险企“举牌热”延续，银行股为啥被偏爱？

2025年以来，险企举牌热度延续。

《中国银行保险报》记者梳理发现，已有平安人寿、新华保险、阳光人寿等险企举牌上市公司。与此同时，险企增持上市公司股票的脚步也在持续。

港交所披露的信息显示，新天绿能H股于2月12日获长城人寿增持，涉资934.4万港元。增持后，长城人寿最新持股数目为9200.1万股，在港股流通股中持股比例由4.87%上升至5%。2月7日，长城人寿增持秦港股份H股211.5万港元，持股比例升至25.06%。

2月6日，中国平安增持中国农业银行H股4121.5万股，持股比例由5.93%升至6.07%。

1月29日，阳光人寿发布公告称，通过参与中国儒意非公开发行，认购中国儒意6.54亿股股份。本次交易后，阳光人寿合计持有中国儒意11.42亿股普通股，占上市公司交易后扩大总股本的7.15%，触发举牌。

1月26日，新华保险发布举牌杭州银行股票的公告称，该公司及一致行动人通过协议转让方式持有杭州银行3.296亿股股份。本次权益变动完成后，新华保险持有的股份将占杭州银行股本总额的5.87%。

此前，平安人寿发布公告称，该公司委托平安资管于1月8日增持邮储银行H股，于1月10日增持招商银行H股。

交易后，平安人寿及一致行动人合计持有邮储银行H股股本的5%，持有招商银行H股股本的5.01%，触发举牌。

2月6日，平安资管再次增持招商银行H股378.6万股，平安人寿及一致行动人的持股比例上升至6.06%。

申万宏源研报指出，“低利率+中长期资金入市+新会计准则落地”背景下，险企再迎举牌热潮。2024年1月1日至2025年2月11日，除重后险资举牌达24次。险企2024年的举牌次数和被举牌上市公司数量均创下近4年新高。

中央金融办等六部门近期联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金等中长期资金进一步加大入市力度。

政策引导下，险资频频入市。金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元人民币。太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

“保险资金参与资本市场发展，有助于促进保险资金与资本市场深度融合，使保险资金能更好地分享资本市场发展红利，同时也为资本市场提供长期稳定资金支持，形成良性互动。”某保险资管公司相关负责人表示。

从近期险企增持及举牌的情况看，具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性的上市公司备受青睐，特别是银行股。今年以来，险企4次举牌中有3次针对银行股。

上述保险资管公司相关负责人表示，保险公司持有的是长期资金，更希望投向具有长期分红能力的公司，银行股通常具备高股息和稳定的盈利模式，符合险企长期稳健投资的要求。

国信证券研报分析，新金融工具准则下，公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）类权益资产加剧利润表波动。险企持续加大优质权益类资产的投资规模，叠加新会计准则下入账方式的应用，以降低权益工具投资的投资收益波动，优化资产负债管理。

数据显示，目前，保险资金投资股票和权益类基金金额已超4.4万亿元人民币。从保险资金运用看，资本市场和未上市企业股权是主要的投资方向，两项加起来达21%。

业内普遍认为，保险公司投资股票还具有较大潜力和空间。申万宏源研报称，中长期资金入市步入落地阶段，险资将扮演关键角色。本轮举牌热潮有望持续，资产端进一步支持政策有待释出。国信证券研报认为，预计未来险企将进一步增持具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性的上市企业，匹配保险业资产端长期、稳定的需求。

本文源自：中国银行保险报