DS交易过度拥挤，科技七姐妹靓丽

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春节后第一个交易日，开盘前我就在文章中提醒了两大机会《》：一个是光线传媒，一个是DeepSeek概念，原文：

不知道是我蒙对了，还是真蒙对了，今年涨幅前的十个股票中，竟然前几名我文章都提前提醒过机会：

DS除了交易过度拥挤需要注意风险，还有一个原因，不是因为DS不好，而是因为DS太好，又好有免费，那些想要靠AI发财的企业，如今一个个都要“愁白了头”，因为盈利模式又没了。

过去没有DS，Llama3勉强开源，落后主流大模型2代技术，也不积极维护，免费的就不可能和收费在同一个跑道。没想到，来了个有技术理想的深度探索。

早期的OpenAI也是一群有理想的人，奔着Open开源的目标，如今的OpenAI不open，早忘了当初的理想。

那么为什么会放弃理想？因为理想是很贵的，没钱没算力，空有理想无法付诸实践，所以卖身微软。而DS可不缺钱，话说，DS的钱有A股投资人的功劳，虽然很多人都不想提，幻方量化崛起于2015年，那年正是股市多事之秋，其从股市通过量化交易赚到第一桶金，并逐渐将量化策略转变为智能模型，还记得2016年3月发生的那件事吗？那年，阿尔法狗战胜了李世石，又在互联网上大杀四方，棋力之强，估计能力敌数百个“战老”。

幻方量化其实就是在这次事件中看到了人工智能的潜力，量化系统也开始向机器学习模型转变。

所以，实际上DS团队，和早年的OpenAI团队是很像的，区别就在于，OpenAI没钱，只能卖身，别看马斯克现在嘲讽OpenAI，但当年马斯克撤资，不也是因为没钱，看不到未来。而DS团队通过金融赚到了钱，所以不缺钱，早在2021年，DS就已经有万卡集群了，而如今，很多大型科技公司才刚刚凑足万卡集群。这就是领先。而深度探索的行事风格也是非常低调，为什么低调？因为有资本，不用整天吹牛皮，到处拉融资。换一家AI初创企业，绝对没有这个本事。

事实上，2022年11月ChatGPT出来后，国内AI热了一段，但到2024年重新变凉。

为什么凉？因为两个原因，其一AI大模型看不到变现的未来，其二A股IPO少了，风投不敢投，因为投了也上不了市，没办法退出。

如今，DS是火了，但DS以外呢？其实依然有些冷冰冰：一方面，由于A股IPO不放开，中国风投根本长不起来，另一方面，由于DS出现，又免费开源，那么其他AI公司会不会也要免费开源，最新消息，百度文心一言和OpenAI的GPT5都已经要免费了，那么，未来这些公司继续开发AI的钱要从何而来。

实际上，整个行业不是加速发展，而是加速进入了“淘汰赛”，而从整体看，国内的AI大模型企业最终只会活下2-3家，其他都是陪衬。

很多个人和企业都开始本地部署DS，这是一个新时代，人人都可以制造AI的时代，等到AI在垂直领域形成了很多细分产品，最终有公司将这些产品整合起来，那时候才会真正出现终极目标：强智能体。

DeepSeek 的成功在一定程度上缩了中美 AI 领域的差异，说明，中国民营企业仍具较强活力和创造性，在AI 时代，中国民营科技企业在技术前沿拓展、新技术应用、新市场的开发仍具有广阔的前景，而之前的无论是半导体大基金模式，还是社会科学院的学院校模式，可能都未必是最有效率的终极解决方案。

对于华尔街来说，DeepSeek属于破坏式创新。 DeepSeek 相当于《天龙八部》中的少林老僧，本来萧慕容两大武林高手对决，一个高是力大无穷，一个人多力量大。结果DeepSeek用太极拳的一招四两拔千斤，把两大高手都给干翻了。所以，DS 不仅引发市场对中美 AI 产业链发展阶段的再思考，也引发市场对 AI 产业链投资逻辑和利润分配格局的重新定价。中国 AI 产业链从开发、硬件、软件、和应用的各个环节与美国企业仍有较大的估值差，占市场总市值的比例也仍明显偏低，中国科技公司面临着价值重估。

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