2024年江苏区域信贷分析，企业需求旺盛，居民消费不振

作者|深水财经社 乌海

2月19日，央行发布2024年地区社会融资规模增量统计表，江苏省新增社会融资规模跃居第一位。

社融规模的增长的意义不言而喻，他是衡量经济体量和经济活跃度的重要指标，社融规模大，既说明当地经济规模大，也说明市场主体信贷需求旺盛，经济活力较强。

另外除了这个数据，深水财经社还发掘到了一些其他的数据，来分析一下2024年江苏在直接和间接融资方面在全国的地位和活跃度。

一、社融规模

这个是央行在2月19日刚刚发布的，这个是国内最权威的金融数据。

数据显示，江苏去年新增社融规模达到28852亿元，位居各省区市第一位，浙江以26418亿元位居第二位，广东以24121亿元位居第三位。

我们还查到了2023年的社融规模，当年新增社融第一位的是浙江，达到3.73万亿；而江苏以3.68万亿位居第二，实际上与浙江差距几乎可以忽略；广东以3.14万亿位居第三。

而在2022年，新增社融规模前三位的省份分别是广东、浙江、江苏；2021年前三位分别是广东、江苏、浙江。

我们从这些年的新增社融规模，基本与各省的经济增速相匹配，两者具有较强的相关性，但是也并不是绝对一致。

比如2024年广东、江苏、浙江的GDP增速分别3.5%、5.8%和5.5%；2023年三者GDP增速分别是4.8%、5.8%和6.0%。其GDP增速排名与社融增速排名完全一致。

江苏新增社融规模跃居第一位，表明江苏地区的经济活力显著增强，具有更高的增长潜力，有更多的资金流入江苏地区，这有助于推动当地的经济增长和产业升级。

二、信贷规模

在人民币贷款投放方面，根据上述央行数据，江苏新增信贷规模达到2.42万亿，位居第一位，比第二名的浙江多出近4000亿，山东以1.29万亿位居第三，广东则以1.24万亿位居第四。

除了央行总行发布的数据外，央行江苏省分行也在每个月发布江苏辖内金融机构存贷款数据，这个数据会更加详细展示存贷款的结构。

根据央行江苏省分行发布的数据，截至2024年12月末，江苏分行辖内金融机构境内存款余额为24.8万亿，与2023年末相比，全年合计新增8948.54亿，其中住户存款余额为11.84万亿，全年新增达1.3万亿，其中绝大部分是定期存款，显示出明显的存款定期化趋势，但是与2023年相比定期化趋势有所降低。

而在企业存款方面，2024年末，非金融企业存款余额为7.6万亿，全年净减少4658.24亿，其中企业活期存款净减少2180.8亿，企业定期净减少2477.45亿。

企业存款余额下降是什么原因呢？可能有多方面，既可以说明企业资本开支和商务活动增加，对外投资扩张，导致存款减少，也可以说明企业利润下滑或者现金流下滑导致企业资金紧张。我们认为后者可能性更大，因为如果企业普遍经济效益较好的话，存款规模大概率是会增长，即便企业开支增加，也同样转化为存款。

在贷款方面，2024年末江苏辖内金融机构境内贷款余额为25.8万亿，较2023年全年新增贷款2.42万亿，其中住户贷款主要是境内自然人和个体工商户贷款，主要分为消费贷款和经营贷款。

截至2024年末，江苏辖内金融机构住户贷款余额为7.29万亿，较2023年末下滑93.05亿，而相比之下，2023年全年住户贷款新增规模为3325.56亿。

其中2024年短期消费款和中长期消费贷款下滑幅度较大，分别下降565.59亿和759.66亿，前者包括居民信用卡、汽车贷款及其他购物贷款，中长期消费款主要是房贷，这两块贷款的下降说明居民消费动力不足，特别去年房贷提前还款潮，导致按揭贷款规模负增长。

而居民短期和中长期经营贷仍然有正增长，一方面是居民（个体工商户）经商资金周转仍然存在需求，另外也与大量房贷转经营贷有关系，但是预计后者在2025年之后影响会逐渐减弱。

在信贷方面最重要的是企业贷款，截至2024年末江苏非金融企业及机关团体贷款余额为18.51万亿，全年新增2.43万亿，但是新增规模较2023年有所下滑。

其中2024年企业短期贷款全年新增6666.21亿，中长期贷款新增1.44万亿，票据融资2950.65亿，融资租赁302.35亿。这几项贷款仍然保持较高增长，一方面是江苏区域实体经济活力仍然较高，企业融资需求依然旺盛，另一方面货币政策持续放松，刺激了信贷需求。但是与2023年相比，除了票据融资出现正增长外，其他各类贷款新增规模均有下降。

三、股市融资

包括信贷在内的社会融资均属于间接融资，而企业为了快速筹集资金，需要更多的直接融资，主要是股权融资。

在央行的社融统计中也包含了股票融资一项，但是统计口径似乎较窄，我们根据2024年江苏省内企业IPO及定向增发及配股等公开数据看，规模要远高于央行公布数据。

据WIND数据统计，2024年江苏区域上市公司股权融资总额达到了517.1亿元，这一规模远超广东、浙江等省，位居各省区市第一位。

其中去年江苏有17家公司实现上市，与广东省并列第一，IPO首发募资规模达到94.63亿（按上市日），位居国内第三位。

若按发行日计算，江苏去年上市公司首发融资达到96.79亿，位居国内的第一，增发融资规模达到396.63亿，也是第一！可转债发行规模23.69亿。三项合计融资规模为517.1亿。

而在2023年，江苏区域上述融资规模总额为1131.89亿，位居第四位，广东、北京、浙江位居前三。

与上市公司股权融资的火热相比，江苏区域的创投融资同样表现出色。清科研究中心的数据显示，2024年江苏地区私募股权融资事件达到了1353起，融资金额879亿元，融资事件数位列全国第一位。这一数据充分说明了江苏在创投市场上的活跃度和吸引力。

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