一亩田即将赴美IPO “中国农产品电商第一股”呼之欲出

2月17日，中国证监会国际合作部发布一亩田集团境外发行上市备案通知书。根据备案通知书，一亩田计划采用VIE架构，发行不超过1.96亿股普通股，并将在美国纳斯达克证券交易所上市。

在申请IPO前，一亩田已累计完成六轮融资，累计融资金额超数亿元，背后不乏红杉中国、云锋基金、真格基金、易果生鲜、乐奕创投、真格基金、光信资本等众多机构。

【观点一：“一亩田”抓住农产品上行机会 农业电商生态体系较好】

网经社电子商务研究中心特约研究员刘俊斌表示，一亩田集团成立于2011年，是一家农业及食品数字化服务平台，主打农业的B2B信息服务及交易。其在农产品B2B领域已经深耕了10几年，北京互联网的基础底蕴培育了它，对农产品B2B电商的理解也非常深刻，运营中善于整合供应链、O2O，形成了较好的农业电商生态体系。

近年来，国家对农产品电商的扶持力度不断加大，中央一号文件也多次提及农村电商发展，如2019年首提、2023年再提实施“互联网+”农产品出村进城工程，2023年首提深入实施“数商兴农”工程。网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，从2015年起，阿里巴巴、京东、苏宁等电商巨头们就开始了大规模的电商“下乡进村”。但在2017年拼多多出现后，争夺农村市场的格局再次发生了变化。2019年，随着国家政策的进一步扶持与推进，各大电商农村扶贫行动更是五花八门、遍地开花，推动了农产品上行。当前，中农网、海上鲜、冻品在线、农信互联、久农云、五八农业、七公里等农业B2B类企业发展势头良好，其中，海上鲜也已申报IPO。

网经社电子商务研究中心特约研究员裴长睿认为，一亩田能够顺利上市备案，有多种原因：

首先是市场机会，从数据看，农产品贸易销售渠道仍然以线下渠道为主，但是线下的渗透率在持续增长，这给了平台电商企业巨大的发展空间，同时农产品产业痛点明确，面临流通效率低，信息不对称、非标化严重等问题，线上流通平台能能够提高农产品产业链运行效率，利用互联网技术及服务能力，提供价格预测、供需匹配等服务，提升了平台的智能化水平，更好匹配供需关系，抓住宝贵的市场机会实现产业和平台同步发展。

其次是平台定位，一亩田定位是专业的农产品批发采购平台,提供农产品整车批发、市场代卖、价格行情预测、一件代发、食材中药材采购、物流叫车等农业服务。做的是难而正确的事情，面对地域性强、分散性强、高度非标、渠道混乱的农业市场，通过清晰的服务定位和专业化的服务，目前覆盖2000多个县市，4000多产品品种，一亩田通过平台定位为农业产业链创造价值，经过多年运营，建立了良好的品牌形象和用户信任，成为农产品B2B领域的标杆。

最后是资本助力，一亩田在上市前获得了多轮融资，资本的支持帮助其快速扩展业务和技术研发，实现其平台战略的高质量发展。

【观点二：“一亩田”农产品电商盈利能力相对偏弱 平台发展“复利效应”面临挑战】

裴长睿表示，一亩田赴美上市后，市场规模持续拓展，面临区域渗透难度高，产业链关键角色教育成本高，竞争加剧等因素，因此，如何实现平台发展的复利效应非常有挑战。

裴长睿解释到，在目前复杂内卷的供需市场关系、农产品质量标准化程度低、生产分散的情况下，如何提升产品质量，在源头实现高供给，作为平台和技术服务公司是一个很大挑战，是投资建设产地供应链还是自建细分品类品牌，需要持续投资。而且农产品产业利润空间有限，平台如何实现长期利润保障，农产品批量流通市场，产品附加值低，品牌敏感度不高但是价格敏感度较高，流通成本管理成本高，仅基于交易服务的佣金很难保障长效利润，需要建立多触点服务增加平台营收和利润点。

曹磊表示，根据我们在电商领域内28年的观察，一亩田成功上市后可称作是“农产品电商第一股”。目前，平台已汇聚超过5600万的B端采供用户，全年可售农产品品类超过1.5万种，涵盖瓜果蔬菜、农资农机、禽畜肉蛋、坚果干果等。

“一亩田的农产品电商盈利能力相对偏弱，毕竟农产品电商的供应链复杂性高、物流成本高，这些因素都增加了运营成本。需要注意沿着生产性服务和生活性服务相结合，做好可持续发展。”刘俊斌这样说道。

【观点三：农产品电商“内卷”严重 “一亩田”需创造新质生产力】

网经社电子商务研究中心网络零售部高级分析师莫岱青表示，目前农村电商市场存在的玩家包括阿里巴巴、京东、拼多多等综合电商，叮咚买菜、本来生活、盒马、美团优选、谊品生鲜、多点Dmall等生鲜电商，百诚源、惠农网、来三斤等农产品电商，还有村村乐等信息服务类平台。

刘俊斌指出，当前农产品电商内卷严重，同质化竞争激烈，一亩田在行业积累、领域深耕、开放型发展等方面有优势，值得同类平台借鉴。

裴长睿认为，产业互联网的优势在于快速实现产业、行业的信息化，高效率运营交易，一亩田拥有良好的产业服务基础规模，多元化服务能力，先进的技术和数据优势。但与此同时，更多是面向商流、物流、资金流的流通环节，平台服务型供应链的局限性较强，源头赋能不足：在源头企业的品牌培育、质量提升、标准化上更多是辅助和支持，不足在于很难直接改善产业的高质量发展，同时品牌化与溢价能力有限，当前平台上的农产品多以初级产品为主，缺乏品牌化和高附加值产品，仍然是在吃信息不对称的红利，如何创造新质生产力真正创造农产品的品牌、供应链高溢价服务还有很多机会和空间。

“未来，一亩田可以通过技术赋能、品牌培育、产业链整合和用户教育等方式，创造新质生产力，推动农产品产业的高质量发展。同时，抓住国际化拓展和跨境贸易的机会，进一步扩大市场空间。”裴长睿补充表示。