直击机器人实验室！人形机器人如何重塑未来？

百万台量产计划，人形机器人从1到N

今年春晚和元宵晚会，人形机器人首次登上全国瞩目的央视舞台。节后，人形机器人概念股节节走高。

作为人工智能的下游应用，人形机器人为什么这么火？曾经在科幻片中出现的人形机器人，是否已经具备走入千家万户的量产条件？

近日，中国基金报携手中欧中证机器人指数基金经理宋巍巍走进智能机器人实验室，通过对话一线技术人员，近距离揭秘前沿技术，洞察未来科技走向，探索机器人这一万亿级市场的未来格局。

（点击图片查看直播回放）

一线直击 机器人的仿生手能有多灵巧

人有两件宝，双手和大脑。当AI算力可以和人脑相较高下时，人形机器人的仿生手指又有多灵巧？能否和人类的五指相媲美？

在这家具身智能机器人公司，昵称为“星期三”的明星产品已经有了7自由度机械臂和仿生五指灵巧手。据业务负责人张淼介绍，这款机器人于2024年11月13日发布，是首款全尺寸双足人形机器人，身高约1.79米，体重60至65千克（视机械臂和执行器配置而定）。

此外，这款机器人在各关节处均配备旋转智能关节。其自由度配置如下：机械臂7个自由度，灵巧单手12个自由度，头部2个自由度，单腿6个自由度，总计52个自由度，多自由度使得机器人可以实现各个方向的灵活运动。

春节晚会上，机器人走起路来颤颤巍巍，但转起手绢却稳如泰山，这是什么道理呢？

张淼介绍，人类80%的工作依靠双手完成，因此灵巧手对于机器人也至关重要，这款“星期三”的灵巧手配备了直线关节和微型电机。此外，髋胯部作为机器人底盘，对稳定性起关键作用，在机器人腿部和髋胯部位配置了行星关节；在机器人双臂配置了谐波关节，主要是为了在高响应带宽下，把握力控和位控精度。

随后，“星期三”现场进行了拿水瓶、倒水、整理衣服，给电脑装主板等精细动作，可以看到星期三在执行任务中精度误差极小。后续，人类通过佩戴头显还可以操控机器人“战甲”，就像《环太平洋》中的一样，通过机器人进行巡检、防爆和危险救援等高风险工作。

机器人产业链的“软硬件”协同

从人形机器人的内部构造来看，机器人的大脑叫做控制单元。控制单元包括计算单元、电源管理单元和通信模块，通过高速通信线将传感器和关节的控制信号汇集到自主研发的接口板上。其中计算单元集成了CPU和GPU。

机器人的指令经过CPU和GPU计算后，通过传输单元（交换机板）传递到各关节和部位，实现预定动作。传感器数据通过交换机汇聚到算力单元，完成推理任务并形成闭环控制。即，机器人的大脑负责任务拆解和信号发送，而运动控制层面则负责将这些信号转化为具体动作。

“一个人形机器人需要计算系统、电源管理单元、通信模块、关节控制器等多个软硬件的协同运动。”宋巍巍表示，人形机器人的设计模仿了人类的生理结构，包含大脑、躯干和四肢。其中，一体化关节是关键组成部分，在成本中占比较大。此外，传感系统，如视觉传感器和力矩传感器等，构成了机器人对外部世界物理变化的感知能力。

大语言模型尤其是ChatGPT、Deepseek的出现，又将如何推动机器人技术的发展？

Transformer架构在神经网络中被证明能有效处理语言、图像和视频，并在决策层面展现出潜力。在机器人实验中，小脑的运动模型采用强化学习，其骨干网络已改为Transformer架构，以实现多任务能力。此外，小脑底层的控制模型与人类运动数据结合，通过对抗学习训练模型，使其具备拟人性并完成多种任务。

例如，仿真环境训练机器人能够高效率低成本实现机器人的行走训练。

人形机器人的投资机会

今年以来人形机器人的爆火，让不少投资者认识到了这个新版块的投资机会。不过，相比其他日用消费品，机器人行业具有较高的行业壁垒，投资者也很少能了解到这么多的专业知识。如何把握住这个新赛道的投资机会？

宋巍巍介绍，2022年11月，ChatGPT的发布不仅是大语言模型的关键突破，更是具身智能领域的重要催化点，为人形机器人等下游应用带来了曙光。此后，众多科技公司纷纷涉足人形机器人行业。

其次，算力芯片性能的提升和软件生态的构建是机器人行业的另外一个催化。在2025年1月CES展上，马斯克公布的机器人量产计划（2026年5万至10万台，2027年预计增长10倍）点燃了资本市场，大幅加快了人形机器人的量产进度。

映射到资本市场，宋巍巍划出四大黄金赛道：

1、核心零部件（占成本50%）：减速器、丝杠等“关节”技术壁垒高，是运动系统的关键；

2、传感器：机器人与外界交互的“感官”，如视觉、触觉、听觉等，对感知外部世界至关重要。

3、电机和电池：机器人能量转换和能量来源的核心部件；

4、算力基建：CPU、GPU等，支持端侧推理运算能力，以及背后的仿真系统和大模型技术。

投资重点：在投资机器人产业时，需要关注哪些方面？

宋巍巍认为投资机器人产业需重点关注以下三点：

1、市场流动性变化：包括美联储及国内央行的降息加息政策，主导市场周期；

2、行业重大事件：如马斯克的量产计划、国内科技巨头的入场，对行业发展影响深远；

3、公司业绩与短期表现：关注个股的业绩和发展动态。

宋巍巍最后总结，机器人产业的中长期投资机会充满希望，但投资者必须把握投资节奏。产业发展不会一帆风顺，而是充满周期波动。投资者需像在寒冬中储备食物一样，为未来的发展做好准备，避免在短期波动中失去信心。这不仅适用于二级市场投资者，也适用于一级市场的公司。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

版权声明：本次活动内容的所有文字、图片和音频、视频资料，版权均属主办方所有，任何媒体、机构或个人未经主办方授权不得以任何方式（含文字、摘录等）公开发布，中国基金报保留追究法律责任的权利。

免责声明：以上信息仅用于投资者教育，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求该宣传内容的准确可靠，但对其准确性或完整性不做保证，亦不对使用该信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

嘉宾言论系个人观点，不代表平台意见。为保护版权，文章中的嘉宾言论未经允许请勿转载或引用，也不得进行任何有悖原意的截取、删节或修改。文章所述观点均为当时观点，不代表对未来的预测，如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，平台及嘉宾所在机构均不承担更新义务。内容信息来源于公开资料，平台及嘉宾所在机构对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。投资者应自行承担投资行为的风险与后果。