连亏3年，头顶东北首家科创板上市公司光环，新光光电业绩每况愈下，募资项目一拖再拖

2月28日晚间，新光光电发布2024年业绩快报，2024年公司实现营业收入1.72亿元，同比增长5.99%，全年净利润亏损6803.35万元，扣除非经常损益的净利润亏损8102.78万元，亏损金额同比进一步扩大，创出公司业绩最差纪录。

公司认为，业绩亏损是由于毛利率略高的批产产品收入占比较少，另外，报告期内，随着收入的增长及个别客户的账龄增加，导致计提的信用减值损失和资产减值损失同比增长以及政府补助同比减少等多种因素导致公司净利润同比下降。

报告期内，公司军品产品中毛利率略高的批产产品约占军品收入的12%、毛利率略低的研发产品约占军品收入的88%、民品产品毛利率下降。

连亏三年，上市后业绩大变脸

资料显示，新光光电是一家将像方扫描成像制导技术、多光学波段合成技术等先进光电技术应用于光学制导类武器批产和研制的企业，公司于2019年7月份上市，为科创板首批挂牌上市的25家企业之一，从所属区域看，公司当时成为黑龙江省首家、东北地区唯一一家登陆科创板的企业，也是目前黑龙江省仅有的两家科创板上市企业之一。

就是这样一家备受瞩目的企业，却出现上市前后业绩大变脸。

翻看新光光电历年经营业绩，公司并没有因资本市场做大做强，反而是上市之前的2018年业绩达到历史顶峰，当年公司营业收入2.08亿元，是营业收入突破2亿元的唯一一年，之后各年度营业收入均在2亿元以下波动，上市后历年平均营业收入总体低于上市之前三年平均值。

同样是2018年，公司呈现出历史最好的净利润，之后盈利每况愈下，近三年净利润连年亏损，2024年净利润更是历史最差。扣除非经常性损益的净利润来看，公司仅在2019年上市当年扣除非经常性损益的净利润为盈利，之后各年均为亏损，2024年亏损金额大幅增加。

上市后的第二、第三年公司净利润尚能维持正数，但扣非后净利润均为负，主要是公司历年非经常性损益金额较大，其中，非经常性损益中，政府补贴占据较高的比例。2024年亏损额扩大，也受政府补贴减少影响。

有投资者曾在公司业绩说明会上质疑：公司上市后营业收入在一亿多徘徊，利润一直下滑，并且亏损加大，公司将采取什么措施扭亏？

募投项目一拖再拖

业绩变脸的情况下，公司首发募投项目建设也一再延期。

公司在招股书中表示，2019年首发上市募集资金主要投向光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目、睿光航天光电设备研发生产项目、研发中心建设项目及补充流动资金，前两个项目建设期为2年，研发中心建设项目建设期为3年。如今距公司成功上市已近6年，公司的募投项目却远未达到可使用状态。

根据公司2024年半年报，公司光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目累计投入进度仍不足1%，睿光航天光电设备研发生产项目投入进度不足一半，并预计这两个项目今年底前达到预计可使用状态，研发中心建设项目进度为24.45%，明年底才能达到预定可使用状态。

从公司2024年提质增效重回报方案的半年度评估报告可以看出，光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目鉴于原设计院的设计理念与公司存在分歧，公司2024年上半年重新选定设计院并签订设计合同，新选设计院待取得《建设工程规划许可证》后陆续开展施工图审查、办理《建设工程施工许可证》审批、工程造价咨询公司价格审定、施工单位和监理单位招标等工作后方可开工建设。

历年年报中公司公布的募投项目进展看，相关项目可以说是因各种原因被一拖再拖。

2020年报中，公司表示，光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目受新冠肺炎疫情的影响以及项目准备情况不够充分，致使项目原计划有所调整，各环节实施进度延后；睿光航天光电设备研发生产项目积极推进，受到疫情影响，整体进度有所调整；研发中心建设项目建设期为三年，建设期中正常推进，受到疫情影响实施进度延后。

在2022年报中，公司又表示，光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目、睿光航天光电设备研发生产项目于2023年7月可达到预定可使用状态，研发中心建设项目2024年7月可达到使用状态。

募投项目进展缓慢的情况下，公司多次公告利用闲置募集资金理财，距离目前最近的一次是2024年8月30日，公司公告将使用不超过5.4亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。

股价破发幅度超50%

业绩连年下滑，严重影响到二级市场投资者的信心，投资者多次在互动平台上表达对公司业绩的担心，更直接的表现是公司大幅走弱的股价。

公司首发上市时发行价格为38.09元，上市不到一个月公司股价最高超百元，如今公司最新收盘价仅17.18元，较发行价破发幅度超50%，更是较最高价回撤八成多。