上海
汇通财经讯——国际油价在连续下跌后趋于稳定，但市场供应过剩的担忧加剧，油价前景承压，市场结构由原先的“现货溢价”转为“远期升水”格局，表明供应过剩风险上升
汇通财经APP讯——市场供应过剩预期施压油价，伊拉克与俄罗斯增产或成关键变量
在经历连续下跌后，国际油价周一趋于稳定。然而，市场供应过剩的担忧加剧，令油价持续承压。
目前，布伦特原油价格已跌破75美元/桶，而WTI原油价格仍维持在70美元/桶上方。值得注意的是，WTI原油的近期合约价格一度低于下月合约价格，形成市场所称的“远期升水”结构。这一信号通常表明市场供应充裕，需求相对疲软。
“石油市场情绪持续低迷，现货价格走弱，而远期价差也表明实物市场正在走软。”——ING集团大宗商品策略主管Warren Patterson
两大主要能源机构近期预测，全球石油市场在2024年可能出现小幅供应过剩。与此同时，供应端的不确定性因素也在增加。伊拉克库尔德自治区政府官员透露，该地区可能会在下月恢复石油出口，而特朗普政府推动俄乌冲突结束的举措可能促使俄罗斯增加原油出口量。
市场关注美伊关系，美方制裁伊朗石油的可行性存疑
除了俄罗斯和伊拉克的供应压力外，美国针对伊朗石油出口的政策也成为市场关注的焦点。
上周五，美国财政部长Scott Bessent表示，华盛顿希望将伊朗的石油出口量压缩至当前水平的10%以下。然而，市场对此计划的可行性持怀疑态度，导致油价在短暂上涨后回落。
伊朗是OPEC（石油输出国组织）成员国之一，其石油出口政策受美国影响较大。然而，在全球需求复苏不确定、供应端持续宽松的情况下，美国能否真正压缩伊朗的石油出口仍存疑问。
油价技术走势与市场情绪：短期承压，中长期仍存支撑
从市场技术面来看，油价短期面临较大下行压力，但仍需关注未来供应与需求的动态变化。
近期的市场结构变化——由“现货溢价”向“远期升水”转变，意味着短期供应压力加大，市场需求未能有效消化新增产量。
尽管如此，中长期来看，OPEC+的减产政策、全球经济复苏带来的需求增长以及地缘政治风险仍可能为油价提供一定支撑。
“如果伊拉克和俄罗斯的原油供应增长符合预期，且美国无法有效限制伊朗石油出口，油价可能继续承压。反之，如果OPEC+采取进一步减产措施，或全球需求回暖，油价仍有上涨空间。”——某能源市场分析师
编辑观点：市场供应端压力加大，油价走势取决于需求恢复速度
目前油价的核心影响因素仍在于全球供应动态和需求恢复速度。短期来看，伊拉克与俄罗斯的潜在增产以及美国对伊朗制裁的有效性仍存较大不确定性。
如果未来全球经济增长放缓，导致需求端持续疲软，而供应端维持高位，油价可能进一步走低。然而，如果OPEC+采取更多干预措施，或需求端出现超预期增长，油价仍有回升的可能。
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