阿里为AI投资再添一把火！铜缆高速连接迎新机遇？

文｜财华社

继隔夜美股热门中概股集体大涨后，2月21日，港股市场的做多氛围也异常热烈。截至收盘，恒生科技指数飙升6.53%，相关科技公司纷纷展现出凌厉的上攻势头。

在这场科技板块的狂欢中，阿里巴巴-W（09988.HK）再度成为市场的焦点，其股价在当日放量大涨14.56%，收盘价报138.5港元/股，自1月中旬反弹迄今累计涨幅已超77%，彰显出强劲的上升动能。

深入剖析，以阿里巴巴为代表的科技股大爆发，一方面，DeepSeek-R1的问世，为市场带来了全新的期待。德银、高盛、瑞银等多家外资机构纷纷纷纷"唱多"中国，科技产业链成为了资金竞相追捧的热门领域。

另一方面，阿里巴巴等多家互联网巨头公布的出色业绩，也为其股价的上涨提供了强有力的支撑。特别是阿里巴巴在AI领域的重磅投入计划，更是进一步激发了市场的乐观情绪。

阿里大动作！AI基建投入激增

2月20日，阿里发布了截至2024年12月31日的季度财报（2025财年第三季度），业绩表现超市场预期。

财报显示，2025财年第三季度，阿里营收达2801.5亿元（单位人民币，下同），同比增长8%；期内归母净利润为489.45亿元，同比劲增239%。

分业务板块看，电商业务依然稳健，季度内淘天集团收入同比增长5%，经调整EBITA同比增长2%。国际商业营收同比上涨32%，但经调整EBITA后亏损49.52亿元，同比扩大至57%。

云智能业务方面，该季度，云业务收入同比增长提升至13%，高于上一季度的7%和去年同期的3%。同时，AI相关产品的收入已连续6个季度实现了三位数的增长。期内，云业务经调整EBITA同比增速达33%。

可以看到，除了淘天基本盘业务回暖外，AI对阿里的业绩助推亦有关键助力。

在该季度，由于对云基础设施的投入增加，阿里资本开支大幅增长至317.75亿元，环比大增80%；自由现金流为390.20亿元，同比下降31%。

为了强化AI护城河，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来3年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入，预计投入规模将超过去10年的总和。

产业链投资机会：铜缆高速连接概念被热炒

事实上，除了阿里外，其它科技巨头也都宣布将大手笔进行AI基础设施建设。

近日，微软、亚马逊、谷歌和Meta陆续表示，在去年创纪录的支出之后，他们将在2025年进一步加大投资，预计在AI技术和数据中心建设上总共投入惊人的3200亿美元。相较之下，四巨头2024年的总资本支出为2300亿美元，投入显著提高。

机构指出，随着各大互联网巨头资本开支的增加，AI投资将呈现本土化、多元化趋势，并以推理为核心，云计算主线将持续保持高热度。同时，AI的蓬勃发展还将带动相关产业链的协同进步。

当前，AI应用场景的不断拓展，数据处理与传输需求急剧增长，对高速铜连接的需求愈发旺盛，相关供应商已成为市场瞩目的焦点。

铜缆高速连接是一种通过铜导体直接传输电信号的数据传输技术，具有低成本、高速率和低能耗的特点，在数据中心、高性能计算等领域广受青睐。特别是英伟达等AI芯片巨头的新品发布，如GB200等，对数据传输速度和可靠性提出了更高要求，进一步推动了高速铜缆市场的需求增长。

华鑫证券指出，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。

鉴于对行业前景的乐观预期，二级市场上，铜缆高速连接概念板块持续升温。同花顺数据显示，2月21日，A股市场中，铜缆连接概念指数再度上涨3.11%，自去年9月下旬以来，该板块指数累计涨幅已高达96.26%。

相关概念股也涨势喜人。以长飞光纤光缆（06869.HK）为例，该公司今日大涨12.4%，年内累计涨幅已超63%。在A股，长飞光纤（601869.SH）同样表现不俗，收涨5.23%，自1月中旬反弹迄今已累涨超45%。