家装第一股巨亏15亿！老板日日拜关公，仍被申请破产重整

东易不再日盛！

中国人做事总爱图个好彩头，这一点在资本市场也不例外。名字好的上市公司，常常能博取更多的关注，比如下面要说的这家“东易日盛”。

2月18日，东易日盛发布一则《关于预重整事项的进展公告》，让不少投资者心中五味杂陈。

图片来源：网络

有投资者感慨“遥遥无期”。

概括说来，东易日盛当前基本走完了预重整流程，有40家重整投资人报名，但法院尚未放行东易日盛进入重整程序。

这么一家“好名字”的公司，何以走到了需要破产重整的境地呢？

从神仙眷侣开始的上市之路

东易日盛的发展历程，和陈辉和前妻杨劲的感情发展息息相关。

1994年，杨劲在西安供电局已经工作了两年，不甘于平淡的她正计划出国或南下深圳。犹豫之际，遇到了朋友介绍对象。抱着试试看的心态，她见到了正在装饰公司打工的陈辉。

酷暑时节，陈辉下厨为杨劲做饭。做鱼时不小心碰掉了鱼尾，摆盘时他耐心的将鱼尾重新摆好，这个不经意的小细节打动了杨劲。“当时觉得他是特别有责任心、特别憨厚的一个人。”

三天后，杨劲回西安提出了辞职。三天相识，七天结婚，由此开始两人新的人生篇章。

婚后，杨劲说想有独立卫生间，陈辉在杂居的大杂院里，亲手做了一个独立卫生间。杨劲倍受感动，陈辉只说了一句话：这一切都是为了你。

后来回忆起这一段，陈辉一再温情地表示：“为了给她一个像样的家，我也算绞尽脑汁吧。当时只觉得这个女孩子能够放弃一切跟我结婚，这就值得我用一生的时间呵护她，照顾她，尽我所能给她一个想要的家。”多年后，杨劲说：“虽然有人觉得我放弃西安的工作是失去一棵大树，但是我可以期待一片森林。选择智慧是人生第一重要的智慧，而我当年做了一个正确的选择。”

1996年，夫妻二人决定创业，在共同努力之下，成就了多个行业第一。

第一个主动营销的家装公司。杨劲自己策划自己设计宣传手册。

第一个建立行业中电子报价系统。

第一个实施规范化管理，对接私活、拿回扣零容忍的公司。

第一个将家装行业的松散管理转为流程化管理。设计师的一半工资改由客户评价决定。

第一个引入职业经理人的家装公司。

直至2014年2月19日，成为第一家上市的家装公司。

从打通上游开始的下坡路

2007年，东易日盛斥资3亿元建立了木作工厂，并且配套了仓储物流配送体系。

想法是好的，把材料和物流环节的利润也赚到，但现实啪啪打脸。

根据三联周刊生活的报道，东易上市后，设计师的KPI中，包含了推荐自有工厂产品。但设计师推荐外部品牌的提成比推荐自家的产品更高，所以自有工厂的订单常常“不够吃”。

另外，加速东易日盛倒下的原因之一，就是当前我国家装行业存在的痼疾——重材料、轻施工。

一般来说，家装主要有三个盈利点：一个是赚人工差价；一个赚材料差价；还有一个是收设计费。

根据2023年度披露的财报，“东易日盛”的主营业务涉及居室装饰设计、工程施工、配套木作产品研发与生产、及全国性家装品牌特许经营这4类，业绩构成为工程收入占85%、设计收入占9.5%、其他为3.98%、特许收入占0.4%。

在自营工厂模式下，东易日盛抬高了成本，却没赚到材料差价，在施工服务方面，水平也并未高出同行，竞争力逐步下滑。

此外，东易日盛盲目多元化，也进一步增加了负债率。

2017年，东易日盛高调宣布入局长租领域，设立长租公寓事业部，然后就再无消息释出。

同时，在业务数字化、AI设计等多个领域，东易日盛都有所布局和投入，但成效难言显著。

最后，当然也是全行业面临的严峻现实——需求萎缩。

房产销售不景气，家装需求自然就不可避免地下滑了，整个市场也就从增量市场转变为存量市场。

婚离财散，暴雷不断

2021年国庆节前一天，东易日盛发布公告，公司共同实控人陈辉与杨劲离婚。

“一生的呵护”“正确的选择”全部归零。

原本由杨劲操刀的东易日盛，交由陈辉管理，结果无疑并不理想。

以归母净利润计，2022年亏损7.445亿，2023年亏损2.085亿，2024年前三季度亏损5.811亿，累计亏损超15亿元。

而从上市至2021年，东易日盛累计赚取归母净利润为8.6786亿元。

换言之，最近三年，东易日盛把前面8年赚的钱都亏完了还倒赔了不少。

据“消费者报道”，装修业内人士分析，杨劲退出后，陈辉接手管理，大刀阔斧地扩大店面、搞数字化家装，在科技上投入得比较多，对经营管得不多，这可能导致了东易日盛如今的危机。

根据36氪此前报道，自从2021年创始人夫妇离婚、陈辉前妻杨劲辞去公司总经理和董事职务后，陈辉逐渐迷信上“风水大师”，按照风水师的指点，将总部办公室进行重新装修，并在总部的一层摆放关公像，每日上香。

从2024年4月份开始，东易日盛就开始负面消息缠身：多地分公司跑路、拖欠工资、供应商维权等。

2024年6月6日，东易日盛发布关于银行贷款逾期的公告。这意味着，成立27年、第一家上市的家装巨头，正式官宣暴雷。

可见，创业型夫妻，婚姻情况和生意变动高度相关。

结语

起对了名字的东易日盛，每逢特殊时点，总会迎来一波行情，譬如2024年，一度从低迷时的不足两元，一路冲高到2024年12月高点的6.68元/股。

然而，好名字虽是好彩头，却挽回不了企业战略方向的错误和经营管理上的漏洞。

顶着“市场的厚爱”，陈辉管理下的东易日盛，并未获得“关二爷”的保佑，一步步走到需要破产重整的境地。

东易日盛的预重整能顺利走完吗？假使重整顺利，昔日的家装第一股又能否轻装上阵，重新出发？

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