节后第一牛股遭两大股东减持 青云科技能否续写AI算力故事

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在连续拉出6个“20CM”涨停后，2月13日，节后第一牛股青云科技（688316）发布股东减持、澄清与DeepSeek关联的相关公告。当日，青云科技早盘大幅低开，在一度下跌近13%后股价拉升翻红，盘中股价再度创出历史新高。

股东大宗交易折价33%减持

2月13日，青云科技公告称，公司持股5%以上的股东嘉兴蓝驰帆畅投资合伙企业（下称“嘉兴蓝驰”）及其一致行动人天津蓝驰新禾投资中心（下称“天津蓝驰”）因履行此前披露的股份减持计划，导致权益变动触及1%。

根据公告，嘉兴蓝驰在2025年2月6日至10日期间通过集中竞价方式减持113730股，于2月10日至11日以大宗交易方式减持379016股；天津蓝驰则在同一时间段内分别通过集中竞价和大宗交易方式减持29669 股和98896股。减持后，嘉兴蓝驰持有青云科技2899399股，占公司总股本的6.07%，天津蓝驰持有755790股，占比1.58%，两者合计持有3655189股，占公司总股本的7.65%。

根据Wind数据统计，2月10日，青云科技发生了4笔大宗交易，总成交20.78万股，成交金额978.89万元，成交均价47.1元/股，折价33.31%。2月11日，青云科技发生2笔大宗交易，成交量27.01万股，成交额1526.22万元，成交价均为56.51元/股，折价率均为33.34%。

值得关注的是，2月5日以来，随着市场行情的回暖，大宗交易市场亦呈现出回暖的态势。2月5日至12日，共计有683笔大宗交易成交，从折价率来看，算术平均值为8.63%，中位数为9.75%。折价超过30%的交易仅有9笔，其中青云科技就占6笔。

“大宗交易是买卖双方协商的，一般行情好的时候，折价率也高一点，差不多在10%附近，也有溢价成交的。如果卖方套现意愿特别强烈，那么折价率肯定会给高点。”13日，南京一券商营业部负责人对记者表示道。

再度澄清与DeepSeek无合作

在公告股东减持的同时，2月13日，青云科技再度澄清了与DeepSeek的关系。

公告称，DeepSeek系开源大语言模型，任何用户皆可免费基于该模型开展训练工作，进而进行个性化开发或模型优化，以满足不同用户在多元场景下的特定需求。公司旗下部分产品也进行了DeepSeek的接入，但公司未与DeepSeek签署服务合作协议，与其没有业务合作，该事项对当前主营业务开展无实质影响。此外，截至本公告披露日，公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek是杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司旗下的大模型）股权。

此前，2月11日，青云科技在发布的股票交易异常波动暨严重异常波动公告中已经做出澄清。

记者用DeepSeek提问“青云科技是不是正宗的DeepSeek概念？”DeepSeek的回答显示，青云科技在2023年参与了深度求索（DeepSeek）的早期融资，属于财务投资者之一，但青云科技并非深度求索的主要股东或控股方，也未直接参与其AI大模型的技术研发。青云科技的主营业务为云计算基础设施（IaaS、容器平台、存储等），而深度求索的核心是通用大模型研发（如DeepSeek-R1、DeepSeek-Coder等）。两者在技术上存在潜在的协同（如云计算支持AI训练），但并未形成公开的深度合作案例。青云科技并非DeepSeek核心概念股，但可能因算力基础设施的泛AI属性被市场短期纳入相关概念。若投资者关注AI大模型赛道，建议优先选择直接参与算法研发、拥有垂直场景数据或与头部大模型公司深度合作的企业。

上市之后从未实现盈利

公开资料显示，青云科技曾以“中国混合云第一股”的头衔于2021年登陆科创板。在当年提交的IPO招股书中，青云科技曾提及“2021年后，在云产品业务高速（55%）、中速（40%）、低速（25%）增长三种情形下，云服务业务保持低增速，毛利率保持稳定，各项费用稳定增长，公司有望实现盈亏平衡的时点分别为2023年、2024年、2028年”。

Wind数据统计显示，2019年至2023年，青云科技分别实现营收3.77亿元、4.29亿元、4.24亿元、3.05亿元和3.36亿元。2022年，青云科技的营收出现负增长，2023年虽有所好转，但仍未能回到2020年的高点。同期，青云科技归母净利润均为亏损，亏损金额分别为1.90亿元、1.63亿元、2.83亿元、2.44亿元和1.7亿元。

根据青云科技2024年预披露的财报，2024年归母净利润亏损9790.73万元，同比减亏42.43%达7216.51万元。这也意味着，青云科技上市之后从未实现盈利。算上2024年预亏的9790.73万元，青云科技6年间的亏损达到了11.5亿元。

在公司2023年的年报中，青云科技称“2023年度，公司实现AI算力服务收入4823.43万元，AI算力服务已经成为公司非常重要的新增长点及公司战略级业务，公司未来也将把核心重点资源大力向这一业务倾斜”。

有意思的是，公司2024年半年报显示，青云科技2024年上半年AI算力服务收入为2359.51万元，同比下降10.98%；AI智算平台及战略软件收入为1109.97万元，同比下降20.29%。

股东的高位减持是否与公司业绩表现不济有关？AI算力的故事能否改变公司上市后持续亏损的态势？记者13日下午致电青云科技，但电话无人接听。

记者 刘扬