投资策略：自主可控和AI浪潮）
看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
