保乐力加2025财年上半年业绩：销售额61.76亿欧元，销量同比上涨

全球酒业巨头保乐力加近期公布了2025财年上半年（2024年7月1日-12月31日）的全球销售业绩，销售额61.76亿欧元（约合人民币470.17亿元），同比有机下滑4%，经常性营业利润19.85亿欧元（约合人民币151.12亿元），同比有机下滑2%，不过上半年销量实现了2%的增长，尤其第二季度销量环比增长4%，展现出消费需求的回升。

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第二季度销量环比上涨4%，市场需求逐步回升

财报显示，保乐力加虽未公布具体销量，但2025财年上半年销量实现了2%的增长，尤其是第二季度销量环比上涨了4%，反映了消费需求的逐步回升。此外虽然由于美国和中国等头部市场表现不佳，保乐力加的净销售额有机下滑了4%，但印度、法国、波兰等国家的上涨抵消了部分下滑。

具体来看，亚洲及其他地区（Asia-ROW）是保乐力加最大的市场，占总体份额的42%，净销售额26.19亿欧元（约合人民币199.47亿元），同比有机下滑5%。中国市场的下滑是最大的影响因素，净销售额同比有机下滑25%。

财报显示，由于中国市场消费需求疲软，马爹利和皇家礼炮业绩大幅下滑，不过绝对伏特加、奥美加龙舌兰、尊美醇威士忌等品牌实现了不错的增长。此外，在2025年中国农历新年之前，就显示出了送礼需求的明显走弱，也是拉低马爹利等品牌业绩的重要因素。

值得注意的是，保乐力加在亚洲及其他地区（Asia-ROW）的重要市场印度需求增长明显，净销售额同比有机增长6%，尊美醇增长显著，百龄坛、皇家礼炮、格兰威特也都有不错的表现，是一个在上升中的市场。

保乐力加在欧洲地区（占总体份额的29%）的净销售额为18.19亿欧元，同比有机下滑2%；在美洲地区（占总体份额的28%）的净销售额为17.38亿欧元，同比有机下滑4%。

此外，保乐力加的全球旅游零售渠道，净销售额同比有机下滑9%。财报提到由于中国商务部在2024年12月开始的反倾销措施，导致干邑的免税政策暂停，可能会对2025财年下半年的销售业绩产生明显影响。

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百龄坛净销售额上涨8%，马爹利呈现下滑

保乐力加公布了旗下战略性国际品牌的净销售额变化和销量情况，不过未公布具体的净销售额数据，具体情况如下。

出货量最大的是绝对伏特加，2025财年上半年共销售670万箱（9L装），销量同比持平，净销售同比有机下滑2%。

销量表现最好的是百龄坛威士忌，共售出520万箱，同比上涨11%，此外净销售额也实现了8%的有机增长。

保乐力加的高端干邑品牌马爹利共售出110万箱，同比下滑19%，净销售额同比有机下滑25%，在所有品牌中跌幅最大。不过马爹利依然在中国干邑市场占据最大份额，在52%左右；高端威士忌品牌格兰威特共售出70万箱，同比下滑5%，净销售额同比有机下滑9%。

再来看香槟品牌，玛姆香槟共售出40万箱，同比下滑5%，净销售额同比有机下滑6%；巴黎之花香槟共售出20万箱，同比下滑2%，净销售额同比有机下滑1%，相对稳定。

保乐力加提及，尽管中国市场存在周期性的短期不利因素，但机会依然强劲。此外，保乐力加预计2025财年净销售额可能会出现低个位数下滑，在2026财年可能会有所改善，预计2027-2029财年恢复强劲增长。