连接10亿设备、13.8亿用户：港股MAT三巨头如何定义AI核心资产

在人工智能技术加速落地的背景下，港股市场的三大科技巨头——小米集团、阿里巴巴和腾讯控股（简称“MAT”），凭借AI流量、云平台及模型迭代能力的综合优势，成为国内AI领域不可忽视的核心资产。根据行业分析框架，这三大公司分别以终端生态、云计算能力和社交流量为支点，构建起差异化的竞争壁垒。

一、“小米+金山云”：终端生态驱动AI场景全覆盖

AI流量：10亿设备打造全场景入口

小米集团以“人车家全生态”为核心战略，截至2024年11月，其澎湃OS已连接全球超10亿台设备，涵盖手机、汽车、家电等多元终端。这一庞大的终端网络为AI技术提供了丰富的落地场景，从智能家居的自动化控制到车载系统的实时交互，AI流量入口的规模效应逐步显现。

AI云平台：金山云收入持续增长

作为小米AI生态的底层支撑，金山云在2024年前三季度的AI收入分别达到1.6亿、3.3亿和3.6亿元，呈现逐季增长态势。随着小米智能驾驶、AI手机等应用场景的深化，双方合作规模上限从2024年的8.68亿元大幅提升至2025-2027年的23亿、31亿及40亿元。这表明，小米生态的扩张与金山云的算力需求形成强协同效应。

模型迭代：引入顶尖人才加速技术突破

尽管布局较晚，但小米通过吸引行业顶尖人才加速追赶。例如，DeepSeek-V2核心开发者罗福莉于2024年12月加入小米并主导大模型研发团队，这一动作被视为其提升模型迭代效率的关键举措。

二、阿里巴巴：云服务龙头承接苹果与AI创新红利

AI流量：绑定苹果开拓增量市场

根据TheInformation报道，苹果选择阿里巴巴作为中国区iPhone的AI功能合作伙伴，阿里云已支持DeepSeek-V3和DeepSeek-R1模型。这一合作不仅为阿里带来高端用户流量，更借助苹果的全球化布局，强化其AI技术的应用场景。

AI云平台：算力需求激增下的核心受益者

作为国内公有云市场份额第一的企业，阿里云在DeepSeek算力紧缺的背景下，凭借地域和技术优势承接其需求。同时，苹果AI功能的落地将进一步推高算力需求，为阿里云的业绩增长提供确定性。

模型迭代：通义千问升级强化竞争力

阿里巴巴最新大模型通义千问Qwen2.5-Ma于2025年1月29日发布，支持更复杂的多模态任务处理。其在医疗、金融等垂直领域的定制化能力，进一步巩固了阿里云“模型即服务”的商业模式。

三、腾讯控股：13.8亿月活用户构建社交AI护城河

AI流量：微信生态的无限潜力

微信月活跃用户达13.8亿，其小程序日均交易笔数超4亿，这一超级入口为AI应用提供了天然试验场。例如，微信搜一搜正在灰度测试由DeepSeek-R1驱动的“深度思考”功能，用户可直接通过搜索栏调用AI服务。此外，腾讯元宝助手已支持公众号内容联网搜索，进一步激活私域流量的商业价值。

AI云平台：差异化定位下的稳步扩张

腾讯云在2024年上半年国内IaaS市场中以8.5%的份额位居第三。尽管规模不及阿里云，但其优势在于与微信、游戏等业务的深度绑定，例如为小程序开发者提供低代码AI工具链，强化生态内闭环。

模型迭代：混元Turbo与开放生态策略

腾讯混元Turbo大模型采用混合专家（MOE）架构，支持更高效率的多任务处理。2025年2月13日，腾讯元宝宣布支持DeepSeek-R1模型，标志着其在模型开放性与兼容性上的进一步突破。

结语

MAT三巨头分别以终端连接、云服务能力和社交流量为核心，构建起完整的AI技术闭环。未来，随着AI应用从基础设施层向场景层的渗透，三家公司或将凭借数据、算力与生态的协同优势，持续领跑行业变革。

本文源自：金融界

作者：AI君